Ottaen huomioon osakemarkkinoiden epävakauden kauppiaat etsivät aina tapoja torjua heitä negatiivisesti vaikuttavien hintojen muutosten riskejä. Optio-maailmassa yksi tapa käsitellä tätä riskiä on omaksua härän leviämisen optio-strategia, kuten härän tarjouksen hajauttamisstrategia.
Tällaiseen strategiaan kuuluu osto-optio-oikeuden ostaminen, joka antaa sinulle oikeuden ostaa tietty osake osakkeelta määriteltyyn merkintähintaan ja samanaikaisesti myydä saman optio-oikeuden optio-oikeus samalla voimassaolopäivällä, mutta erilaisilla merkintähinnoilla. Myytesi optio-oikeuksien merkintähinta on korkeampi kuin ostamasi optio-oikeuksien merkintähinta. Tämä on pohjimmiltaan tapa ottaa pitkä asema samalla kun korvataan joitain kustannuksiasi.
Samankaltaiseen strategiaan sisältyy osto-optio-strategia, joka sisältää myyntioption myymisen osakkeelle ja toisen myyntioption ostamisen alhaisemmalla merkintähinnalla samasta osakekannasta, joilla molemmilla on sama voimassaoloaika. Tällaiset strategiat auttavat kauppiaita suojaamaan asemaansa, kun he ovat kohtalaisen nousevia. Tarkastellaan kuinka härän hajautusvaihtoehtostrategia toimii, käyttämällä esimerkkiä härän hajautusvaihtoehtostrategiasta.
Härkäpuheluiden levitysvaihtoehto-strategia
Odotat osakekurssien nousevan maltillisesti lähitulevaisuudessa ja haluat hyödyntää tätä liikettä. Erityisesti odotat, että ABC Corporationin, jonka kaupankäynti on nyt 50 dollaria, osake nousee noin 55 dollariin seuraavien kuukausien aikana. Tämä luo todennäköisesti myönteisen vaikutuksen osakevaihtoehtoihin.
Voit sitten ostaa osto-oikeuden 100 ABC Corporationin osakkeelta 5 dollarilla osakkeelta, 500 dollarin kustannuksella, merkintähinnalla 53 dollaria. Samanaikaisesti myyt osto-optiota 100: lla ABC Corporationin osakkeella merkintähinnalla 56 dollaria 4, 00 dollarilla osakkeelta, niin että saat 400 dollaria ostajalta. Tällä tavalla olet tappioinut 500 dollarin alkuperäisen sijoituksen, niin että nettosi alkuinvestointisi on 100 dollaria.
ABC: n osakekurssi nousee
Jos ABC Corporationin osakkeet nousevat 54 dollariin (nostamalla kaukopuhelusi hintaan 5, 75 dollaria osakkeelta, kun taas myymäsi optio-oikeuden hinta on noussut 4, 50 dollariin osakkeelta), voit päättää sulkea sijaintisi. Voit myydä pitkät osuutesi 575 dollarilla ja ostaa takaisin lyhyen puhelupositiosi 450 dollarilla, jolloin voitto on 125 dollaria. Kun otetaan huomioon alkuperäinen kustannuksesi 100 dollaria, nettovoittosi tästä härän levitysoptiostrategiasta olisi 25 dollaria vähemmän kauppapalkkioita.
Parhaimmassa tapauksessa osakekurssi voi nousta yli sekä pitkän että lyhyen option lainahinnat. Tässä tapauksessa voit käyttää pitkää optiota ja odottaa lyhyen option käyttävän sinua vastaan. Voit ostaa osakkeita ja kääntyä ympäri ja myydä ne lyhyen optioosi ostajalle. Kahden lakkohinnan erot vähennettynä alkuperäisillä kuluilla ja kaupankäyntikustannuksilla muodostavat voitosi.
ABC: n osakekurssi ei nouse
Jos ABC: n osakekanta ei nouse yli 53 dollarin pitkän myyntihintasi ja liikkuu välillä 50–52 dollaria, rahan ulkopuolella olevien vaihtoehtojesi arvo laskee niiden vanhenemispäivän lähestyessä. Voit päättää sulkea sijaintisi riskien minimoimiseksi. Oletetaan, että pitkän vaihtoehtosi arvo on nyt 4, 00 dollaria, kun taas lyhyt optio on alle 3, 00 dollaria. Kun myyt optioitasi, saat 400 dollaria ja joudut ostamaan takaisin lyhyet optiot maksamalla 300 dollaria. Siten nettovoitosi on 100 dollaria. Kun olet harkinnut alkuperäistä 100 dollaria kulusi, sinulla olisi melkein rikki jopa tässä härän levitysoptiostrategiassa, maksat vain kaupankäyntikulut.
edut
Tämä on tapa ilmaista nouseva näkymä rajallisella alkuinvestoinnilla. Sikäli kuin strategia on onnistuneesti toteutettu, voit taskutella lisärahoja. Koska tämä on suojausstrategia, menetys on rajoitettu.
riskit
Tämä strategia sisältää joitain riskejä. Ensinnäkin, et voi olla täysin varma, että lyhyen vaihtoehdon ostaja ei käytä sinua vastaan. Jos ostaja käyttää optio-oikeuttaan, sinun tulee tehdä siitä hyvä ja keksiä osakkeet. Asemaa on hallittava oikein niin, että harjoituksen tapauksessa käytät optioitasi sillä hetkellä, kun lyhyen puhelun ostaja käyttää hänen optioitaan, jotta voit hyödyntää eroa kahden lakkohinnan välillä.
Vaikka lyhyt sijaintisi antaa sinulle suojaa, se voi olla myös vastuu, jos osakekurssi siirtyy huomattavasti molempien lakkohintojen yläpuolelle ja jos varastosi kutsutaan pois sinusta etkä voi myydä sitä avoimilla markkinoilla paljon suuremmalla voitolla.
Pohjaviiva
Elinkeinonharjoittajille, joilla on nouseva lähiajan näkymä, osto-optioiden ostaminen osakekannasta on yksi tapa hyötyä. Bull spread -optio-strategia voi auttaa tarjoamaan suojauksen, koska elinkeinonharjoittaja myy myös optio-oikeutta samalla osakkeella, samalla voimassaolopäivällä, mutta korkeammalla merkintähinnalla, alkuperäisten kustannusten kattamiseksi ja vastapainon aikaansaamiseksi. Tämä ei kuitenkaan ole riskitön strategia.
