Mikä on seurantavarasto?
Jäljityskanta on emoyhtiön liikkeeseen laskema osake, joka seuraa tietyn divisioonan taloudellista tulosta. Varastojen seuranta avoimilla markkinoilla erikseen emoyhtiön osakkeista.
Seurantavarastot tunnetaan myös kohdennettuina varastoina.
Avainsanat
- Jäljityskanta on emoyhtiön liikkeeseen laskema oma pääoma, joka seuraa tietyn divisioonan taloudellista tulosta. Varastossa käydään kauppaa avoimilla markkinoilla erikseen emoyhtiön osakekannasta. Seurantaosakkeen hinnan voitot tai tappiot perustuvat vain divisioonan tulokseen.. Yritykset, jotka liikkeeseenlaskevat osakkeita, keräävät pääomaa kaikista uusista osakeannista. Seurantaosakkeet antavat sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa tiettyyn osaan yritystä.
Jäljitysvarastojen ymmärtäminen
Kun emoyhtiö laskee jäljityskannan, kaikki sovellettavan divisioonan tuotot ja kulut erotetaan emoyhtiön tilinpäätöksestä ja sidotaan vain seurantakantaan. Jäljityskannan tulos on sidottu seuraavan divisioonan taloudelliseen tulokseen.
Jos divisioonalla menee hyvin, seurantakanta kasvaa, vaikka koko yrityksen tulokset olisivat heikot. Toisaalta, jos divisioonan toiminta on heikko, seurantakanta todennäköisesti putoaa, vaikka koko yrityksellä menestyisi.
Yritykset saattavat antaa seurantavarastoja erottaakseen jaon, joka ei sovi koko yritykseen, kuten ohjelmistokehittäjäosasto, joka on osa emovalmistajaa. Yritykset erottavat myös tytäryhtiön nopeasti kasvavan divisioonan suuremmasta emoyhtiöstä, joka on kokenut tappiota. Emoyhtiö ja sen osakkeenomistajat kuitenkin valvovat edelleen tytäryhtiön toimintaa.
Seurantavarastot rekisteröidään samoin kuin tavalliset varastot Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission (SEC) noudattamien määräysten mukaisesti. Liikkeeseenlasku ja raportointi ovat olennaisesti samoja kuin kaikille uusille kantaosakkeille. Yritykset sisällyttävät erillisen osion seurantakantaan ja taustalla olevan divisioonan talouteen tilinpäätökseen.
Varastojen seuranta sijoittajien eduista ja riskeistä
Varastojen seuranta antaa sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa tiettyyn osaan suuremmasta emoyrityksestä. Vakiintuneen emoyhtiön osakekanta ei välttämättä heilahtele liikaa, varsinkin jos sillä on useita toimialoja jakautuvia toimialoja. Joten osakkeiden seuranta voi auttaa sijoittajia pääsemään yrityksen kannattavimpiin osiin.
Jos divisioona on esimerkiksi uusi nouseva tekniikka, sijoittajat voivat hyödyntää sijoitustoiminnan hyötyjä sen räjähdysmäisestä kasvusta. Nämä voitot eivät välttämättä ole mahdolli- sia pitämällä emoyhtiön osakkeita, koska muiden divisioonien tulokset saattavat vaikeuttaa teknologia-divisioonan suorituskykyä. Päinvastoin, osakkeiden seurantahinnat divisioonalla, joka ei toimi hyvin tai joka ei vastaa odotuksia, voi laskea, vaikka koko yritys olisi vakaa pohja.
Sijoittajat saattavat saada osinkoja divisioonan tuloksen perusteella riippumatta koko liiketoiminnan kokonaistuotannosta. Osinko on taloudellinen maksu, jonka yritykset palauttavat osakkeenomistajille. Kaikki seurantakannat eivät kuitenkaan maksa osinkoa. Tarkkailuvarastojen avulla sijoittajat voivat myös osallistua liiketoimintasegmentteihin, jotka vetoavat heihin eniten ja sopivat parhaiten heidän riskinsietokykynsä.
Jos emoyhtiö kokee taloudellisia vaikeuksia ja joutuu konkurssiin, sijoittajilla, joilla on jäljitysvarastoja, ei ole vaatimuksia divisioonan tai emoyhtiön varoihin. Sijoittajien on otettava huomioon seurantakannan ostamiseen liittyvät riskit, kun emoyhtiö on vaikeuksissa tai ei ole vakiintunut.
