Minkä tahansa lyhyeksi myyntiä koskevan sijoituksen enimmäistuotto on 100%. Vaikka tämä on yksinkertainen ja suoraviivainen sijoitusperiaate, lyhytaikaisen myynnin taustalla olevat mekaniikat, mukaan lukien osakeosuuksien lainaaminen, myynnistä aiheutuvan vastuun arviointi ja tuoton laskeminen, voivat olla hankalia ja monimutkaisia. Tämä artikkeli selventää näitä kysymyksiä.
Voit laskea lyhyen myynnin tuoton määrittämällä vain myyntitulojen ja kyseisen position myyntiin liittyvien kustannusten eron. Tämä arvo jaetaan sitten lainattujen osakkeiden myynnistä saaduilla alkuperäisillä tuottoilla.
Harkitse seuraavaa hypoteettista kauppaa. Oletetaan, että sijoittaja lyhentää 100 osakkeen arvoa 50 dollaria osakkeelta. Tässä skenaariossa myyntituotot olisivat yhteensä 5 000 dollaria (50 x 100 dollaria). Tämä määrä talletetaan liittyvään välitystilille. Jos osake laski 30 dollariin ja sijoittaja sulki sijoituksen, se maksaa hänelle 3 000 dollaria (30 x 100 dollaria) ja jättäisi tililleen 2 000 dollaria (5 000 - 3 000 dollaria). Näin ollen tuotto olisi 40%, joka lasketaan jakamalla tilille jäänyt 2000 dollaria lainattujen osakkeiden myynnin alkuperäisillä tuottoilla (5000 dollaria).
Jos lainatut osakkeet laskivat arvoon 0 dollaria, sijoittajan ei tarvitse palauttaa mitään arvopaperin lainanantajalle, ja tuotto olisi 100%. Joidenkin mielestä tämä laskelma on hämmentävä, koska tosiasiassa rahaa ei käytetä pörssissä kaupan alkaessa. Monet sijoittajat uskovat virheellisesti, että jos he voivat ansaita 5000 dollaria kuluttamatta dollaria omasta rahoistaan, tuotto on selvästi yli 100%. Tämä oletus on väärä.
Seuraava taulukko selventää, kuinka eri tuotot lasketaan osakekurssin muutoksen ja velan kattamiseksi maksettavan määrän perusteella.
| osakkeet | Osakkeen hinta | Myyntitulot | velkaa | Prosenttivoitto | |
| Alkuperäinen lyhyt myynti | 100 | $ 50.00 | $ 5, 000 | $ 5, 000 | 0% |
| Osakkeet menettävät 25% | 100 | $ 37.50 | $ 5, 000 | $ 3.750 | 25% |
| Osakkeet menettävät 50% | 100 | $ 25.00 arvoisen ostoksesi kanssa | $ 5, 000 | $ 2, 500 | 50% |
| Osakkeet menettävät 75% | 100 | $ 12.50 | $ 5, 000 | $ 1, 250 | 75% |
| Osakkeet menettävät 99% | 100 | $ 0.50 | $ 5, 000 | $ 50 | 99% |
| Osakkeet menettävät 100% | 100 | $ 0.00 | $ 5, 000 | $ 0 | 100% |
| Osakkeet tuottavat 50% | 100 | $ 75 | $ 5, 000 | $ 7, 500 | -50% |
| Osakkeet tuottavat 100% | 100 | $ 100 | $ 5, 000 | $ 10, 000 | -100% |
| Osakkeet tuottavat 200% | 100 | $ 150 | $ 5, 000 | $ 15, 000 | -200% |
Lyhytaikainen myynti rajoittuu 100%: n tuottoon, koska ne luovat vastuun heti, kun ne toteutetaan. Vaikka vastuu ei tarkoita lyhyen myyjän tekemää oikean rahan sijoitusta, se vastaa rahan sijoittamista siinä, että se on velka, joka on maksettava takaisin tulevaisuudessa. Lyhytaikainen myyjä toivoo, että tämä vastuu katoaa, mikä voi tapahtua vain, jos osakekurssi laskee nollaan. Siksi lyhytaikaisen myynnin suurin voitto on 100%. Enimmäismäärä, jonka lyhyemyyjä voisi koskaan viedä kotiin, on lähinnä lyhytaikaisesta myynnistä saatu tuotto. Edellä mainitussa esimerkissä tämä luku olisi 5000 dollaria, mikä edustaa samaa määrää kuin alkuperäinen velka.
Lyhytaikaisen myynnin tuottoa laskettaessa on verrattava määrää, jonka elinkeinonharjoittajalla on oikeus pitää, vastuun alkuperäiseen määrään. Jos kaupan esimerkissä olisi kääntynyt lyhytaikaista myyjää vastaan, hän ei olisi vain velkaa alkuperäisen tuoton määrää, vaan hän olisi myös koukussa ylimääräisen määrän suhteen.
Jos haluat lisätietoja, katso lyhytmyyntikoulutustamme.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Osakekauppaa
Kuinka on mahdollista käydä kauppaa osakkeilla, joita et omista, kuten lyhyeksi myynnissä?
Pörssistrategia ja koulutus
Kuinka voit menettää enemmän rahaa kuin sinä sijoitat oikaisua osakkeisiin?
Kaupankäyntitilaukset ja -prosessit
Mitkä ovat vähimmäismarginaalivaatimukset lyhyeksi myyntitilille?
Pörssistrategia ja koulutus
Miksi tarvitset marginaalitilin lyhytaikaisesti myytäviin osakkeisiin?
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Sijoitusstrategiat oppia ennen kauppaa
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Lyhytaikainen myynti tai sellaisen myyminen, jota et omista
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Luottotaseen määritelmä Luottotase tarkoittaa varoja, jotka syntyvät lyhytaikaisen myynnin toteuttamisesta ja jotka hyvitetään asiakkaan tilille. lisää Lyhytmyynnin määritelmä Lyhytaikainen myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin, myy sen avoimille markkinoille ja odottaa ostavansa sen myöhemmin takaisin vähemmällä rahalla. lisää Lyhytaikainen myynti Määritelmä Lyhytaikainen myynti on sellaisen omaisuuden tai osakkeen myynti, jota myyjä ei omista. lisää Vaihtovelkakirjalainan määritelmä ja esimerkki Vaihtokelpoinen suojaus on strategia, jossa sijoittaja ostaa vaihtovelkakirjalainan ja oikaisee sitten osakekannan kokonaistulon nostamiseksi. lisää Määritä työntekijän osakeoptio (ESO) Työntekijän osakeoptio (ESO) on avustus työntekijälle, joka antaa oikeuden ostaa tietyn määrän yhtiön osakkeita kiinteään hintaan. lisää Mitä kustannustehokkuus (YOC) tarkoittaa? Tuottoprosentti (YOC) on osinkotuoton mitta, joka lasketaan jakamalla osakekannan nykyinen osinko hinnalla, joka alun perin maksettiin kyseisestä osakekannasta. lisää