Lyft Inc. on yksi tunnetuimmista yksisarvisista, jotka julkistetaan vuonna 2019. Kilpa-autoyhtiö aloittaa kaupan Nasdaqilla perjantaina tunnuksella "LYFT". Se aikoo myydä 30, 7 miljoonaa A-sarjan osaketta, ja keskiviikkona nosti listautumisannin hintaluokkaansa 70–72 dollariin 62–68 dollarista. Spektrin yläpäässä tämä tarkoittaisi yli 24 miljardin dollarin arvosta.
Kuten monet sen vertaisryhmistä, Lyft ottaa käyttöön kaksiluokkaisen rakenteen, jossa jokaisella A-sarjan osakkeella on yksi ääni ja jokaisella B-sarjan osakkeella on 20 ääntä. Yhtiön perustajat Logan Green ja John Zimmer omistavat kaikki B-sarjan osakkeet ja omistavat 49% äänivallasta.
IPO: n ilmoitettiin ilmoittautuneen ylimerkittyneen sijoittajan näyttelyn toisena päivänä. Lyft-härät näkevät kuitenkin suurkehityspotentiaalin pääomavaloyritykselle nopeasti kehittyvillä 1, 2 triljoonan dollarin Yhdysvaltain kuljetusmarkkinoilla, mutta yrityksellä on edelleen suuria ongelmia, viimeaikaisessa Barronin raportissa. Epäkohtiensa eturintamassa ovat kasvavat tappiot, jotka kasvoivat yli 32% edellisen vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja olivat 911 miljoonaa dollaria koko vuodelle 2018. Tämä on herättänyt kysymyksiä siitä, pystyykö Piilaaksoon sijoittautunut yritys tuottamaan voittoa pitkällä aikavälillä.
Toiseksi, Lyft haastetaan ansaitsemaan rahaa kilpailuasemalla, koska se on maailman suurin markkinajohtaja Uber Technologies Inc. takana kaksi ylimääräistä kilpayritystä. Lisäksi yrityksellä on sääntelyyn liittyviä huolenaiheita suurelta osin määrittelemättömällä alueella, mikä tekee siitä riskinpelan. Toiset ovat huolestuneita siitä, että määräysvalta säilyy Lyftin kahdella perustajalla, ja lopuksi jotkut sanovat, että Lyftin IPO-arkisto jättää yksityiskohdat, joita sijoittajat ja analyytikot tarvitsevat luodakseen yrityksen rahoitusmallin.
Törmäyskurssi: 6 sudenkuoppaa Lyft-sijoittajien edessä
- Tappioiden leviäminen kasvoi 911 miljoonaan dollariin. Kilpailu markkinajohtaja Uber-sääntelyyn liittyvistä huolenaiheistaControl pysyy yhdessä perustajien kanssa IPO: n arkistointi ei riitä rahoitusmallin luomiseen
Kuuluisat LUPA-yhtiöt luopuvat listautumisannista
Lyft on osa ryhmää, joka koostuu neljästä osakekannasta, jonka nimi on “LUPA”. Se koostuu yrityksistä, jotka ovat syntyneet mobiilisovelluksen luomiseksi ja joista on tullut tärkeä osa nykypäivän kuluttajataloutta. Lyft, sen tärkein kilpaileva Uber, matkailualan häiriötekijä Airbnb ja verkkopohjainen ilmoitustaulu, ovat joko joko jättäneet ilmoituksen julkisuudesta tai heidän on huhuttu harkitsevan IPO: ta lähitulevaisuudessa.
Vuoden 2019 yksisarvisen listautumisannin kriitikot keskittyvät siihen, että monet julkisille markkinoille suunnitelluista yrityksistä toimivat edelleen punaisella. Samaan aikaan karhut viittaavat siihen, että heidän liiketoimintamallinsa eivät näytä kestävän pitkällä tähtäimellä.
Erityisesti Lyftissä on ainutlaatuinen haaste kilpailla Uberin kanssa kotona ja kansainvälisillä markkinoilla, joilla Uber on selvä markkinajohtaja. Molemmat yritykset ovat edelleen sääntelijöiden armoilla, jotka uhkaavat liiketoimintaa suurissa solmukohdissa kuten New York. Barron's lisää, että Lyftin toimitusjohtaja Logan Green ja presidentti John Zimmer, molemmat 30-vuotiaidensa perustajat, omistavat yhteensä 49% äänistä sen jälkeen, kun heidän A-osakkeensa on muutettu A-sarjan osakkeiksi erittäin äänestäviksi B-sarjan osakkeiksi, joista kummallakin on 20 ääntä. Samaan aikaan niiden taloudellinen osuus Lyftistä on noin 5%. Tämä skenaario vaikeuttaisi hallinnan syrjäyttämistä.
Toiset ovat edelleen huolissaan taloudellisen selkeyden puutteesta.
"Ei ole koskaan hyvä, kun yritykset päättävät olla olematta suoraviivaisia liiketoiminnan matematiikasta, ja nämä kaverit kertoivat meille melkein mitään, mitä tarvitset mallin luomiseen", kertoi Bloombergiin kuuluvan Triton Research Inc: n toimitusjohtaja Rett Wallace., kun otetaan huomioon kannustinrakenne, että Lyftillä oli monia, monia yrityskeskusteluja ostajien kanssa, jotka olisivat voineet nähdä yksityiskohtaiset numerot."
Wallace lisäsi, että "voitaisiin spekuloida, että näiden keskustelujen epäonnistuminen saattoi vaikuttaa yrityksen halukkuuteen paljastaa yksityiskohtaisempia numeroita vara-ostajilleen julkisilla markkinoilla".
Lyftin sijoittajia ovat AllianceBernstein Holding LP (AB), Alphabet Inc: n (GOOGL) riskipääomarahasto Capital G ja Fidelity Investments.
Mitä seuraavaksi
Riskejä lukuun ottamatta Lyft-näkymät ovat edelleen vahvat. Liikevaihto kasvoi 2, 2 miljardiin dollariin vuonna 2018, kun se oli 343 miljoonaa dollaria vuonna 2018, ja yritys varasti vuoden lopussa vielä 17% markkinoista 39%: n osuudella. Yhtiö sai ensimmäisen ostokelpuutuksensa ennen listautumistaan, kun DA Davidson aloitti ostotarjouksen kattavuuden.
Johto korosti äskettäin sitä tosiasiaa, että autoja käytetään vain 5% ajasta, mutta kustannukset amerikkalaisille ovat vain 10000000000 dollaria vuodessa, joten markkinoilla on paljon tilaa kasvaa markkinoille ja hyödyntää nopeasti kasvavaa keikkataloutta. Samanaikaisesti yritys ajaa uusia kasvumarkkinoita, kuten polkupyörien jakamista, skootterien vuokrausta ja autonomista ajoteknologiaa. Näyttämättä sitä voi kääntää voittoa, mutta monet konservatiivisemmat sijoittajat saattavat haluta pysyä sivussa.
