Mikä on indeksisijoittaminen?
Indeksisijoittaminen on passiivinen sijoitusstrategia, jolla pyritään tuottamaan tuottoja, jotka ovat samanlaisia kuin laaja markkinaindeksi. Sijoittajat käyttävät tätä osta ja pidä -strategiaa toistaakseen tietyn indeksin - yleensä osake- tai korkoindeksin - suorituskyvyn ostamalla indeksin komponentti arvopapereita tai muuten indeksirahastoja tai pörssiyhtiöitä (ETF) joka itse seuraa tarkasti taustalla olevaa indeksiä.
Indeksi-sijoittamisella on useita etuja. Ensinnäkin empiirisillä tutkimuksilla löydetään indeksiinvestointeja, jotka ylittävät aktiivisen johtamisen pitkällä aikavälillä. Käytännöllinen lähestymistapa sijoittamiseen eliminoi monet osakepoimintastrategian aiheuttamat vääristymät ja epävarmuustekijät.
Indeksisijoittaminen sekä muut passiiviset strategiat voidaan verrata aktiiviseen sijoittamiseen.
Avainsanat
- Indeksisijoittaminen noudattaa passiivista sijoitusstrategiaa, jolla pyritään toistamaan vertailuindeksin tuotot.Indexing tarjoaa suuremman hajauttamisen ja pienemmät kulut ja palkkiot kuin aktiivisesti hallitut strategiat.Indexing pyrkii vastaamaan teoriassa kokonaismarkkinoiden riskiä ja tuottoa. että markkinat ylittävät pitkällä aikavälillä kaikki osakevalinnat. Täydelliseen indeksiin sijoittamiseen sisältyy kaikkien indeksin komponenttien ostaminen niille annetulla salkun painolla, kun taas vähemmän intensiivisissä strategioissa tarkoitetaan vain suurimman indeksin painon omistamista tai näytteenottoa tärkeistä komponenteista.
Kuinka indeksisijoittaminen toimii
Indeksisijoittaminen on tehokas strategia riskien hallitsemiseksi ja jatkuvan tuoton saamiseksi. Strategian kannattajat välttävät aktiivista sijoittamista, koska nykyaikaisen finanssiteorian mukaan on mahdotonta "voittaa markkinoita", kun kaupankäyntikulut ja verot on otettu huomioon. Koska indeksisijoittamisessa käytetään passiivista lähestymistapaa, indeksirahastoilla on yleensä alhaisemmat hallinnointipalkkiot ja kulusuhteet kuin aktiivisesti hallinnoiduilla rahastoilla. Markkinoiden seurannan yksinkertaisuus ilman salkunhoitajaa antaa palveluntarjoajille ylläpitää vaatimattomia palkkioita. Indeksirahastot ovat myös yleensä verotehokkaampia kuin aktiiviset rahastot, koska ne tekevät vähemmän kauppoja.
Vielä tärkeämpää on, että indeksisijoittaminen on tehokas tapa hajauttaa riskejä. Toisin sanoen indeksirahasto koostuu laajasta omaisuuskorista muutaman sijoituksen sijasta. Tämän tarkoituksena on minimoida tiettyyn yritykseen tai toimialaan liittyvä epäsystemaattinen riski vähentämättä odotettua tuottoa. Monille indeksisijoittajille S&P 500 on yleisin vertailuarvo arvioitaessa suorituskykyä suhteessa, koska se mittaa Yhdysvaltojen talouden terveyttä. Muut laajalti seuratut indeksirahastot seuraavat Dow Jonesin teollisuuskeskiarvon ja yrityslaina-alan (AGG) kehitystä.
Jokaisen indeksin osakekannan ostaminen indeksin salkussa olevalla komponenttipainolla on kaikkein täydellisin tapa varmistaa, että salkussa saavutetaan sama riski- ja tuottoprofiili kuin vertailuindeksissä. Hakemistosta riippuen tämä voi kuitenkin olla aikaa vievää ja melko kallista toteuttaa. Esimerkiksi S&P 500 -indeksin toistamiseksi sijoittajan on kerättävä positioita jokaisessa indeksin sisällä olevassa 500 yrityksessä. Russell 2000: lla tarvitaan 2000 erilaista asemaa. Välittäjälle maksetuista palkkioista riippuen siitä voi tulla kustannuksia estävä. Kustannustehokkaammat tavat indeksin seuraamiseksi ovat vain raskaimman painon mukaisten indeksiosien omistaminen tai tietyn osan (esimerkiksi 20%) näytteenotto näytteenotosta. Kustannustehokkain tapa omistaa indeksi nykyään on etsiä hakemistorahasto tai ETF, joka tekee kaiken kyseisen työn puolestasi ja joka yhdistää koko indeksin olennaisesti yhdeksi arvopapereksi tai osakkeeksi.
Indeksisijoittamisen rajoitukset
Huolimatta viime vuosien suosion lisääntymisestä, indeksisijoittamiselle on joitain rajoituksia. Monet indeksirahastot, kuten S&P 500, muodostetaan markkina-arvon perusteella, mikä tarkoittaa, että ylimmillä omistuksilla on ylisuuri paino markkinoiden laajoilla liikkeillä. Jos esimerkiksi Amazonilla (AMZN) ja Facebookilla (FB) koettu heikko vuosineljännes, sillä olisi huomattava vaikutus koko indeksiin. Tämä täysin passiivinen strategia jättää huomiotta sijoitusmaailman osajoukon, joka keskittyy markkinatekijöihin, kuten arvo, vauhti ja laatu.
Nämä tekijät muodostavat nyt smart-beeta-nimisen sijoittamisen kulman, joka yrittää tuottaa paremmin riskikorjattuja tuottoja kuin markkinakorkopainotettu indeksi. Älykkäät beetarahastot tarjoavat samat passiivisen strategian edut ja aktiivisen hallinnon ylimääräiset heikentymiset, muuten alfa.
Oikea maailma-esimerkki indeksisijoituksista
Indeksirahastoissa on ollut toimintaa 1970-luvulta lähtien. Yksi rahasto, joka aloitti kaiken, perusti Vanguardin puheenjohtaja John Bogle vuonna 1976, ja se on edelleen yksi parhaimmista koko pitkän aikavälin suorituskykynsä ja alhaisten kustannustensa suhteen. Vanguard 500 -indeksirahasto on seurannut S&P 500: ta uskollisesti, koostumuksen ja suorituskyvyn suhteen. Sen positio on yhden vuoden tuotto, joka on 9, 46%, verrattuna indeksin 9, 5%, esimerkiksi maaliskuusta 2019. Admiral-osakkeillaan kulusuhde on 0, 04% ja sen vähimmäissijoitus on 3 000 dollaria.
Indeksi-sijoitusten suosio, alhaisten palkkioiden vetovoima ja pitkäaikainen härkämarkkinat ovat yhdistäneet sen, että ne nousevat nopeasti yli 2020-luvun. Morningstar Researchin mukaan sijoittajat kaatoivat vuodelle 2018 yli 458 miljardia dollaria indeksirahastoihin kaikissa omaisuusluokissa. Samana ajanjaksona aktiivisesti hoidetuissa rahastoissa oli 301 miljardia dollaria ulosvirtauksia.
