Viestinnän ja tekniikan kehitys on monessa suhteessa tehnyt maailmasta pienemmän paikan kuin se oli 50 vuotta sitten. Tämä ei ole missään tapauksessa ilmeisempi kuin sijoittamisen alalla, jossa teknologinen kehitys on muuttanut sijoitusprosessin kokonaan.
Samanaikaisesti sääntelymuutokset ovat hämärtäneet ratoja pankkien ja pankkiiriliikkeiden välillä viime vuosikymmeninä. Nämä muutokset ja globalisaation lisääntyminen 1980-luvulta lähtien ovat edistäneet sijoittajien mahdollisuuksia. Mutta näihin lisääntyneisiin mahdollisuuksiin on liittynyt myös suurempia riskejä. Tämän seurauksena sijoittaminen on nyt haastavampaa kuin aiempina vuosikymmeninä - etenkin 1950- ja 1970-luvuilla.
Sijoittaminen 1950-luvulle New Yorkin pörssin (NYSE) vuonna 1952 tekemän ensimmäisen osakkeenomistajien väestölaskennan mukaan vain 6, 5 miljoonaa amerikkalaista omisti kantaosakkeita (noin 4, 2% Yhdysvaltain väestöstä). Kun sukupolvi oli peloissaan vuoden 1929 markkinoiden romahduksesta ja 1930-luvun suuresta masennuksesta, suurin osa 1950-luvun ihmisistä pysyi poissa varastoista. Itse asiassa vasta vuonna 1954 Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo (DJIA) ylitti vuoden 1929 huipunsa, täydet 25 vuotta kaatua.
Sijoitusprosessi oli myös 1950-luvulla aikaavievämpi ja kalliimpi kuin nyt. Vuoden 1933 Glass-Steagall -lain ansiosta, joka kielsi liikepankkeja harjoittamasta liiketoimintaa Wall Streetillä, osakevälitystoimistot olivat itsenäisiä yksiköitä. (Jos haluat lisätietoja, katso Mikä oli lasi-Steagall-laki? )
Kiinteät palkkiot olivat normi, ja rajoitettu kilpailu merkitsi, että nämä palkkiot olivat melko korkeat ja niistä ei voitu neuvotella. Teknologian rajoitukset noina päivinä tarkoittivat, että osakekauppojen toteuttaminen sijoittajan ja välittäjän välisestä ensimmäisestä yhteydenpidosta kaupan lipun luomisen ja toteuttamiseen asti viei huomattavasti aikaa.
Sijoitusvalinnat olivat 1950-luvulla myös melko rajalliset. Suuri sijoitusrahastobuumi oli vielä vuosien päässä, ja ulkomaisten sijoitusten käsitettä ei ollut. Aktiivisia osakekursseja oli myös melko vaikea saada; sijoittajalla, joka halusi osakkeen nykyisen hintatarjouksen, oli muutama vaihtoehto kuin ottaa yhteyttä osakevälittäjään.
Vaikka vähäiset kaupankäyntimäärät heijastivat tuolloin osakkeiden sijoittamisen suhteellista uutuutta, asiat alkoivat jo muuttua 1950-luvun puoliväliin mennessä. Vuonna 1953 merkittiin viimeinen vuosi, jolloin NYSE: n päivittäinen kaupankäynti oli alle miljoona osaketta. Vuonna 1954 NYSE ilmoitti kuukausittaisen sijoitussuunnitelmansa, joka antoi sijoittajille mahdollisuuden sijoittaa vain 40 dollaria kuukaudessa. Tämä kehitys oli edeltäjä kuukausittaisille sijoitusohjelmille, joita useimmat sijoitusrahastot markkinoivat vuotta myöhemmin, mikä puolestaan johti Yhdysvaltojen väestön keskuudessa 1970- ja 1980-luvuilla laajasti omaksuttuihin osakeinvestointeihin.
Sijoittaminen 1970-luvulle
Sijoitustoiminnan muutosprosessi kiihtyi 1970-luvulla, vaikka Yhdysvaltojen osakemarkkinat pitivätkin läpi tämän vuosikymmenen pysähtymisen. DJIA, joka oli hiukan yli 800 1970-luvun alussa, oli edennyt vasta noin 839: ään vuosikymmenen loppuun mennessä. Kokonaistuotto oli 5 prosenttia tämän kymmenen vuoden aikana. (Katso lisätietoja, Stagflaatio, 1970-luvun tyyli .)
Sijoitusrahastojen suosio kasvoi kuitenkin sen jälkeen, kun vuoden 1974 työntekijöiden eläketuloturvalaki (ERISA) perusti yksilölliset eläketilit (IRA) ja ensimmäisen indeksirahaston käyttöönoton vuonna 1976. Vuonna 1974 kaupankäyntitunnit NYSE-yhtiöissä pidennettiin 30 minuutilla markkinoiden kasvun huomioon ottamiseksi. (Lisätietoja ERISA: sta on yksittäisten eläketilien erityisominaisuudessa.)
