Mikä on pääomarahasto?
Pääomarahasto on säätiön perustama sijoitusrahasto, joka tekee jatkuvia nostoja sijoitetusta pääomasta. Sijoitusrahastojen pääomaa, jota yliopistot, voittoa tavoittelemattomat organisaatiot, kirkot ja sairaalat käyttävät usein, käytetään yleensä erityistarpeisiin tai yrityksen toimintaprosessin edistämiseen. Rahoitusrahastot rahoitetaan tyypillisesti kokonaan lahjoituksilla, jotka ovat vähennyskelpoisia lahjoittajille.
Rahoitusrahasto
Pääomarahastojen ymmärtäminen
Rahoitusosuudet ovat tyypillisesti rakenteellisia, joten sijoitettu pääoman määrä pysyy ennallaan, kun taas sijoitustoiminnan tuotot ovat käytettävissä välittömään rahoitukseen voittoa tavoittelemattoman yrityksen pitämiseksi tehokkaana. Suurin osa pääomarahastojen suurista lahjoituksista on rakennettu siten, että osa pääomasta luovutetaan käytettäväksi vain tietyn ajan kuluttua. Lahjoittelun viivästyneellä käytöllä on vaikutusta pidemmälle ajanjaksolle ja se rohkaisee sijoitusrahaston hallintoa kasvattamaan rahaston tuottoja varmistaakseen, että operatiiviset tarpeet katetaan. Lahjoituksia voidaan antaa myös luovuttajan ilmoittamalla erityistarkoituksella, mikä edelleen vaikeuttaa maksujen suorittamista. Lähes kaikkia suuria sijoitusrahastoja hoidetaan ammattimaisesti selkeillä sijoitustavoitteilla.
Avainsanat
- Pääomarahastot ovat sijoitussalkkuja, joissa alkuperäinen raha saadaan lahjoituksilla säätiölle. Pääomarahastolla on sijoitus-, nosto- ja käyttöpolitiikka, joka säätelee sen käyttöä. Joistakin sijoitusrahastoista on tullut erittäin suuria ajan myötä.
Pääomarahastojen pääkomponentit
Tyypillisissä sijoitusrahastoissa on kolme peruskomponenttia. Ensimmäinen on sijoituspolitiikka. Tämä politiikka määrittelee, minkä tyyppisiä sijoituksia johtaja voi tehdä, ja sanelee kuinka aggressiivinen johtaja voi olla pyrkiessään saavuttamaan tuottotavoitteet.
Toinen osa on vetäytymispolitiikka. Tämä rahastorahaston osa määrittää summan, jonka organisaatio tai laitos saa ottaa rahastosta kullakin ajanjaksolla tai erässä. Poistopolitiikka perustuu yleensä organisaation tarpeisiin ja siinä otetaan myös huomioon rahastoon jäljellä oleva määrä.
Kolmas osa sijoitusrahastoa on käyttöpolitiikka. Tämä käytäntö selittää tarkoituksia, joihin rahastoa voidaan käyttää, ja sen tarkoituksena on myös varmistaa, että kaikki rahoitus noudattaa näitä tarkoituksia ja että sitä käytetään asianmukaisesti ja tehokkaasti.
Rahastotyypit
Rahoitusrahastoja on erityyppisiä. Termirahoitusrahastoissa on sisäänrakennettu ehto, jonka mukaan joko pääomaa tai osaa siitä voidaan käyttää vasta ennalta määrätyn ajan kuluttua tai kunnes tietty tapahtuma on tapahtunut. termi riippuu luovuttajan toiveista.
On myös rajoitettuja ja rajoittamattomia lahjoituksia. Rajoittamattoman lajikkeen varoja voidaan käyttää vastaanottajan valitsemalla tavalla. Rajoitetulla lahjoitustulolla voi olla rajoituksia, jotka luovuttaja on asettanut tiettyyn tarkoitukseen. Yleinen esimerkki on yliopisto-stipendi, joka on rajoitettu opiskelijoille, jotka tekevät uraa tietyllä alalla, tai se voitaisiin rajoittaa tarkemmin opiskelijoille, jotka harjoittavat yhtä erityistä uraa.
Toinen tyyppinen apuraha on kvasi-apuraha. Nämä varat varaa organisaation hallintoneuvosto sen sijaan, että rahoittajat tai jokin muu ulkopuolinen virasto rajoittaisi niitä. Nämä sijoitusrahastot on sijoitettava tulojen tuottamiseksi pitkälle, määrittelemättömälle ajanjaksolle.
Oikean maailman esimerkkejä rahastoista
Vuonna 2017 Harvardin, Yalen, Teksasin yliopiston, Princetonin ja Stanfordin pääomarahat olivat yli 25 miljardia dollaria. Harvardin suurin tuolloin oli 39, 2 miljardia dollaria. Näiden rahastojen koko ja se, että ne ovat sidoksissa akateemisiin instituutioihin, joiden lukukausikustannukset ovat jatkaneet nousuaan, on yleinen kritiikin lähde. Sen lisäksi, että näyttää siltä, että rahaa kerätään, kun opiskelijat suorittavat merkittäviä velkoja, nämä sijoitusrahastot joutuvat toisinaan tuleen sijoitusvaihtoehtojen päälle, jotka tukevat korruptioksi katsottuja toimialoja tai maita. Puhtaalta sijoitusnäkökulmasta katsottuna viisi suurta yliopistorahastorahaston tuottaa jatkuvasti vahvaa tuottoa pitkällä aikavälillä, vaikka jatkuvat pääoman infuutiot uusien sijoitusten muodossa ajavat myös kokonaiskasvua.
