Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) kohtaa sijoittajien huolia tulevasta kasvusta, kun se ilmoittaa neljännen vuosineljänneksen tulokset tulevina viikkoina. Sirunvalmistajan hyökkäys suurempiin kilpaileviin Intel Corp.: iin (INTC) keskeisissä tuotelinjoissa viime vuonna rohkaisi sijoittajia, mutta AMD pettyi, kun se jäi lokakuun kolmannen vuosineljänneksen liikevaihtoennusteisiin. Nyt sirujen globaalin kysynnän hidastuminen on saanut analyytikot vähentämään voimakkaasti odotuksiaan AMD: lle, kun he raportoivat myöhemmin tässä kuussa.
Hidastuminen on suuri haaste AMD: n Taiwanissa syntyneelle toimitusjohtajalle Dr. Lisa Su: lle. Hänen johdollaan AMD: n osakkeet nousivat kymmenkertaiseksi kaikkien aikojen korkeimpaan arvoon viime syyskuussa, mutta sen jälkeen ne ovat laskeneet kolmanneksella.
Alensi odotuksia
Tulevan vuosineljänneksen tulokset saattavat olla hyvin vaihtelevia. YChartsin tietojen mukaan analyytikot arvioivat, että tulos kasvoi 6% viimeisellä neljänneksellä, kun taas liikevaihto laski 2%. Analyytikot ovat vähentäneet arvioitaan lokakuusta lähtien sen jälkeen, kun sirunvalmistaja on antanut odotettua heikompia viimeisen vuosineljänneksen ohjeita.
Yhtiö arvioi, että viimeisen vuosineljänneksen liikevaihto olisi 1, 45 miljardia dollaria verrattuna 1, 6 miljardiin dollariin. Lisäksi AMD ennustaa bruttokateprosentin olevan 41% - kriittinen mittari, jota sijoittajat seuraavat. Tulojen kasvattamiseksi yritys nojautuu voimakkaasti tuotteiden myyntiin, mukaan lukien Ryzen-työpöydänsiru ja palvelimissa ja muissa koneissa käytettävät EPYC-prosessorit. Nämä tuotteet ovat yhtiön liiketoiminnan ydin. Samaan aikaan analyytikot odottavat osakekohtaisen tuloksen nousevan 6%.
Taistelu jatkuu
AMD: n kolmas vuosineljännes osoitti myös merkkejä suuresta heikkoudesta. 1, 6 miljardin dollarin liikevaihto oli noin 3% arvioista, mikä johtui pääasiassa graafisten prosessointiyksiköiden (GPU) odotettua alhaisemmasta myynnistä, joka johtui blockchain-kysynnän laskusta. Yhtiö totesi kolmannen vuosineljänneksen neuvottelupuhelussa, että ryhmäketjuun liittyvä myynti muodosti korkeat yksittäiset kokonaistulot vuoden 2017 kolmannella vuosineljänneksellä, mutta laski sitten lähes vähäiselle tasolle viimeisellä neljänneksellä. Yritystoiminnan puolella liikevaihto laski myös 5% 715 miljoonaan dollariin.
Yksi alue, joka voi auttaa AMD: tä, on kannettavat tietokoneet. Tom's Hardware -lehden artikkelin mukaan, jossa viitataan DigiTimesiin, Intelin toimituskysymykset voisivat tarjota AMD: lle mahdollisuuden kaapata jopa 20% kannettavien tietokoneiden kokonaismarkkinaosuudesta, nykyiseen jopa 15%: n osuuteen verrattuna.
Sijoittajat tarkastelevat tarkasti bruttokateprosentteja neljännellä vuosineljänneksellä. Hyvä uutinen on, että AMD: n katteet ovat kasvaneet tasaisesti vuoden 2016 viimeisestä vuosineljänneksestä lähtien ja ovat nousseet noin 32 prosentista 40 prosenttiin viimeisellä neljänneksellä.
Sijoittajat näyttävät olevan varovaisia
Optio-oikeuksien markkinat hinnoitellaan osakkeita valtavasti epävakaasti neljännesvuosittaisten tulosten jälkeen. 15. helmikuuta voimassaolon päättymistä koskevat optiot tarkoittavat, että osake nousee tai laskee 17, 5% 20 dollarin merkintähinnasta. Se sijoittaisi osakekannan kaupan vaihteluväliin 16, 50–23, 50 dollaria voimassaolon päätyttyä. Oletettu volatiliteetti on poikkeuksellisen korkea, 74% ja on lähes viisi kertaa suurempi kuin S&P 500: n oletettu 15%: n volatiliteetti.
Optiokauppiaat näyttävät olevan epävarmoja valittaessa suuntaa osakkeille. Vedonlyönti on jopa 20 dollarin merkintähinnalla, kun panosten lukumäärä on 11 500 avointa sopimusta 12 800 avoimen puhelun sopimukseen.
Tekninen kaavio osoittaa, että osake on ollut kaupankäynnin alueella lokakuusta lähtien. Tämä alue asettaa teknisen tuen tason hintaan noin 16, 50 dollaria ja teknisen vastustustason noin 23 dollariin. Kaavio osoittaa myös, että suhteellinen vahvuusindeksi on alkanut nousta, ja se voi viittaa siihen, että nouseva vauhti on palannut varastossa.
Katse eteenpäin
Teknisten kaavioiden, optio-vedon ja korkean volatiliteetin neutraali asenne viittaa kaikki siihen, että AMD: n tuleviin tuloksiin liittyy paljon epävarmuutta. Ehkä tämä johtuu siitä, että sijoittajia sokaistiin viimeisen vuosineljänneksen heikoista tuloksista ja ohjeista, samoin kuin teollisuuden laskevista näkymistä.
