Mikä on yliarvostettu?
Yliarvostetulla osakkeella on käypä hinta, jota ei voida perustella sen tulosnäkymillä, joita kutsutaan voittoennusteiksi, tai hinta-voitto-suhteella (P / E). Niinpä analyytikot ja muut talouden asiantuntijat odottavat, että hinta laskee lopulta.
Yliarvostelu voi johtua emotionaalisen kaupankäynnin kiihtyvyydestä tai epäloogisesta, suolistopohjaisesta päätöksenteosta, joka keinotekoisesti kasvattaa osakemarkkinahintaa, tai yhtiön perustekijöiden ja taloudellisen vahvuuden heikkenemisestä. Mahdolliset sijoittajat pyrkivät välttämään osakkeiden ylimääräistä maksamista.
Suosituin vertailu on P / E-suhde, joka analysoi yrityksen tulot osakekurssiin. Yliarvostettu yritys olisi yksi kaupankäynti kurssilla, joka on 50 kertaa tulos.
Yliarvioitujen osakkeiden takana oleva teoria
Pieni ryhmä markkinatieteilijöitä uskoo markkinoiden olevan luonteeltaan täysin tehokkaita. He katsovat, että osakepohjainen analyysi on turha tehtävä, koska osakemarkkinat ovat kaiken tietäviä. Siksi varastot eivät saa olla aliarvostettuja tai yliarvostettuja. Sitä vastoin perustavanlaatuiset analyytikot ovat uskottomia uskomukseensa, että aina on mahdollisuuksia tuhlata aliarvostettuja ja yliarvostettuja varastoja, koska markkinat ovat yhtä järjetöntä kuin osallistujat.
Yliarvostetut osakkeet ovat ihanteellisia sijoittajille, jotka haluavat lyhyen position. Lyhytaikaisuus merkitsee osakkeiden myyntiä niiden hankkimiseksi silloin, kun hinta laskee takaisin markkinoiden tasolle. Sijoittajat voivat myös laillisesti käydä kauppaa yliarvostettujen osakkeiden kanssa lisämaksulla brändin, ylimmän johdon tai muiden tekijöiden takia, jotka lisäävät yhden yrityksen tuloksen arvoa toiseen nähden.
Kuinka löytää yliarvostettuja varastoja
Suhteellinen ansaanalyysi on yleisin tapa yliarvostettujen osakkeiden tunnistamiseen. Tämä tieto vertaa tuloja johonkin vertailukelpoiseen markkina-arvoon, kuten hintaan. Suosituin vertailu on P / E-suhde, joka analysoi yrityksen tulot osakekurssiin. Yliarvostettu yritys olisi yksi kaupankäynti kurssilla, joka on 50 kertaa tulos.
Lyhytaikaisia osakkeita etsivät analyytikot voivat etsiä yliarvostettuja yrityksiä, joilla on korkeat P / E-suhteet, etenkin verrattuna muihin saman sektorin tai vertaisryhmän yrityksiin. Oletetaan esimerkiksi, että yhtiön osakekurssi on 100 dollaria ja osakekohtainen tulos 2 dollaria. Sen P / E-suhde lasketaan jakamalla hinta tuloilla (100 dollaria / 2 dollaria = 50). Joten tässä esimerkissä arvopaperi käy kauppaa 50-kertaisella tulolla.
Jos samalla yrityksellä on puskurivuode ja se tekee 10 dollaria EPS: ssä, uusi P / E-suhde on 100 dollaria jaettuna 10 dollarilla tai 10 kertaa (100 dollaria / 10 dollaria = 10). Asiantuntijat katsovat yrityksen yliarvostetun, jos tulos on 2 dollaria osaketta kohti, mutta aliarvostetun, jos tulos on 10 dollaria osaketta kohti.
Oikean maailman esimerkki
Vaikka määritelmän mukaan varastossa on liian suuri vain analyytikon mielipide, Motley Fool -verkkosivusto ei ole koskaan ujo uhkailemaan punnitsemistaan. Esimerkiksi he pitivät Teslan sähköautovalmistajia suuresti yliarvostettuina, koska vuotuiset nettotappiot rikkovat rutiininomaisesti 100 dollaria. miljoonaa markkaa. Siitä huolimatta sijoittajia yleensä houkutellaan yritykseen houkuttelevien ajoneuvojen ja tekniikan kehityksen takia.
