Mitä lyhyt peruste tarkoittaa?
Lyhyellä pohjalla viitataan futuurisopimuksen samanaikaiseen ostamiseen ja kohde-etuuden myyntiin spot-markkinoilla suojautuakseen tulevaisuuden hinnankorotukselta.
Avainsanat
- Lyhyellä pohjalla viitataan futuurisopimuksen samanaikaiseen ostamiseen ja kohde-etuuden myyntiin spot-markkinoilla suojautuakseen tulevaisuuden hintojen nousulta. Lyhyen perustrategian etuna on, että se lukittuu hintaan, joten hyödykkeiden nousu Hinta myöhemmin ei vaikuta kauppiaaseen. Pitkä suojaaja haluaa kaventaa perustaa, kun ne lyhyet.
Ymmärtäminen lyhyt
Perusriski on toimitettavan hyödykkeen spot-hinnan ja kyseisen hyödykkeen futuurisopimuksen, joka on lyhyin voimassaoloaika maturiteettiin, hinnan välillä. Sitä ei voida välttää, jos halutaan suojata altistumistaan epäsuotuisalle hintavaihteluille, vaikkakin sitä voidaan tietyssä määrin lieventää. Tämä on pohjimmiltaan pitkän suojauksen tavoite, kun ne "oikaisevat perustan".
Perustuksen lyhentäminen vastakohtana lyhyelle suojaukselle merkitsee sitä, että sijoittaja ottaa lyhyen sijainnin hyödykkeessä ja pitkän position futuurisopimuksessa. Kaupallinen suojaaja käyttää tätä futuuristrategiaa lukitakseen tulevan kassahinnan ja poistaa siten epävarmuuden hinnannoususta, joka vaikuttaisi heidän tulevaisuuden sitoumukseensa toimittaa taustalla oleva hyödyke. Tämäntyyppiset suojaukset haluavat kaventaa perustaa, koska se vähentää tosiasiallista spot-hintaa ostamalla kyseinen hyödyke myöhemmin.
Lyhyen perustrategian etuna on, että se lukittuu hintaan, joten hyödykkeiden hinnan nousu myöhemmin ei vaikuta kauppiaaseen. Esimerkiksi puuvillaa raaka-aineena käyttävä valmistaja ennakoi tarvitsevansa tietyn määrän tiettyyn kohtaan tulevaisuudessa. Puuvilla spot- tai käteishinta on 3, 50 dollaria ja määritelty futuurisopimushinta on 2, 20 dollaria. Suojautuakseen hinnannousulta, kun heidän on tarpeen ostaa se, hän ostaa puuvillafutuurisopimuksen 2, 20 dollarilla.
Futuurihinnat heijastavat taustalla olevan fyysisen hyödykkeen hintaa. Monilla futuureilla on mekanismi fyysiseen luovutukseen. Siksi futuurisopimuksen ostajalla on oikeus puolustaa hyödykkeen toimittamista, ja myyjän on oltava valmis toimittamaan lyhyellä positiolla, joka pidetään toimitusjakson ajan. Useimmat futuurisopimukset kuitenkin puretaan ennen toimitusta. Vain pieni osa käy läpi todellisen toimitusprosessin. Menestyvät futuurisopimukset riippuvat lähentymisestä, prosessista, jossa futuurien hinnat lähentyvät fyysisiä hintoja futuurisopimuksen voimassaoloajan päättymispäivänä.
Lyhyt bass vs. pitkä pohja
Peruskauppa on strategia, jota hissit (ja jotkut viljelijät) käyttävät hyödyntääkseen suotuisia perusteeroja hyödyntämällä käteis- ja futuurihintojen eroa. Viljahissit ostavat ja myyvät viljaa ympäri vuoden. Kun hissit sitoutuvat ostamaan maissia viljelijöiltä paikallisilta markkinoilta, hissit myyvät myös futuureja lähellä kassa-toimituspäivää suojautuakseen. Kun hissit sitoutuvat myymään maissia ostajalle, he ostavat myös futuureja, joiden viimeinen voimassaolopäivä on lähellä käteisen toimituspäivää suojautuakseen.
Monilla alueilla ympäri maata on vuodenaikaa, jolloin pohja on alhainen ja kun pohja on korkea. Jos ymmärrät paikalliset markkinat, on toisinaan vuodessa viljelijöitä ja hissejä, jotka haluavat olla "pitkä pohja" (pitkä raha, lyhyet futuurit) tai "lyhyt pohja" (lyhyt raha, pitkä futuuri). Peruskauppiaat näyttävät olevan pitkä perusta, kun niiden perusta on alhainen paikallisilla markkinoilla, ja ne näyttävät olevan lyhyet perustana, kun niiden perusta on paikallisilla markkinoilla korkea.
