Mikä on sijoitusanalyysi?
Sijoitusanalyysi on laaja termi, joka kattaa monia eri näkökohtia rahoitusvarojen, sektoreiden ja suuntausten arvioinnissa. Siihen voi kuulua aikaisempien tuottojen analysointi tulevaisuuden kehityksen ennustamiseksi, sijoittajan tarpeita parhaiten vastaavan sijoitusinstrumentin valitseminen tai arvopapereiden, kuten osakkeiden ja joukkovelkakirjojen, tai arvopapereiden luokan arvioiminen riskien, tuottopotentiaalin tai hintamuutosten kannalta.
Sijoitusanalyysi on avain kaikkeen hyvän salkunhoitostrategian laatimiseen.
Kuinka sijoitusanalyysi toimii
Sijoitusanalyysi voi auttaa selvittämään, kuinka sijoitus todennäköisesti suorittaa ja kuinka sopiva se on tietylle sijoittajalle. Sijoitusanalyysin keskeisiä tekijöitä ovat lähtöhinta, sijoituksen hallussapidon odotettu aikahorisontti ja sijoituksen merkitys salkussa.
Suorittaessaan esimerkiksi sijoitusrahaston sijoitusanalyysiä, sijoittaja tarkastelee muun muassa sitä, kuinka rahasto suoriutui vertailuindeksiinsa tai vertailukelpoisiinsa verrattuna. Vertarahastojen vertailu sisältää tulosten, kustannussuhteiden, hallinnon vakauden, sektoripainotuksen, sijoitusmuodon ja omaisuuden allokoinnin erojen tutkimisen.
Sijoittamisessa yksi koko ei aina sovi kaikille. Aivan kuten monia erityyppisiä sijoittajia, joilla on erilaisia tavoitteita, aikataulua ja tuloja, on myös arvopapereita, jotka vastaavat parhaiten noita yksittäisiä alueita. Vanhempi sijoittaja voi olla enemmän riskinhaluinen kuin nuori, joka vasta alkaa säästää eläkkeelle.
Sijoitusanalyysiin voi kuulua myös kokonaisvaltaisen sijoitusstrategian arviointi, ottaen huomioon sen tekemiseen tarvittava ajatteluprosessi, tuolloin tarvittavat tarpeet ja taloudellinen tilanne, miten päätökset vaikuttivat salkun suorituskykyyn ja mahdollisten korjausten tai oikaisujen tarpeeseen.
Sijoittajat, jotka eivät halua tehdä sijoitusanalyysiään, voivat kysyä neuvoja sijoitusneuvojalta tai muulta finanssialan ammattilaiselta.
Avainsanat
- Sijoitusanalyysiin sisältyy arvopapereiden tutkiminen ja arviointi niiden tulevan tuloksen ja soveltuvuuden määrittämiseksi, kun otetaan huomioon sijoittajan tarpeet, tavoitteet ja riskinkantokyky. Sijoitusanalyysiin voi kuulua myös kokonaistaloudellisen tai salkun strategian arviointi. Sijoitusanalyysityyppeihin kuuluvat alhaalta ylöspäin alas, perustavaa laatua ja teknistä.
Sijoitusanalyysityypit
Vaikka arvopapereita, sektoreita ja markkinoita voidaan analysoida lukemattomasti, sijoitusanalyysi voidaan jakaa muutamiin eri luokkiin.
Ylhäältä alas ylhäältä ylhäältä
Sijoittamispäätöksiä tehdessään sijoittajat voivat käyttää alhaalta ylöspäin suuntautuvaa sijoitusanalyysimenetelmää tai ylhäältä alas suuntautuvaa lähestymistapaa. Alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoitusanalyysi edellyttää yksittäisten osakkeiden analysointia niiden ansioiden, kuten arvon, johtamisosaamisen, hinnoitteluvoiman ja muiden osake- ja kohdeyhtiön ainutlaatuisten ominaisuuksien perusteella. Alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoitusanalyysi ei keskity taloudellisiin suhdannevaiheisiin tai markkinasykliin ensi sijassa pääoman jakamista koskevissa päätöksissä. Sen sijaan sen tavoitteena on löytää parhaat yritykset ja osakkeet riippumatta yleisistä taloudellisista, markkinoiden tai erityisistä makrotrendistä. Pohjimmiltaan alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoittaminen vie enemmän mikrotaloudellista - pienimuotoista taloudellista - lähestymistapaa sijoittamiseen kuin suuren mittakaavan kansantaloutta tai globaalia makrotaloudellista lähestymistapaa.
