Mitä ei-marginaalisia arvopapereita?
Ei-marginaaliset arvopaperit ovat arvopapereita, joita ei saa ostaa marginaalilla tietyssä välitys- tai finanssilaitoksessa. Näiden arvopapereiden on oltava 100% rahoittajia sijoittajien käteisvaroilla, ja hallussapitämättömät arvopaperit eivät lisää sijoittajan ostovoimaa.
Avainsanat
- Rahoittamattomat arvopaperit on rahoitettava kokonaan sijoittajan käteisellä. Ei-marginaaliset arvopaperit otetaan käyttöön haihtuvien osakkeiden riskien ja hallintokustannusten vähentämiseksi. Marginaalitonta arvopapereita ovat viimeaikaiset listautumisannit, penniäkkivarastot ja pörssin ulkopuoliset ilmoitustaulut. Vakuudet, jotka voidaan sijoittaa marginaalitilille vakuudeksi kutsutaan jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita. Marginaalitapahtumien haittapuoli on se, että ne voivat johtaa marginaalipyyntöihin, jotka puolestaan aiheuttavat arvopapereiden selvittämisen ja taloudellisen menetyksen.
Kuinka vakuudettomat arvopaperit toimivat
Useimmilla välitysyrityksillä on sisäiset luettelot vakuudettomista arvopapereista, jotka sijoittajat voivat löytää verkosta tai ottamalla yhteyttä instituutioihinsa. Näitä luetteloita mukautetaan ajan myötä osakkeiden hintojen ja volatiliteetin muutosten huomioon ottamiseksi.
Pääasiallinen tavoite pitää joitakin arvopapereita poissa marginaaliosijoittajilta on vähentää riskiä ja hallita liiallisten marginaalien aiheuttamia hallintokustannuksia, jotka ovat yleensä epävakaita osakkeita, joiden kassavirrat ovat epävarmat.
Erityiset näkökohdat
Ei-marginaalisilla arvopapereilla on 100%: n marginaalivaatimus. Joillakin osakkeilla on kuitenkin erityiset marginaalitarpeet. Varastot, joilla on erityiset vakuusvaatimukset, ovat myyntikelpoisia, mutta niillä on korkeampi marginaalivaatimus kuin tavanomaisilla osakkeilla ja välittäjien vaatima vähimmäisvaatimus.
Esimerkiksi Charles Schwab vaatii tyypillisesti 30%: n alkuperäisen huoltomarginaalin. Tietyillä haihtuvilla varastoilla alkuperäinen ylläpitomarginaali on suurempi. Nämä varastot sisältävät edistyneet mikrolaitteet (AMD), joiden erityinen huoltomarginaali on 40%. Sillä välin Teslalla (TSLA) on ainutlaatuinen 75%: n huoltomarginaali.
Ei-marginaalisten arvopapereiden tyypit
Esimerkkejä jälkimarkkinakelvottomista arvopapereista ovat viimeaikaiset julkiset tarjoukset (IPO). Kun uutispiste ilmoittaa, että yritys tekee ensimmäisen tarjouksen myydä osakkeita yleisölle, tämä tunnetaan IPO: na. Verkkokaupan ulkopuolella sijaitsevat ilmoitustaulu- ja penniäkkiosakkeet, jotka ovat osakekauppaa yleensä alle 5 dollaria ja jotka ovat pienyritysten omistuksessa. Kaikkia aiemmin noteerattuja osakkeita ei voida syrjäyttää Federal Reserve Boardin päätöksellä.
Muut arvopaperit, kuten osakkeet, joiden osakekurssi on alle 5 dollaria tai jotka ovat erittäin epävakaat, voidaan välittää välittäjän harkinnan mukaan. Nyt myös jotkut pienemmät arvopaperit eivät ole tavaroita.
Marginaabliset vs. ei-marginaaliset arvopaperit
Suojattavia arvopapereita ovat ne, jotka voidaan lähettää vakuudeksi marginaalitilille. Näiden arvopapereiden saldo voidaan laskea alkuperäiseen marginaali- ja ylläpitovakuusvaatimukseen. Marginaalipapereilla voit lainata niitä vastaan. Ei-marginaalisia arvopapereita ei kuitenkaan voida vakuuttaa vakuutena välitysmarginaalitilillä.
Marginaaliltaan arvopapereiden haittapuoli on, että se voi johtaa edellä mainittuihin marginaalipyyntöihin, joihin voi kuulua arvopapereiden odottamaton selvitys. Suojattavat arvopaperit voivat vahvistaa tuottoa, mutta se voi myös lisätä tappioita.
Esimerkki vakuudettomista arvopapereista
Charles Schwab asettaa vakuusvaatimukset siten, että tietyt arvopaperit eivät ole jälkimarkkinakelpoisia. Schwabl sallii useimpien osakkeiden ja ETF: ien vakuudenalaisina arvopapereina, kunhan osakekurssi on vähintään 3 dollaria.
Sijoitusrahastot ovat myös sallittuja, jos ne ovat yli 30 päivän omistuksessa, samoin kuin sijoitusluokan yritys-, valtionkassa-, kunta- ja valtionlainat. Tietyn volatiliteetin yläpuolella olevat IPO: t eivät ole syrjäytettäviä; IPO: t ovat kuitenkin marginaalisia, jos ne ostetaan yhden arkipäivän jälkeen listautumisannista toissijaisessa pörssissä.
