Monet sijoittajat luottavat edelleen taloudellisiin neuvonantajiinsa ohjatakseen ja auttaakseen heitä hallitsemaan sijoitussalkkuaan. He saavat neuvoja on yhtä monipuolista kuin heidän neuvonantajiensa tausta, tiedot ja kokemus. Osa siitä on hyvää, osa huonoa ja osa on vain ruma.
Sijoituspäätökset tehdään epävarmuuden maailmassa, ja sijoitusvirheiden tekemistä on odotettavissa. Kukaan ei ole kristallipallo, ja sijoittajien ei pitäisi odottaa taloudellisten neuvonantajiensa olevan oikeassa koko ajan. Sijoitusvirheen tekeminen järkevän harkinnan ja viisaiden neuvojen perusteella on kuitenkin yksi asia; virheen tekeminen huonojen neuvojen perusteella on toinen asia.
Huono sijoitusneuvoja johtuu yleensä kahdesta syystä. Ensimmäinen on keskittynyt neuvonantajaan, joka asettaa toistuvasti omaa etuaan ennen asiakkaan etua. Toinen syy huonoihin neuvoihin on neuvonantajan tietämättömyys ja laiminlyönnin suorittaminen ennen suositusten antamista ja toimenpiteiden toteuttamista. Jokaisella huonoilla neuvoilla on omat seurauksensa asiakkaalle lyhyellä aikavälillä, mutta pitkällä aikavälillä ne kaikki johtavat huonoon suorituskykyyn tai rahahukkaan.
Kun neuvonantaja valitsee kiinnostuksen kohteena olevan oman edun
Useimmat talousneuvojat ovat kiinnostuneita toimimaan oikein asiakkaidensa kanssa, mutta jotkut näkevät heidän asiakkaansa voittokeskuksina, ja heidän tavoitteenaan on maksimoida omat tulonsa. Vaikka he kaikki haluavat nähdä asiakkaidensa menestyvän hyvin, itse kiinnostuneiden neuvonantajien tapauksessa heidän etunsa ovat etusijalla.
Tämä johtaa tyypillisesti eturistiriitoihin ja voi johtaa seuraaviin huonoihin muutoksiin:
1. Liiallinen kaupankäynti
Kuittaaminen on epäeettistä myyntikäytäntöä, jossa käydään kauppaa liikaa asiakkaan tilillä. Aktiivinen kaupankäynti on samanlaista, mutta ei epäeettistä, ja vain hieno viiva erottaa nämä kaksi. Neuvojat, joiden pääpaino on palkkioiden tuottamisessa, löytävät melkein aina syyt käydä aktiivisesti kauppaa asiakkaan tilillä asiakkaan kustannuksella. Liiallinen kaupankäynti tarkoittaa lähes aina enemmän myyntivoittoja kuin tarvitaan, ja kertyvä palkkio tulee suoraan asiakkaan taskusta.
Neuvonantajat, jotka käyvät kauppaa liiaksi asiakkaidensa tilillä, tietävät, että on paljon helpompaa saada asiakkaat myymään arvopaperi voitolla kuin se, että saada heidät myymään arvopaperi tappiolla (varsinkin jos se on heidän suosituksensa). Tulos voi olla salkku, jossa voittajat myydään liian aikaisin ja tappioiden annetaan kasvaa. Tämä on päinvastoin yhtä Wall Streetin sananlaskuista, "leikkaa tappiot lyhyeksi ja anna voittajaidesi juosta".
(Lisätietoja saadaksesi kohdasta Understanding Dishonest Broker Tactics .)
2. Sopimattoman vipuvaikutuksen käyttäminen
Lainatun rahan käyttäminen osakkeisiin sijoittamiseen näyttää aina hyvältä paperilla. Sijoittaja ei koskaan menetä rahaa, koska sijoitusten tuottoprosentit ovat aina korkeammat kuin lainanottokustannukset. Todellisessa elämässä se ei aina toimi tällä tavalla, mutta vipuvaikutuksen käyttö on erittäin hyödyllistä neuvonantajalle. Sijoittaja, jolla on 100 000 dollaria ja sitten lainaa ylimääräistä 100 000 dollaria, maksaa lähes varmasti yli kaksinkertaisen palkkiot ja palkkiot neuvonantajalle ottaen samalla kaiken lisätyn riskin.
Lisävipu lisää taustalla olevaa volatiliteettia, mikä on hyvä, jos sijoitus kasvaa, mutta huono, jos se laskee. Oletetaan, että yllä olevassa esimerkissä sijoittajan osakekanta putoaa kymmenen prosenttia. Vipuvaikutus on kaksinkertaistanut sijoittajan tappion 20 prosenttiin, joten 100 000 dollarin pääomasijoitus on nyt vain 80 000 dollaria.