Makrotaloudellinen lähestymistapa on tunnusmerkki ylhäältä alas suuntautuvalle sijoitusanalyysille. Se korostaa talouden, markkinoiden ja teollisuuden suuntauksia ennen kuin tehdään yksityiskohtaisempi sijoituspäätös pääoman myöntämisestä tietyille yrityksille. Esimerkki ylhäältä alas -lähestymistavasta on sijoittaja, joka arvioi yrityssektorit ja toteaa, että talouden tulokset todennäköisesti ovat paremmat kuin teollisuuden. Tämän seurauksena sijoittaja päättää, että sijoitussalkku tulee olemaan ylipainoinen ja alipainoinen teollisuus. Sitten he etsivät parhaita osakkeita rahoitusalalla. Sitä vastoin alhaalta ylöspäin suuntautuva sijoittaja on voinut havaita, että teollisuusyritys teki pakottavia investointeja ja jakoi sille huomattavan määrän pääomaa, vaikka sen laajemman toimialan näkymät olivat negatiiviset.
Perustavanlaatuinen vs. tekninen analyysi
Muihin sijoitusanalyysimenetelmiin sisältyy perusteellinen analyysi ja tekninen analyysi. Perusanalyysissä korostetaan yritysten taloudellisen tilanteen ja taloudellisten näkymien arviointia. Perusanalyysin ammattilaiset etsivät osakkeita, joiden he uskovat markkinoiden olevan väärin - kauppaa alhaisemmalla hinnalla kuin mikä on heidän yrityksensä todellisen arvon perusteltua. Usein alhaalta ylöspäin suuntautuva analyysi, nämä sijoittajat arvioivat yrityksen taloudellisen vakauden, liiketoiminnan tulevaisuuden näkymät, osinkopotentiaalin ja taloudellisen rakenteen määrittääkseen, tekevätkö sijoitukset tyydyttäviä. Tämän tyylin kannattajia ovat Warren Buffett ja hänen mentori Benjamin Graham.
Tekninen analyysi korostaa osakekurssien ja tilastollisten parametrien arviointia tietokoneella laskettujen kaavioiden ja kaavioiden avulla. Toisin kuin perustavanlaatuiset analyytikot, jotka yrittävät arvioida arvopaperin luontaista arvoa, tekniset analyytikot keskittyvät hintamuutosten malleihin, kaupankäynnin signaaleihin ja moniin muihin analyyttisiin kartoitusvälineisiin arvopaperin vahvuuden tai heikkouden arvioimiseksi. Päivämyyjät käyttävät usein teknistä analyysiä suunnitellessaan strategiaansa ja ajoittaessaan positioidensa sisään- ja uloskäynnit.
Todellisen maailman esimerkki sijoitusanalyysistä
Tutkimusanalyytikot julkaisevat jatkuvasti sijoitusanalyysiraportteja yksittäisistä arvopapereista, omaisuusluokista ja markkinasektoreista, arvioidessaan näkymiä ja suositellessaan ostaa, myydä tai pitää asemaa sektorilla. Esimerkiksi 28. maaliskuuta 2019 Charles Schwab julkaisi analyysin kuluttajien ns. Raportissa valitaan makrotaloudellinen lähestymistapa, jossa tarkastellaan erilaisia positiivisia ja kielteisiä poliittisia ja taloudellisia kehityksiä, jotka voivat vaikuttaa alaan. He tarkastelivat vähittäiskauppien kustannussäästötoimenpiteitä, sulautumien ja yritysostojen kasvua, kauppakiistoja ja geopoliittisia ahdistuksia. Sitten analyytikko on antanut yleisen puolueettoman arviointiluokituksen "markkinoiden suorituskyky". Tämä neutraali luokitus tarkoittaa lähtökohtaisesti analyysikohteen tuottoa S&P 500: n vastaavan tuoton mukaisesti.