Sijoittajilla, joilla on jäljitysvarastoja, ei ole kaikkia samoja oikeuksia kuin tavallisilla osakkeenomistajilla. Kansainväliset osakkeenomistajat voivat äänestää, mutta osakkeiden seurannalla ei yleensä ole äänioikeutta tai parhaimmillaan rajoitettu äänioikeus osakkeenomistajien kokouksissa.
Varastojen seuranta - hyödyt ja riskit yrityksille
Seurantavarastoja liikkeeseen laskevat yritykset keräävät varoja kaikista uusista osakeannista. Rahastoja voidaan käyttää sijoittamiseen divisioonaan ja ostamaan omaisuutta tai uutta teknologiaa kasvun vauhdittamiseksi.
Yritykset voivat arvioida sijoittajien kiinnostusta tietyissä liiketoiminta-alueissa kunkin seurantakannan liittyvän toiminnan kautta. Esimerkiksi laajamittainen teleyritys voi halutessaan käyttää seurantavarastoja erottaakseen langattoman tai solukkoyksikön toiminnot kiinteän verkon palveluista. Sijoittajien kiinnostus kussakin divisioonassa voidaan mitata kunkin jäljityskannan toiminnan perusteella.
Varastojen seuranta eliminoi myös yrityksen tarpeen luoda erillinen liiketoiminta tai oikeushenkilö erillään liittyvistä toiminnoista. Tämä erottelu poistaa tarpeen perustaa ylimääräisiä johtoryhmiä ja osakkeenomistajia, kuten tapahtuisi uuden oikeushenkilön perustamisessa, kuten erillisen luomisen yhteydessä.
Yritykset, jotka lähettävät seurantavarastoja, voivat jäsentää yrityksensä parhaat osat. Jos emoyhtiö ja emoyhtiön osakekurssi ovat heikommat, osakkeita omistavat sijoittajat saattavat menettää kiinnostuksensa ja myydä. Erottamalla paremmin suoriutuneet divisioonat saattaisi valaista, kuinka heikosti emoyhtiö toimii.
Plussat
-
Varastojen seuranta antaa sijoittajille pääsyn kannattavaan divisioonaan.
-
Varastojen seuranta tulee vain divisioonasta eikä emoyhtiöstä kokonaisuutena.
-
Uusi osakekannan liikkeeseenlasku antaa yrityksille pääomaa kasvun rahoittamiseen.
-
Sijoittajat saattavat saada osakeosuuksien seurantaa riippumatta emoyhtiön tuloksesta.
Haittoja
-
Sijoittajat voivat menettää rahaa osakkeiden seurannassa, jos divisioona toimii heikosti, vaikka emoyhtiö menestyisi hyvin.
-
Vaikeuksissa olevat yritykset voivat antaa seurantavarastoja.
-
Jäljellä olevien osakkeiden omistajilla ei ole äänioikeutta yhtiökokouksessa.
-
Sijoittajilla ei ole vaatimuksia emoyhtiön varoista konkurssin yhteydessä.
Reaaliaikainen esimerkki seurantakannasta
Oletetaan esimerkiksi, Apple Inc. (AAPL) on päättänyt julkaista seurantakannan streaming-uutisia ja elokuvapalvelua varten. Loput tuotteet, kuten iPhones, jäävät emoyhtiön alaisuuteen.
Seurantakannan suorituskyky perustuu yksinomaan streaming-liiketoiminnan kannattavuuteen. Apple laskee liikkeeseen miljoonan osakkeen jäljityskannasta 50 dollaria osakkeelta, mikä tuottaa 50 miljoonaa dollaria uutta pääomaa divisioonalle.
Liikkeeseenlaskun jälkeen Amazon.com ja Netflix ilmoittavat kumppanuudesta suoratoistopalvelujen tarjoamiseksi, joka kilpailee suoraan Applen kanssa. Seurauksena Applen streaming-divisioona kamppailee ja seurantakanta laskee 30 dollariin osakkeelta. Applen iPhonen myynti kuitenkin menee hyvin, kuten emoyhtiön osakekantakin.
Sijoittajat, jotka ostavat seurantaosakkeita, voivat hyötyä taustalla olevan divisioonan tuloksesta, mutta myös osakkeilla on samat riskit kuin kaikilla markkinoilla olevilla osakkeilla. Monet sisäiset ja ulkoiset tekijät voivat vaikuttaa seurantakannan onnistumiseen, mukaan lukien makrotaloudelliset olosuhteet, kilpailutilanne, huono hallinta ja uudet tekniikat.
