Markkinat liikkuvat
Varastot suljettiin tänään lähes ennallaan kaikissa tärkeissä indekseissä. Suuret korkoindeksit, mukaan lukien S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) ja Dow Jones Industrial Average (DJX), sulkivat hieman hieman muuttumattomana, kun taas Russell 2000 (RUT) ja Russell Microcap -indeksi (RUMIC) olivat hieman muuttumattoman yläpuolella.
Markkinoiden letargia ei ole kovin yllättävää, kun otetaan huomioon FOMC: n odotettavissa oleva lausunto, joka julkaistaan huomenna Fedin viranomaisilta. On syytä muistaa, että tämä lausunto, joka kopioidaan, liitetään ja muutetaan kunkin kokouksen jälkeen, on ensisijainen työkalu, jota FOMC käyttää kommunikoimaan sijoittajien kanssa rahapolitiikan näkymistä. Lausunto sisältää komitean jäsenten äänestyskorot koroista ja muista poliittisista toimenpiteistä. Se antaa myös kommentteja taloudellisista olosuhteista, jotka vaikuttivat heidän äänensä. On todennäköistä, että tämä kommentti markkinoilla näyttää pitävän kollektiivisesti hengitystään.
Alla olevassa taulukossa on esitetty vertailu Fed Fund -korko futuurit viimeisen kahden kuukauden aikana. Kahdessa tapauksessa, joissa FOMC antoi lausunnon, markkinoiden reaktiot olivat hyvin erilaisia. Syyskuun lopun lopun lausunnon jälkeen markkinat alkoivat melkein heti hinnoitella seuraavassa koronlaskutuksessa (koska hinnat ajautuivat korkeammaksi seuraavan kuukauden aikana). Lokakuun lopun kokouksen jälkeen hinta on kuitenkin pysynyt konkreettisesti siinä, missä se alkoi, mikä heijastaa päättäväistä odotusta siitä, että rahastorahastot eivät muuta korkoja.
Tämä odotusten tasapaino on saavuttanut hintatasapainon markkinoilla, mikä johtaa huomisen lausuntoon. Tällaisissa olosuhteissa on vain luonnollista etsiä signaaleja, joita markkinat saattavat antaa siitä, mihin sijoittajat laskevat hinnat ilmoituksen jälkeen, jonka he jo täysin odottavat.
Laskevan signaalin analysointi markkinaindeksissä
Alla olevassa taulukossa on utelias signaali, joka näkyy analysoitaessa hintatoimen ja tilavuuden tilastojen yhdistelmää. Kaaviossa on State Streetin S&P 500 -indeksin seuranta ETF (SPY) ja tekninen tutkimus, joka tunnetaan nimellä Money Flow Index (MFI). Tämä indeksi laskee keskimääräistä suuremmat liikkeet ylös (tai alas) ja painottaa ne päivän kaupan määrän mukaan. Laskelma osoittaa yllättävän laskevan eron alla olevassa taulukossa.
Indikaattori osoittaa, että myyntimäärät ovat merkittävämpiä, kun niitä sovelletaan laskuihin kuin ylöspäin tapahtuviin siirtoihin kahden viime viikon aikana. Koska S&P 500: n hinta nousee uusille korkeimmalle tasolle, tämä indikaattori todella purkaa uudet ala-arvot. Samankaltaiset analyysit Nasdaq 100: sta ja Dow Jonesin teollisuuskeskiarvosta näyttävät vielä huonommilta. Tämä lyhytaikainen indikaattori osoittaa, että markkinat menevät todennäköisemmin alhaisemmiksi kuin korkeammiksi.
Micro-Cap-varastot, jotka osoittavat joustavuutta
Jos markkinat asettaisivat hintojen laskun, niin tietoiset sijoittajat valmistautuvat suojautumaan sellaiselta laskulta. Historiallisesti sijoittajat ovat tyypillisesti tavanneet tällaiset hetket vetäytymällä sijoituksista, joilla on suurempi riski. Seuraavan kaavion perusteella tässä ei ole tilanne tällä hetkellä.
Seuraava kaavio näyttää saman rahalaitosindikaattorin, jota on sovellettu iSharesin Russell Microcap -indeksin seuranta ETF: ään (IWC). Tämä indeksi, joka seuraa monia markkinoiden riskialttiimpia osakkeita, osoittaa, että sijoittajat etsivät mahdollisuutta sen sijaan, että pakenevat siitä. Tällä tuskin voitaisiin tehdä enemmän vahvistaakseen käsitystä, jonka mukaan sijoittajat löytävät markkinat tällä hetkellä turvallisesti tasapainossa ja ovat suurelta osin epävarmoja, mihin mennä seuraavaksi. Monet analyytikot odottavat huomenna FOMC: n lausuntoa lausunnon laatimiseksi siitä, mihin markkinoiden voidaan odottaa suuntautuvan.
Pohjaviiva
Varastot, jotka pidettiin lähellä aikaisempaa sulkeutumistaan, kun markkinat pysyivät annetussa arvossa tunneina, jotka johtavat FOMC: n lausunnon julkistamiseen huomenna. Vaikka jotkut laskevat indikaattorit ilmestyvät S&P 500: n ja muiden suurten yhtiöiden indekseihin, pienimuotoiset indeksit osoittavat merkkejä sijoittajien innostumisesta.
