Mikä on suhteellisuus?
Suhteellisuus on tilanne, joka voi syntyä tietyn yritystoimenpiteen, kuten yrityskaupan, aikana. Tietyissä tilanteissa hankkiva yritys tarjoaa yhdistelmän rahaa ja omaa pääomaa, ja hankittavan yrityksen osakkeenomistajat voivat valita jommankumman. Osakkeenomistajien valinnan jälkeen jäljellä oleva osake korotetaan, jos käytettävissä oleva raha tai osakkeet eivät riitä vastaamaan osakkeenomistajien tarjouksia. Jos näin käy, yritys myöntää osan sekä käteisestä että osakkeista jokaisesta tarjouksesta, jotta jokainen saa silti oikeudenmukaisen osuutensa kaupasta. Pell-apurahat voidaan myös jakaa tietyissä olosuhteissa, jolloin jolle maksetaan korkeakouluopintoihin.
Suhteellisuuden ymmärtäminen
Suhteellisuusaste tukee osakkeenomistajia varmistamalla, että yritys voi pysyä alkuperäisessä tavoitteessaan eikä suosia joitain sijoittajia muihin nähden (esimerkiksi antamalla prosenttimäärä osakkeenomistajia haluamastaan käteisvaroista toimittamalla osakkeita muille). Vaikka tämä tarkoittaa, että jokainen sijoittaja ei ehkä saa alkuperäisiä vaalejaan; se varmistaa, että kaikki sijoittajat saavat saman palkkion.
Muita tilanteita, joissa proderaation tarve voi esiintyä, ovat konkurssi tai selvitystila, erityiset osingot, osakehalkaisut ja spinoffit. Vaikka osakkeenomistajien on hyväksyttävä nämä yritystoimet, ja yhtiö yleensä luettelee ne yhtiön valtakirjaan, joka jätetään ennen julkisen yhtiön vuosikokousta, yksittäisten osakkeenomistajien on silti toisinaan uhrauduttava maksimoimaan varallisuus kaikille osakkeenomistajille.
Avainsanat
- Suhteellisella osuudella tarkoitetaan tilanteita, joissa yritys jakaa alkuperäisen käteis- ja pääomatarjouksensa sijoittajien valintojen huomioon ottamiseksi. Esimerkkejä tapauksista, joissa jaksotusta voi tapahtua, ovat sulautumiset ja yrityskaupat, osakeosuudet ja erityiset osingot.
Suhteellisuusjaksot ja lisäsulautumista koskevat näkökohdat
Sulautumisia tapahtuu useista syistä, muun muassa saadakseen markkinaosuutta horisontaalisen sulautumisen kautta, vähentää toimintokustannuksia vertikaalisen sulautumisen avulla, laajentua uusille markkinoille ja / tai yhdistää yhteisiä tuotteita kongenerisen sulautumisen avulla - kaikki kasvattaa tuloja ja kasvattaa voittoja. yrityksen osakkeenomistajien eduksi. Sulautumisen jälkeen uuden yhtiön osakkeet jaetaan molempien alkuperäisten liiketoimintojen nykyisille osakkeenomistajille.
Esimerkki kahden yrityksen sulautumisesta erillisillä toimialoilla on vuoden 2017 Amazon / Whole Foods -fuusio, joka keräsi valtavan sijoittajien ja median huomion. Amazon osti luomuruokaketjun Whole Foods 13, 7 miljardilla dollarilla käteisellä osakkeenomistajien ja viranomaisten hyväksynnän jälkeen. Amazonille tämä merkitsi merkittävää edistystä sen yrittäessä myydä päivittäistavaroita verkossa ja kilpailua päivittäistavarakaupan Walmartin kanssa. Whole Foods -yrityksille tämä auttoi vastaamaan joihinkin sen taloudellisiin vaikeuksiin.
Sulautumista päätettäessä on tärkeää ottaa huomioon liittovaltion kauppakomitean suuntaviivat toimialan kilpailukyvyn pitämiseksi ja monopolien luomisen välttämiseksi sen lisäksi, kuinka molemmat yritykset palkitsevat osakkeenomistajia. Esimerkiksi, on tärkeää kysyä, luodaanko tai vahvistetaanko ehdotetulla keskittymällä markkinavoimaa vai ei. Kilpailuoikeuden huolenaihe syntyy etenkin ehdotettujen horisontaalisten sulautumien yhteydessä suorien kilpailijoiden välillä.
Esimerkki suhteellisuudesta
Oletetaan, että yritys päättää hankkia toisen asukkaan 100 miljoonalla dollarilla, joka koostuu 75% käteisestä ja 25% pääomasta. Rahavarojen jakamista voidaan tarkistaa, jos suurin osa hankittavan yhtiön sijoittajista päättää maksaa käteisellä. Tässä tapauksessa hankkijayritys muuttaa kirjanpitoaan lukumäärän mukauttamiseksi käteisvarojen kysyntään. Tämä johtaa siihen, että jokainen ostetun yrityksen sijoittaja saa vähemmän rahaa kuin alun perin suunniteltiin. Halliburton joutui tarkistamaan alkuperäisen vuoden 2013 takaisinostotarjouksensa ja alentamaan sitä kertoimella 67, 9% tasapainottaakseen sijoittajien kysyntää ja osakehintaa tuolloin.
