Mikä on maksuvalmiusriski?
Likviditeetti on yrityksen, yrityksen tai jopa yksityishenkilön kyky maksaa velat kärsimättä katastrofaalisia menetyksiä. Toisaalta likviditeettiriski johtuu sellaisen sijoituksen puutteellisesta markkinoinnista, jota ei voida ostaa tai myydä riittävän nopeasti tappioiden estämiseksi tai minimoimiseksi. Se heijastuu tyypillisesti epätavallisen laajoissa tarjouspyynnöissä tai suurissa hintojen muutoksissa.
Likviditeettiriski
Avainsanat
- Likviditeetti on yrityksen, yrityksen tai jopa yksityishenkilön kyky maksaa velat kärsimättä katastrofaalisia tappioita.Sijoittajat, johtajat ja velkojat käyttävät likviditeetin mittaussuhteita päättäessään organisaation riskitasosta.Jos yksittäinen sijoittaja, tai finanssilaitos ei pysty täyttämään lyhytaikaisia velkasitoumuksiaan, sillä on likviditeettiriski.
Maksuvalmiusriski selitetty
Nyrkkisääntönä on, että mitä pienempi arvopaperi tai sen liikkeeseenlaskija, sitä suurempi likviditeettiriski. Osakkeiden ja muiden arvopapereiden arvon pudotukset motivoivat monia sijoittajia myymään omistusosuutensa millä tahansa hinnalla syyskuun 11. päivän iskujen seurauksena sekä vuosien 2007–2008 maailmanlaajuisen luottokriisin aikana. Tämä kiirehtiä irtautumisiin aiheutti kasvavia tarjouspyyntöeroja ja suuria hintojen laskuja, mikä osaltaan lisäsi markkinoiden epälikviditeettia.
Maksuvalmiusriski syntyy, kun yksittäinen sijoittaja, yritys tai rahoituslaitos ei pysty täyttämään lyhytaikaisia velkasitoumuksiaan. Sijoittaja tai yhteisö ei ehkä pysty muuntamaan omaisuutta rahaksi luovuttamatta pääomaa ja tuloja ostajien puutteen tai tehottomien markkinoiden vuoksi.
Likviditeettiriski yrityksissä
Sijoittajat, johtajat ja velkojat käyttävät likviditeetin mittaussuhteita päättäessään organisaation riskitasosta. He vertailevat usein lyhytaikaisia velkoja ja yrityksen tilinpäätöksessä lueteltuja likvidejä varoja. Jos yrityksellä on liikaa likviditeettiriskiä, sen on myytävä omaisuutensa, tuotava lisätuloja tai löydettävä toinen tapa vähentää saatavissa olevan käteisvarojen ja velkavelvoitteiden välistä eroa.
Likviditeettiriski rahoituslaitoksissa
Rahoituslaitokset ovat huomattavassa määrin riippuvaisia lainatuista rahastoista, joten niitä valvotaan yleisesti selvittääkseen, pystyvätkö ne täyttämään velkasitoumuksensa toteuttamatta suuria tappioita, mikä voi olla katastrofaalinen. Siksi laitokset kohtaavat tiukkoja vaatimustenmukaisuusvaatimuksia ja stressitestejä mitatakseen taloudellista vakauttaan.
Liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) julkaisi huhtikuussa 2016 ehdotuksen, jolla luotiin vakaa nettorahoitusaste. Sen tarkoituksena oli lisätä pankkien likviditeettiä taloudellisen stressin aikana. Suhde osoittaa, omistavatko pankit tarpeeksi korkealaatuisia varoja, jotka voidaan helposti muuntaa käteiseksi yhden vuoden kuluessa nykyisen 30 päivän rajan sijasta. Pankit luottavat vähemmän lyhytaikaiseen rahoitukseen, jolla on taipumus olla epävakaampaa.
Vuoden 2008 finanssikriisin aikana monet suuret pankit epäonnistuivat tai joutuivat maksukyvyttömyysongelmien vuoksi maksuvalmiusongelmien vuoksi. FDIC-suhde on vuonna 2015 luodun kansainvälisen Basel-standardin mukainen, ja se vähentää pankkien haavoittuvuutta toisessa finanssikriisissä.
Oikean maailman esimerkki
500 000 dollarin kodilla ei ehkä ole ostajaa, kun kiinteistömarkkinat ovat alhaalla, mutta koti saattaa myydä listatun hinnan yläpuolella, kun markkinat paranevat. Omistaja voi myydä kodin vähemmän ja menettää rahaa kaupassa, jos hän tarvitsee käteistä nopeasti, joten hänen on myytävä markkinoiden ollessa alhaalla.
Sijoittajien tulisi harkita, voivatko ne muuntaa lyhytaikaiset velkasitoumuksensa rahaksi ennen sijoittamista pitkäaikaisiin likvideihin varoihin likviditeettiriskiltä suojautumiseksi.
