Suosittu väärinkäsitys, jonka mukaan 90% kaikista optioista päättyy arvottomiksi, pelottaa sijoittajia virheellisesti uskomaan, että jos he ostavat optioita, he menettävät rahaa 90% ajasta. Tosiasiassa Chicagon hallituksen optioiden vaihto (CBOE) arvioi, että vain noin 30% optioista päättyy arvottomiksi, kun taas 10% käytetään, ja loput 60% vaihdetaan tai suljetaan muodostamalla kuittauspositio.
Avainsanat
- Puhelujen ostaminen ja niiden myyminen tai käyttäminen voittoa tavoitteena voi olla erinomainen tapa vahvistaa salkkusi yleistä suorituskykyä. Sijoittajat ostavat puhelut useimmiten, kun ne ovat nousevia osakkeista tai muista arvopapereista, koska se antaa heille vipuvaikutuksen. Puheluvaihtoehdot vähentävät dramaattisesti tappiopotentiaali, joka sijoitukselle voi aiheutua, toisin kuin osakkeissa, joissa sijoituksen koko arvo voi menettää, mikäli osakekurssi laskee nollaan.
Puhelujen ostostrategia
Kun ostat puhelun, maksat optio-palkkion vastineeksi oikeudesta ostaa osakkeita kiinteään hintaan tiettyyn voimassaoloaikaan mennessä. Sijoittajat ostavat puhelut useimmiten, kun he ovat nousevia osakkeista tai muista arvopapereista, koska se antaa heille vipuvaikutusta.
Mieti seuraavaa esimerkkiä: Oletetaan, että XYZ: n osakevaihto käy 50 dollarilla. Oletetaan vielä, että yhden kuukauden osakeoptio maksaa 3 dollaria. Tämä tarjoaa valinnan: ostaisitko mieluummin 100 XYZ: n osaketta 5000 dollarilla vai ostaisitko yhden vaihtoehdon 300 dollarilla (3 dollaria x 100 osaketta), ottaen huomioon, että voitto riippuu siitä, suljetaanko hinnat kuukauden kuluttua? Vieläkin hämmentynyt? Mieti seuraavaa graafista kuvaa kahdesta eri lähestymistavasta:
Kuva Julie Bang © Investopedia 2019
Kuten huomaat, kunkin sijoituksen voitto on erilainen. Osakkeen ostaminen vaatii 5000 dollarin sijoituksen, mutta voit hallita yhtä suurta määrää osakkeita vain 300 dollarilla ostamalla myyntioption. Huomaa myös, että osakekaupan tuottohinta on 50 dollaria osakkeelta, kun taas optiokaupan tuottohinta on 53 dollaria osakkeelta (ei palkkioihin tai palkkioihin).
Vaikka molemmilla sijoituksilla on rajoittamaton ylösajon potentiaali ostoa seuraavan kuukauden aikana, mahdolliset tappioskenaariot ovat huomattavasti erilaisia. Esimerkki: vaikka option suurin potentiaalinen tappio on 300 dollaria, osakekaupan menetys voi olla koko 5000 dollarin alkuinvestointi, mikäli osakekurssi laskee nollaan.
Paikan sulkeminen
Sijoittajat voivat sulkea puhelupositiot myymällä ne takaisin markkinoille tai ottamalla ne käyttöön. Tällöin heidän on toimitettava rahaa niitä myyneille vastapuolille. Oletetaan, että osake kaupankäynnissä oli 55 dollaria lähellä kuukauden voimassaoloaikaa. Tässä tilanteessa voit myydä puhelusi noin 500 dollarilla (5 dollaria x 100 osaketta), mikä antaa sinulle nettovoiton 200 dollaria (500 dollaria miinus 300 dollarin palkkio).
Vaihtoehtoisesti puhelinsoitto voitaisiin käyttää, jolloin sinut pakko maksaa 5000 dollaria (50 dollaria x 100 osaketta) ja puhelun myynyt vastapuoli toimittaa osakkeet. Tällä lähestymistavalla voitto olisi myös 200 dollaria (5500–5000 dollaria - 300 dollaria = 200 dollaria). Huomaa, että puhelun käytöstä tai myynnistä saatava voitto on sama 200 dollarin nettotulos.
Pohjaviiva
Kaupankäynnit voivat olla tehokas tapa lisätä altistumista osake- tai muille arvopapereille sitomatta paljon varoja. Rahastot ja suuret sijoittajat käyttävät laajasti tällaisia puheluita, jolloin molemmat voivat hallita suuria määriä osakkeita suhteellisen vähän pääomaa.
