Pörssikaupparahastojen vetoomus on yksinkertainen: Ne yhdistävät sijoitusrahastojen hajauttamisen edut kykyyn käydä kauppaa päivänsisäisesti. Nyt on valittavana tuhansia ETF: iä, ja uusia lisätään säännöllisesti.
Opastus: ETF-sijoitus
Vipuvaikutteisen ETF: n tarkoituksena on lisätä kohde-etuuden indeksin tai sijoitusten vaikutusta ETF: ään. Esimerkiksi vipuvaikutteinen ETF voi yrittää kaksinkertaistaa indeksin tuoton päivittäin. (Jos haluat lisätietoja indekseistä, katso Osakeindeksien ja indeksisijoitusten ABC-tunnukset .)
Vipuvaikutteiset ETF-rahastot tarjoavat sijoittajille uuden välineen saada vipuvaikutusta rahoitusmarkkinoilla. Ja koska ETF: n ostaminen on yhtä helppoa kuin ostotilauksen antaminen kauppatilisi kautta, se on paljon yksinkertaisempi prosessi kuin optioiden, futuurien ja marginaalilla käyminen., näytämme sinulle joitain tärkeitä näkökohtia, joihin on kiinnitettävä huomiota ostaessaan vipuvaikutteisia ETF-arvopapereita.
ProShares esitteli kesäkuussa 2006 ensimmäisen velkaantuneiden ETF-arvojen, joihin yritys viittaa nimellä "Ultra ProShares". Ultra-ETF: t suunniteltiin kaksinkertaistamaan seuraamiensa indeksien päivittäinen suorituskyky. Esimerkiksi ProShares Ultra Dow 30 ETF (NYSEARCA: DDM) on rakennettu saamaan 2%, kun Dow Jonesin teollisuuskeskiarvo nousee 1%.
Lisää yrityksiä, kuten Direxion, seurasi esimerkkiä, ja Morningstarin tietojen mukaan syyskuun 2016 lopussa on nyt yli 170 vipuvaikutuksella varustettua ETF: ää, joiden hallinnassa on yli 30 miljardia dollaria varoja. Nämä rahastot käyttävät useita instrumentteja positioiden pitämiseen eri omaisuusluokissa. mukaan lukien oma pääoma, velat, hyödykkeet ja johdannaiset. Nämä sijoitukset voidaan myös keskittää voimakkaasti aloille, esimerkiksi ProShares UltraPro Nasdaq Biotechnology (UBIO), tai keskittyä tietyille maantieteellisille alueille, kuten Direxion Daily FTSE China Bull 3X ETF (NYSEARCA: YINN).
Toimittavatko he?
Tällaisten rahastojen idea on hyödyntää nopeita päivittäisiä liikkeitä eri rahoitusmarkkinoilla. ProShares Ultra S&P 500 (NYSEARCA: SSO) käynnistettiin vuonna 2006 tavoitteena kaksinkertaistaa taustalla olevan S&P 500: n tuotot. Rahaston esitteessä todetaan selvästi, että tarkoituksena on kaksinkertaistaa päivittäinen tuotto eikä pitkällä aikavälillä. Itse asiassa sanotaan, että rahasto voi menettää rahaa yhtä päivää pidempinä ajanjaksoina, jos indeksi pysyy tasaisena tai jopa joskus nouseessa. Esimerkiksi yksi päivä päivässä lokakuussa 2016, kun S&P tuotti 0, 48%, rahasto antoi takaisin 0, 82%. Samanlainen suuntaus esiintyy yli viikon suorituskyvyssä, mutta eroja esiintyy kauemmin.
Päivittäin ultra-ETF: ien palautus on ollut melko tarkkaa, mutta pitkällä aikavälillä on joitain ongelmia.
Teoriassa vipuvaikutteinen ETF, joka tuottaa kaksi kertaa enemmän kuin S&P 500, olisi tuottanut yli 13 prosentin vuotuisen tuoton viimeisen kymmenen vuoden aikana. ProShares Ultra S&P 500 -rahaston kehitys on ollut kaukana tavoitteesta. Puhumattakaan kaksinkertaistumisesta, rahaston 10 vuoden tuotto, kuten 25.10.2016, oli 6, 73%, ja yritti edes vastaa S&P: n 6, 83%: n tuottoa samalla ajanjaksolla.
Tämä ero voidaan selittää lyhyellä esimerkillä. Oletetaan, että Nasdaq putoaa 2% yhdessä päivässä ja palauttaa 1% voitolla seuraavan istunnon. Indeksin kahden päivän tappio on 1, 02%. ETF, joka antaa sijoittajille kaksinkertaisen indeksin, johtaa 2, 08%: n tappioon kahden päivän kuluttua. Jos ETF tuotti tarkalleen kahdesti indeksin, tuoton tulisi olla -2, 04%. Myönnetään, että ero on pieni esimerkissä, mutta se voi kasvaa dramaattisesti ajan myötä sekoittamalla. Jos osake laskee 2%, sen on kerättävä 2, 04% saadakseen tason. Ajan myötä tämä vaatii suorituskyvyn.
