Sijoitusneuvoja vs. välittäjä: yleiskatsaus
Vaikka heidän työpaikkansa saattavat tuntua samankaltaisilta kuin ulkopuolisilla, sijoitusneuvojilla ja -välittäjillä on hyvin erilaisia tehtäviä rahoituspalveluissa. Seuraavaksi korostamme sijoitusneuvojan (jota kutsutaan myös talousneuvojaksi) ja välittäjän välillä on yhtäläisyyksiä ja eroja.
Avainsanat
- Sijoitusneuvojille maksetaan kiinteä maksu tai prosenttiosuus AUM: sta asiakkaiden neuvontaan arvopapereista ja / tai salkkujen hallinnasta. Brokereille maksetaan palkkioita kauppojen toteuttamiseksi tai asiakkaiden omaisuuden ostamiseksi ja myymiseksi. Brokereita ja sijoitusneuvojia sääntelevät eri elimet ja he tarvitsevat eri pätevyyden. harjoitteluun (esim. FINRA säätelee välittäjiä ja SEC säätelee sijoitusneuvojia).Moilla ammattilaisilla on laillisesti kiellettyä antamasta neuvoja, jotka ovat ristiriidassa asiakkaiden tarpeiden kanssa.
Välittäjät
Ennen verkkokauppaa välittäjän käyttö oli perinteisesti rikkaille varattu ylellisyys. Yksittäisillä sijoittajilla oli hyvin vähän tai ei ollenkaan suoraa pääsyä markkinoille, ja heidän oli tehtävä tilauksiaan lisensoidun välittäjän kautta (yleensä puhelimitse). Vastineeksi välittäjät perivät erittäin korkeita palkkioita. Verkkopohjaisten alennusvälitystoimistojen tulo on kuitenkin muuttanut välittäjän työtä.
Nyt yksityishenkilöt, jotka haluavat käydä kauppaa osakemarkkinoilla, eivät enää vaadi valmiusvälittäjää suorittamaan osto- ja myyntitilauksiaan, ja heillä voi olla suora yhteys vain penniäkään palkkioihin. Vaikka välittäjät toteuttavat edelleen tilauksia, monet ovat laajentaneet palveluitaan henkilökohtaiseen sijoitusten hallintaan korkeampien palkkioiden perimisen perustelemiseksi.
Nykyään ei ole harvinaista nähdä välittäjiä kaksoisrekisteröityinä sijoitusneuvojiksi. Välittäjät voivat myös olla voimakkaasti mukana osana myyntitiimiä yksityisissä sijoituksissa, alkuperäisissä julkisissa osakeannissa tai toissijaisissa liikkeeseenlaskuissa. Välittäjät voivat työskennellä yhdessä yrityksen yritysrahoitusosastojen kanssa myydäkseen asiakkailleen uuden uuden liikkeeseenlaskun tai yksityisen kaupan auttaakseen yritystä hankkimaan pääomaa. Vastineeksi välittäjä voi saada palkkioita, osakkeita tai optio-oikeuksia liikkeeseenlaskijan yrityksessä.
Sijoitusneuvojat
Sijoitusneuvojat puolestaan työskentelevät maksupohjaisessa järjestelmässä, jonka kautta jaetaan sijoitusneuvoja, jotka vastaavat asiakkaan yksilöllisiin tarpeisiin ja usein hoitavat sijoitustilejä. Esimerkiksi sijoitusneuvoja voi työskennellä asiakkaan kanssa luodakseen koko varallisuudenhallintakehyksen, mukaan lukien auttaa asiakkaita vero-, kiinteistö- ja asuntolainan suunnittelussa. Sitä ei pidä sekoittaa taloudellisen neuvonantajan kanssa, mutta sijoitusneuvojat on rekisteröity arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) ja valtion sääntelyelimessä, ja niitä sääntelevät ne. Sijoitusneuvojia tunnetaan myös omaisuudenhoitajina, sijoitusten hoitajina ja varainhoitajina.
Tärkeimmät erot säännöksissä
Sijoitusneuvojia pidetään myös korkeammalla juridisella tasolla kuin välittäjiä. Yhdysvalloissa sijoitusneuvojien on noudatettava vuoden 1940 sijoitusneuvojia koskevaa lakia, jossa kehotetaan neuvonantajia suorittamaan uskottavia tehtäviä asiakkaidensa tilien suhteen. Uskonnollinen velvollisuus, joka on laillisesti täytäntöönpanokelpoinen neuvonantajalain 206 §: n 1 momentin 2 ja 2 momentin nojalla, kieltää neuvonantajia "käyttämästä mitä tahansa laitetta, järjestelmää tai keinoa petokselle minkään asiakkaan tai mahdollisen asiakkaan".
Standardi asettaa myös neuvonantajalle "erittäin myönteisen" erittäin myönteisen velvollisuuden ja olennaisten tosiasioiden täydellisen ja oikeudenmukaisen julkistamisen "osana neuvonantajan velvollisuutta harjoittaa uskollisuutta ja huolellisuutta. Tähän sisältyy ”velvollisuus olla alistamatta asiakkaiden etuja omilleen”. Tämän uskonnollisen käytöksen tärkeyden vuoksi suurin osa sijoitusneuvojista voi tehdä sijoituspäätöksiä asiakkaidensa puolesta ilman asiakkaan lupaa.
Ennen vuotta 2011 kaikkien sijoitusneuvojien, joilla oli vähintään 30 miljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja, oli rekisteröidyttävä Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC), kun taas alle 25 miljoonan dollarin neuvonantajien piti rekisteröityä vain osavaltionsa sääntelyelimessä. Vuonna 2011 Dodd-Frank-laki nosti hallinnoitavan vähimmäisomaisuuden SEC-rekisteröinnissä 110 miljoonaan dollariin.
Välittäjien, jotka SEC on määritellyt laajasti "kaikiksi henkilöiksi, jotka harjoittavat arvopaperikauppoja muiden lukuun" (joihin voivat kuulua myös sijoitusneuvojat), on rekisteröidyttävä SEC: ssä ja itsesääntelyjärjestössä. Tunnetuin välittäjien itsesääntelyorganisaatio on Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).
Tärkeimmät erot testauksessa ja lisensoinnissa
Sijoitusneuvojilla ja -välittäjillä on myös erilaisia koulutus- ja lupavaatimuksia. Välittäjien on läpäistävä sarja 7, joka tunnetaan muuten nimellä arvopapereiden edustajan yleinen koe; sarja 7 toimii myös edeltäjänä lisäkokeisiin arvopaperiteollisuudessa. Toisaalta tulevien sijoitusneuvojien on läpäistävä sarjan 65 tentti, mikä on vaatimus ennen kuin he voivat jakaa taloudellisia neuvoja maksua vastaan.
Lisäerotus sarjan 7 ja sarjan 65 välillä on, että vain sarja 7 vaatii yrityksen sponsoroimaan henkilöä ennen testiä ilmoittautumista. Varmennetut tilintarkastajat käyttävät usein sarjaa 65 aloittaessaan sijoitusneuvontayrityksiä. Toisin kuin valtuutetut finanssianalyytikot (CFA) ja sertifioidut rahoitussuunnittelijat (CFP), CPA-nimitys ei täytä edellytyksiä, jotta sarjan 65 tentti voidaan luopua.