Rahan lainaaminen voi myös aiheuttaa sen, että sijoittaja menettää hallinnan sijoituksiinsa. Esimerkiksi sijoittaja, joka lainaa 100 000 dollaria kotinsa omaa pääomaa vastaan, saatetaan pakottaa myymään sijoitukset, jos pankki vaatii lainaa. Lisävipu lisää myös salkun kokonaisriskiä.
(Lue lisää Margin Trading -sivustosta .)
3. Asiakkaan sijoittaminen kalliisiin sijoituksiin
On truismia, että talousneuvojat, jotka haluavat maksimoida tulot asiakkaalta, eivät etsi halpoja ratkaisuja. Esimerkiksi harvoin kauppaa tekevä asiakas voidaan ohjata palkkiotilille lisäämällä sijoittajan kokonaiskustannuksia mutta hyödyttämällä neuvonantajaa. Häikäilemätön neuvonantaja voi suositella monimutkaista jäsenneltyä sijoitustuotetta kokemattomille sijoittajille, koska se tuottaa neuvonantajalle korkeita palkkioita ja trailereita.
Monilla tuotteilla on sisäänrakennetut maksut, joten sijoittajat eivät ole edes tietoisia hinnoista. Loppujen lopuksi korkeat palkkiot voivat lopulta heikentää salkun tulevaa suorituskykyä samalla rikastaen neuvonantajaa.
4. Myydään sitä, mitä asiakkaat haluavat, ei sitä, mitä he tarvitsevat
Sijoitusrahastot sekä monet muut sijoitukset myydään eikä osteta. Sen sijaan, että tarjota asiakkaan tavoitteita vastaavia sijoitusratkaisuja, omaehtoinen neuvonantaja voi myydä mitä asiakas haluaa. Myyntiprosessia tehdään neuvonantajalle helpommaksi ja tehokkaammaksi suosittamalla asiakkaalle sijoituksia, jotka neuvonantaja tietää, että asiakas ostaa, vaikka ne eivät olisi asiakkaan edun mukaisia.
Esimerkiksi markkinoiden tappioista huolissaan oleva asiakas voi ostaa kalliita jäsenneltyjä sijoitustuotteita, vaikka hyvin hajautettu salkku suorittaisi saman asian alhaisemmilla kustannuksilla ja enemmän ylösalaisin. Asiakas, joka etsii spekulatiivista sijoitusta, jonka hinta voi kaksinkertaistua, olisi parempi jollain, joka tarjoaa pienemmän riskin. Seurauksena on, että sijoittajat, joille myydään tunteita houkuttelevia tuotteita, saattavat päätyä lopulta sopimattomiin sijoituksiin. Heidän sijoituksensa eivät ole linjassa pitkän aikavälin tavoitteisiinsa, mikä saattaa johtaa liialliseen salkun riskiin.
(Katso aiheeseen liittyvä lukeminen, miksi rahastonhoitajat riskittävät liikaa .)
Kun neuvonantajalla puuttuu sijoitustieto
Monilla ihmisillä on virheellinen usko, että talousneuvojat viettävät suurimman osan päivästään tekemällä sijoitustutkimusta ja etsiessään asiakkailleen rahaa tekeviä ideoita. Todellisuudessa suurin osa neuvonantajista viettää vähän aikaa sijoitustutkimukseen ja enemmän aikaa markkinointiin, liiketoiminnan kehittämiseen, asiakaspalveluun ja hallintoon. Ajan painostamiseksi he eivät ehkä tee perusteellista analyysiä suosittelemistaan sijoituksista.
Tiedot ja ymmärrys sijoittamisesta ja rahoitusmarkkinoista vaihtelevat suuresti neuvonantajista neuvonantajiin. Jotkut ovat erittäin osaavia ja poikkeuksellisen päteviä tarjoamaan neuvoja asiakkailleen, toiset eivät. Jotkut neuvonantajat saattavat todellakin uskoa tekevänsä oikein asiakkaidensa hyväksi eivätkä edes tajua, etteivät he ole.
Tämäntyyppiset huonot neuvot sisältävät seuraavat:
1. Ei ymmärrä täysin heidän suosittamiaan sijoituksia
Jotkut nykypäivän taloudellisesti suunnitellut sijoitustuotteet ovat vaikeimpien talousneuvojien vaikeita ymmärtämään täysin. Suhteellisen yksinkertaiset sijoitusrahastot tai pörssissä käyvät rahastot vaativat silti analysointia mahdollisten riskien ymmärtämiseksi ja sen varmistamiseksi, että ne vastaavat asiakkaan tavoitteita.