Sääntelyviranomaiset SEC ja FINRA ilmoittivat tästä yksittäisille sijoittajille vuonna 2009 annetussa hälytyksessä, että " Jotkut sijoittajat saattavat sijoittaa näihin ETF : iin sillä odotuksella, että ETF: t saavuttavat myös asetetut päivittäiset suoritustavoitteensa myös pitkällä aikavälillä. Sijoittajien tulisi olla tietoisia siitä, että nämä ETF: t yli yhden päivän ajan voivat poiketa merkittävästi ilmoitetuista päivittäisistä suoritustavoitteistaan. "
Pidä kustannukset mielessä
Vaikka sijoittaja laskee noin 0, 9% keskimääräisistä hallinnointipalkkioista tällaisille rahastoille, siellä on toinen tekijä, joka voi vaikuttaa todelliseen tuottoon. Joka kerta, kun rahasto ostaa tai myy arvopapereita, liittyy transaktiomenoja ja veroja, jos nämä liiketoimet ovat verollisia. Näitä kustannuksia ei tyypillisesti sisällytetä vuosikustannuksiin, vaan ne heijastuvat rahaston tuottoon. Rahastoilla, jotka luottavat päivittäiseen tasapainottamiseen hyödyntääksesi markkinoiden liikkeitä parhaiten, olisi tyypillisesti korkeampi salkunvaihto tai enemmän liiketoimia. ProShares Ultra S&P 500 esittelee viimeisimmässä esitteessään 7%: n salkun liikevaihdon rahastonsa keskimääräisestä arvosta viimeisimmällä tilikaudella.
Strateginen vipuvaikutus
Lyhytaikaista kaupankäyntistrategiaa käyttävät sijoittajat käyttävät tyypillisesti parhaiten vipuvaikutteisia ETF-sijoitusrahastoja. Kauppiaat, jotka pyrkivät hyödyntämään päivittäisiä liikkeitä - joko markkinoilla tai tietyllä alalla - voivat käyttää ultra-ETF-instrumentteja saadakseen vipuvaikutusta. Koska ultra-ETF-rahastot antavat lyhytaikaisille kauppiaille päivittäin tarvittavan vipuvaikutuksen ilman negatiivista yhdistelmävirhettä, suurin osa pääsee sisään ja ulos päivän sisällä.
Ultra-ETF-sijoitusrahastoista voi olla hyötyä myös sijoittajille, jotka haluaisivat ylikuormittaa tietyn sektorin tai indeksin, mutta joilla ei ole vaadittua pääomaa. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja on 95% sijoittanut hajautettuun allokointiin, mutta hänellä ei ole altistumista yleishyödylliselle sektorille. Sijoittajan tavoitteena on sijoittaa 10% salkustaan puolijohteisiin; kuitenkin vain 5% käteisellä saattaa vaikuttaa mahdotonta. Sijoittaja voi käyttää käytettävissä olevaa 5%: n käteisvaroa ostamalla vipuvaikutuksella varustetun ETF: n, joka sijoittaa puolijohteisiin, kuten Direxion Daily Semicondct Bear 3X ETF (SOXS), ja antaa todellisuudessa sijoitussalulle 10%: n allokoinnin alalle. (Jos haluat lisätietoja varojen allokoinnista, katso Viisi tietävää omaisuuden allokoinnista , valitse oma varojen allokointiseikkailu ja omaisuuden allokointistrategiat .)
Kääri se
Yhteenvetona voidaan todeta, että vipuvaikutteisten ETF-etujen edut ovat:
- Ne tarjoavat tavan käyttää vipuvaikutusta käyttämättä optioita tai marginaalia. Niitä on saatavana eläketilillä. Ne ovat erinomainen kaupankäynnin työkalu lyhytaikaisille kauppiaille.
Vipuvaikutteisiin ETF: iin liittyviä negatiivisia ovat:
- Tavoitteena on tuottaa päivittäistä tuottoa, ei pitkän aikavälin tulosta. Negatiivisen yhdistelmän vaikutus voi johtaa epätarkkuuteen pitkällä aikavälillä.Korkea sijoitusvaihto voi hidastaa tuottoa edelleen. Keskimääräiset sijoitusrahastot ovat korkean riskin sijoituksia, jotka voivat olla vaarallisia kouluttamattomalle sijoittajalle.
Kaiken kaikkiaan vipuvaikutteiset ETF-rahastot voivat olla hyödyllisiä vain taitaville sijoittajille. Kaikkien muiden pitäisi ehkä olla poissa tai tehdä due diligence ennen sijoittamista.