Ehkä suurin muutos sijoittajille tällä vuosikymmenellä oli lisääntyvä arvopapereiden kaupankäynti sähköisessä muodossa eikä fyysisessä muodossa. Keskussertifikaattipalvelu, joka otettiin käyttöön vuonna 1968 nousevien kaupankäyntimäärien käsittelemiseksi, korvattiin talletusyhtiöllä vuonna 1973. Tämä tarkoitti, että sijoittajien fyysisten osakesertifikaattien sijasta nykyään todennäköisemmin varastot pidettiin sähköisessä muodossa osoitteessa keskusvarasto.
Vuonna 1971 Merrill Lynchistä tuli ensimmäinen NYSE: n jäsenjärjestö, joka listautti osakkeensa pörssissä. Vuonna 1975 arvopaperi- ja pörssikomissio kielsi maamerkin kehitystyössä kiinteät vähimmäispalkkiot, jotka olivat tähän mennessä olleet Yhdysvaltojen arvopaperimarkkinoiden ja pörssien kulmakivi kaikkialla maailmassa. (Lisätietoja SEC: stä, katso Securities and Exchange Commission: Arvopaperimarkkinoiden valvonta .)
Nämä muutokset yhdessä kaupan käsittelyn ja sopeutumisen dramaattisten parannusten kanssa, jotka johtuvat automaation ja tekniikan lisääntyvästä käytöstä, loivat perustan huomattavasti suuremmalle kaupankäynnin volyymille ja osakeinvestointien kasvavalle suosiolle tulevina vuosina. Vuonna 1982 NYSE: n päivittäinen kaupankäynti oli ensimmäistä kertaa 100 miljoonaa. Vuoteen 1990 mennessä NYSE-väestönlaskenta paljasti, että yli 51 miljoonaa amerikkalaista omisti osakkeita - yli 20% Yhdysvaltain väestöstä.
Sijoittaminen uudelle vuosituhannelle Sijoittaminen on paljon helpompaa prosessia kuin se oli aikaisempina vuosikymmeninä. Sijoittajilla on mahdollisuus vaihtaa esoteerisiä arvopapereita kaukaisilla markkinoilla hiiren napsautuksella. Sijoitusvalintojen joukko on nyt niin suuri, että se voi olla pelottava ja hämmentävä uusia sijoittajia kohtaan. Ensisijaisesti teknologisen kehityksen myötä lukuisat kehitykset viimeisen kahden vuosikymmenen aikana ovat vaikuttaneet uuteen sijoitusmalliin.
Ensinnäkin taloudellisten henkilökohtaisten tietokoneiden ja Internetin leviäminen antoi melkein jokaiselle sijoittajalle mahdollisuuden hallita päivittäistä sijoittamista.
Toiseksi verkkovälityksen suosio antoi sijoittajille mahdollisuuden maksaa alhaisemmat palkkiot kaupoista kuin mitä he olisivat maksaneet täyden palvelun välityksissä. Matalammat palkkiot helpottivat nopeampaa kauppaa, ja joissakin tapauksissa tämä on johtanut siihen, että ihmiset harjoittavat päiväkauppaa kokopäiväisenä ammatina.
Kolmanneksi, tarjouspyyntöjen leviäminen on myös kaventunut huomattavasti (toinen kehitys, joka helpottaa nopeaa kauppaa), johtuen kaikkien osakkeiden desimaalihinnoittelun käyttöönotosta vuonna 2001.
Viimeinkin pörssikaupparahastot (ETF) ovat helpottaneet sijoittajien kauppaa arvopapereilla, hyödykkeillä ja valuutoilla paikallisilla ja ulkomaisilla markkinoilla. nämä ETF-rahastot ovat myös helpottaneet sijoittajia toteuttamaan suhteellisen edistyneitä strategioita, kuten lyhyeksi myyntiä. (Lisätietoja lyhyemyynnistä saat lukemalla lyhyeksi myyntiä.)
Nämä tekijät ovat johtaneet kaupankäynnin volyymin nousuun uuden vuosituhannen aikana. 4. tammikuuta 2001 NYSE: n osakevaihto ylitti ensimmäistä kertaa 2 miljardia osaketta. 27. helmikuuta 2007 NYSE: n volyymi asetti uuden ennätyksen, kun vaihdolla oli yli 4 miljardia osaketta.
Bottom Line Vaikka sijoittajilla on nyt lukuisia sijoitusmahdollisuuksia, niihin liittyvät riskit ovat myös suurempia. Globalisaatiotrendi on johtanut lähempään suhteeseen maailmanmarkkinoiden välillä, kuten osoittavat synkronoidut korjaukset maailmanmarkkinoilla 2000-luvun alun "teknisen hylyn" aikana ja 2000-luvun lopun luottokriisi. Tämä tarkoittaa, että globaalissa myrskyssä ei välttämättä ole turvaa. Sijoitusmaailma on myös nyt paljon monimutkaisempi kuin se on koskaan ollut; näennäisesti pieni tapahtuma epämääräisillä merentakaisilla markkinoilla voi laukaista maailmanlaajuisen reaktion maailmanlaajuisesti. Tämän kehityksen tuloksena sijoittaminen on nyt haastavampaa (mutta kätevämpää) kuin se oli 1950- ja 1970-luvuilla.