Neuvonantaja, joka on erittäin kiireinen tai jolla ei ole korkeinta taloudellista taitoa, ei ehkä välttämättä ymmärrä, mitä hän suosittelee tai sen vaikutusta yksilön salkkuun. Tämä riittämättömän huolellisuuden puute voi johtaa riskien keskittymiseen, josta neuvonantaja tai asiakas ei ole tietoinen.
2. Ylivarmuus
Voittajien valinta ja markkinoiden menestyminen on vaikeaa jopa kokeneille ammattilaisille, jotka hallinnoivat rahastoja, eläkkeitä, varoja jne. Monet finanssialan neuvonantajat - ryhmä, jolla ei ole luottamusta - uskovat, että heillä on ylivoimainen varastonottotaito. Vahvan markkinoiden edistymisen jälkeen monista neuvonantajista voi tulla liian varma kyvyistään - loppujen lopuksi suurin osa heidän suosittelemistaan osakkeista näki hinnankorotuksia kyseisenä ajanjaksona. Väärin aivojen härkämarkkinat, he alkavat suositella riskialttiimpia sijoituksia suuremmalla ylösalaisin tai keskittää sijoitukset yhteen sektoriin tai muutamaan osakekantaan. Yli luottamushenkilöt katsovat vain ylösalaisin tapahtuvaa potentiaalia, ei negatiivista riskiä. Lopputulos on, että asiakkaat päätyvät riskialttiimpiin, epävakaampiin salkkuihin, jotka voivat kääntyä laskuun jyrkästi, kun neuvonantajan onni loppuu.
(Lisätietoja sijoituspsykologiasta on artikkelissa Ymmärtäminen sijoittajien käyttäytymisestä .)
3. Vauhtiin sijoittaminen - Kuumien ostaminen
Talousneuvojien ja heidän asiakkaidensa on helppo päästä pois kuumailta markkinoilta tai kuumalta sektorilta. Teknologiakupla ja sen seurauksena puhjennut vuosina 1999-2002 osoittivat, että jopa skeptisimmät sijoittajat voivat kiinni spekulaatiokuplan ympäröivästä euforiasta.
Neuvojat, jotka suosittelevat asiakkailleen vain tämän hetken kuumimpia sijoituksia, kuten bitcoinia, pelaavat asiakkaiden ahneudessa. Ylivoimaisen vakuuden ostaminen tarjoaa illuusion helposta rahasta, mutta siitä voi aiheutua kustannuksia. Momentum-sijoittaminen johtaa tyypillisesti salkkuun, jolla on huomattava heikentymisriski, ja markkinoiden kääntyessä saattaa aiheutua suuria tappioita.
4. Huonosti monipuolinen salkku
Huonosti rakennettu tai monipuolinen salkku on huonojen neuvojen kumulatiivinen tulos. Huonosti hajautettu salkku voi olla monissa eri muodoissa. Se voi olla liian keskittynyt muutamiin varastoihin tai aloihin, mikä johtaa suurempaan riskiin kuin on tarkoituksenmukaista tai tarpeellista. Samoin se voisi olla liian monipuolinen, mikä johtaa parhaimmillaan keskinkertaiseen suorituskykyyn palkkioiden vähentämisen jälkeen.
Usein salkut ovat liian monimutkaisia ymmärtääkseen - tämä voi tarkoittaa, että riskit eivät ole näkyviä. Niiden hallinnasta voi tulla vaikeaa, eikä sijoituspäätöksiä voida tehdä luottavaisin mielin. Parhaimmillaan huonosti rakennettu salkku johtaa keskinkertaiseen suorituskykyyn ja pahimmassa tapauksessa se voi kärsiä suuresta arvon laskusta.
(Katso lisätietoja kohdasta Monipuolistumisen merkitys .)
Pohjaviiva
Huono neuvonta johtaa usein heikkoon tulokseen tai rahahukkaan sijoittajille. Kun valitset neuvonantajaa (tai arvioit omaasi), ole varovainen vihjeiden suhteen, jotka saattavat viitata siihen, että neuvonantaja ei toimi parhaan edun mukaan tai hän ei ole niin pätevä kuin haluat. Loppujen lopuksi se on rahasi. Jos et ole tyytyväinen siihen, miten sinua kehotetaan sijoittamaan se, se voi maksaa viedä sen muualle.
