Mikä on elinkeinonharjoittajien sitoutuminen (COT) -raportti?
Kauppiaiden sitoutuminen (COT) -raportti on viikoittainen julkaisu, joka näyttää eri osallistujien kokonaismäärät Yhdysvaltojen futuurimarkkinoilla. Hyödykefutuurien kaupankäyntikomissio (CFTC) julkaisee joka perjantai joka kello 3:30 ET, COT-raportti on tilannekuva luokiteltujen kaupparyhmien sitoutumisesta saman viikon tiistaina. Raportti tarjoaa sijoittajille ajantasaista tietoa futuurimarkkinaoperaatioista ja lisää näiden monimutkaisten pörssien avoimuutta. Monet futuurikauppiaat käyttävät sitä markkinasignaalina, jolla voi käydä kauppaa.
Avainsanat
- Kauppiaiden sitoutuminen -raportti on viikoittainen julkaisu, joka näyttää erilaisten Yhdysvaltain futuurimarkkinoiden osallistujien kokonaismäärät. Kauppiaat voivat auttaa raporttia selvittämään, pitäisikö heidän ottaa lyhyet vai pitkät positiot kaupassaan. Se sisältää neljä erilaista raporteista: Vanhat, täydentävät, hajautetut ja Traders in Financial Futures -raportit.
Kuinka kauppiaiden sitoumusraportti (COT) toimii
COT-raportti jäljittää sen historian vuoteen 1924, kun Yhdysvaltain maatalousministeriön viljafutuureiden hallinto julkaisi vuosikertomuksen, jossa hahmoteltiin suojaus- ja spekulaatiotoimintaa futuurimarkkinoilla. Vuonna 1962 raportti julkaistiin kuukausittain. 1990-luvulla raportti siirrettiin kahden viikon julkaisuun ennen viikkoa vuonna 2000.
Raporttiin sisältyvät tiedot kootaan tiistaina, tarkistetaan keskiviikkona ennen julkistamista joka perjantai. Raportti tarjoaa tiedot visualisoidaan graafisessa muodossa. Raportin tarkoituksena on auttaa ihmisiä ymmärtämään markkinoiden dynamiikkaa. Yhdysvaltain raaka-ainefutuureja käsittelevän kauppakomission mukaan "joka tiistaina avoin futuurien ja optioiden intressi futuurimarkkinoilla, joilla 20 tai useammalla kauppiaalla on positiot, jotka ovat vähintään CFTC: n asettamat raportointitasot".
Kauppiaat voivat käyttää raporttia auttaakseen heitä määrittämään, mitkä positiot heidän tulisi ottaa kauppaansa, onko kyse lyhyestä vai pitkästä. Yksi asia, jota mietinnössä ei tehdä, on luokitella yksittäisten elinkeinonharjoittajien asemat oikeudellisten rajoitusten vuoksi. Tämä on komission mukaan osa luottamuksellisia liiketoimintatapoja.
Erityiset näkökohdat
COT: n merkitystä ei voida yliarvioida. Se on perustietolähde kauppiaille ja suurimmalle osalle akateemista tutkimusta futuurimarkkinoiden hinnasuuntauksista. Sitä vastoin sillä on kritiikkiä, ja heidän kysymyksensä mietinnössä ovat perusteltuja. COT: n suurin heikkous on se, että avoimuutta edistävän asiakirjan osalta sitä koskevat säännöt eivät ole avoimia.
Vaikka sen tarkoituksena on edistää avoimuutta, sitä sääntelevät säännöt eivät ole avoimia.
Esimerkiksi kauppiaat luokitellaan ei-kaupallisiksi tai kaupallisiksi, ja ne pätevät jokaisessa asemassa, joka heillä on kyseisessä hyödykkeessä. Tämä tarkoittaa, että öljy-yhtiöllä, jolla on pieni suojaus ja paljon suurempi spekulatiivinen raakaöljyn kauppa, tulee molemmat asemat esiin kaupalliseen luokkaan. Yksinkertaisesti sanottuna, jopa hajotetut tiedot ovat liian koottuja voidakseen sanoa edustavan markkinoita tarkasti. On annettu suosituksia yksityiskohtaisemman tiedon julkaisemisesta viivästyksestä, jotta se ei vaikuta kaupallisesti arkaluontoisiin positioihin, mutta se näyttää silti epätodennäköiseltä. Rajoituksistaan huolimatta useimmat kauppiaat ovat yhtä mieltä siitä, että jopa COT: n kyseenalaiset tiedot ovat parempia kuin ei mitään.
Raporttityypit
Kuten edellä mainittiin, COT-raportti sisältää neljä erityyppistä raporttia: vanhat, täydentävät, hajautetut ja Traders in Financial Futures -raportit.
perintö
Legacy COT on se, jonka kauppiaat tuntevat parhaiten. Se hajottaa kaikkien tärkeimpien sopimusten, joissa on yli 20 toimijaa, avoimen edun mukaiset positiot. Vanha COT näyttää vain hyödykkeen markkinat jaoteltuna pitkiin, lyhyisiin ja hajautettuihin positioihin ei-kaupallisille, kaupallisille ja ilmoittamattomille positioille (pienkauppiaat). Annetaan kokonainen avoin korko samoin kuin muutokset avoimessa korossa. COT tarjoaa yleiskuvan keskeisten markkinaosapuolten ajattelusta ja auttaa määrittämään suuntauksen jatkumisen tai loppumisen todennäköisyyden. Jos esimerkiksi kaupalliset ja ei-kaupalliset pitkät positiot kasvavat, se on nouseva signaali kohde-etuuden hinnasta.
Täydentävät
Lisäraportti on se, joka kuvaa 13 erityistä maatalouden hyödykesopimusta. Nämä koskevat sekä optioita että futuuripositioita. Tämä raportti näyttää avoimien korkopositioiden jakautumisen kolmeen eri luokkaan. Näihin luokkiin kuuluvat ei-kaupalliset, kaupalliset ja indeksiyritykset.
eriteltyjä
Hajautettu COT-raportti on toinen kauppiaiden yleisesti tuntema raportti. Se tarjoaa markkinatoimijoiden syvemmän jakautumisen jakamalla kaupalliset kauppiaat tuottajiin, kauppiaisiin, jalostajiin, käyttäjiin ja vaihtokauppiaisiin. Ei-kaupalliset osallistujat jaetaan hallinnoidun rahan ja muiden raportoitavien kesken. Tämän tarkoitus on antaa selkeämpi kuva siitä, mitä pelin ihmisellä - aktuaalien käyttäjillä - ajatellaan markkinoita verrattuna ihmisiin, joilla on voittoa tavoittelevia tai keinottelijoita. Hajautettu COT-raportti on osittain vastaus joihinkin vanhan COT: n kritiikkiin.
Kauppiaat rahoitusfutuureissa
COT-raportin viimeinen osa on Traders in Financial Futures -raportti. Tässä osassa esitellään erilaisia sopimuksia, kuten Yhdysvaltain valtiovarainministeriö, osakkeet, valuutat ja eurot. Kuten muutkin, tässä raportissa on neljä erilaista luokitusta: jälleenmyyjä / välittäjä, omaisuudenhoitaja / instituutio, vipuvaikutteiset varat ja muut raportoitavat.
