Sisällysluettelo
- Mikä on tarjousvaihtoehto?
- Puheluvaihtoehtojen perusteet
- Katetut tulopyynnöt
- Spekuloinnin asetusten käyttäminen
- Optioiden käyttäminen verohallinnassa
- Esimerkki myyntioptiosta
Mikä on tarjousvaihtoehto?
Osto-optiot ovat rahoitussopimuksia, jotka antavat optio-oikeuksien ostajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa osakekannan, joukkovelkakirjalainan, hyödykkeen tai muun omaisuuden tai instrumentin tietyllä hinnalla tietyllä ajanjaksolla. Osaketta, joukkovelkakirjalainaa tai hyödykettä kutsutaan kohde-etuudeksi. Puheluostaja saa voittoa, kun kohde-etuuden hinta nousee.
Osto-optio voidaan verrata myyntiin, joka antaa haltijalle oikeuden myydä kohde-etuus tietyllä hinnalla voimassaolon päättyessä tai ennen sitä. Tähän voi vaikuttaa osakekannan rahallisuus tai sisään- tai ulos-tila.
Avainsanat
- Ostotarjous on optiosopimus, joka antaa omistajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, ostaa tietyn määrän kohde-etuutta tietyllä hinnalla määrätyn ajan kuluessa. Määritelty hinta tunnetaan ostohintana, ja määritetty aika, jona myynti tapahtuu, on sen voimassaolon päättymispäivä tai maturiteetti. Lähetysoptioita voidaan ostaa spekulaatiota varten tai myydä tulotarkoituksiin. Niitä voidaan myös yhdistää käytettäväksi hajautus- tai yhdistelmästrategioissa.
Puheluvaihtoehtojen perusteet
Puheluvaihtoehtojen perusteet
Osakeoptioiden osalta optio-oikeudet antavat haltijalle oikeuden ostaa 100 yhtiön osaketta tietyllä hinnalla, nimeltään merkintähinnalla, tiettyyn päivämäärään saakka, joka tunnetaan voimassaolopäivänä.
Esimerkiksi yhden optio-oikeuden sopimus voi antaa haltijalle oikeuden ostaa 100 Apple-osaketta 100 dollarilla kolmen kuukauden voimassaolopäivään asti. Kauppiaille on tarjolla monia viimeisiä voimassaolopäiviä ja lakkohintoja. Kun Apple-osakkeen arvo nousee, optiosopimuksen hinta nousee, ja päinvastoin. Optio-oikeuksien ostajalla voi olla sopimus voimassaolopäivään saakka, jolloin hän voi toimittaa 100 osaketta tai myydä optiosopimusta milloin tahansa ennen voimassaolopäivää sopimuksen voimassa olevaan markkinahintaan.
Optio-oikeuksien markkinahintaa kutsutaan palkkiona. Se on hinta, joka maksetaan oikeuksista, jotka tarjousoptio tarjoaa. Jos voimassaolon päättyessä kohde-etuus on alle merkintähinnan, puhelun ostaja menettää maksamansa palkkion. Tämä on suurin tappio.
Jos kohde-etuuden hinta ylittää lakkohinnan voimassaolon päättyessä, voitto on nykyinen osakekurssi, josta vähennetään lakkohinta ja palkkio. Tämä kerrotaan sitten kuinka monella osakkeella optio-ostaja hallitsee.
Esimerkiksi, jos Apple käy kauppaa 110 dollarilla vanhenemisellaan, merkintähinta on 100 dollaria ja optiot maksavat ostajalle 2 dollaria, voitto on 110 dollaria - (100 dollaria + 2 dollaria) = 8 dollaria. Jos ostaja osti yhden sopimuksen, joka vastasi 800 dollaria (8 dollaria x 100 osaketta), tai 1 600 dollaria, jos he ostivat kaksi sopimusta (8 dollaria x 200). Jos voimassaolon päättyessä Apple on alle 100 dollaria, optio-ostaja menettää 200 dollaria (2 dollaria x 100 osaketta) jokaisesta ostamastaan sopimuksesta.
Tärkeä
Puheluvaihtoehtoja käytetään usein kolmeen päätarkoitukseen. Näitä ovat tulonmuodostus, keinottelu ja verojen hallinta.
Katetut tulopyynnöt
Jotkut sijoittajat käyttävät myyntioptioita tuottaakseen tuloja katetun tarjousstrategian avulla. Tämä strategia käsittää taustalla olevan osakekannan omistamisen samalla, kun kirjoitat optio-oikeuden tai annat jollekin toiselle oikeuden ostaa osakeosi. Sijoittaja kerää optio-palkkion ja toivoo, että optio loppuu arvottomaksi (alle merkintähinnan). Tämä strategia tuottaa lisätuloja sijoittajalle, mutta voi myös rajoittaa voittopotentiaalia, jos taustalla oleva osakekurssi nousee voimakkaasti. On parasta harkita suorittamallasi terä tai kuristin tämän prosessin aikana.
Suojatut puhelut toimivat, koska jos osake nousee yli myyntihinnan, optio-ostaja käyttää oikeuttaan ostaa osake alhaisemmalla hinnalla. Tämä tarkoittaa, että optio-oikeuksien kirjoittaja ei hyöty osakekannan liikkeestä lakikurssin yläpuolella. Optio-oikeuksien kirjoittajan suurin voitto optiosta on saatu palkkio.
Spekuloinnin asetusten käyttäminen
Optio-oikeussopimukset antavat ostajille mahdollisuuden saada merkittävää riskiä osakekannasta suhteellisen pienellä hinnalla. Erikseen käytettynä ne voivat tuottaa merkittäviä voittoja, jos varastot nousevat. Mutta ne voivat myös johtaa 100%: n vakuutusmaksun menetykseen, mikäli osto-optio loppuu arvottomaksi, koska alla oleva osakekurssi ei ylitä lakkohintaa. Osto-optioiden ostamisen etuna on, että riski on aina rajoitettu optioon maksetulle palkkioon.
Sijoittajat voivat myös ostaa ja myydä erilaisia optio-oikeuksia samanaikaisesti, mikä luo puhelueron. Ne kattavat sekä strategian mahdolliset voitot että tappiot, mutta ovat joissain tapauksissa kustannustehokkaampia kuin yhden osto-option, koska yhden option myynnistä kerätty palkkio korvaa toisesta maksetun palkkion.
Optioiden käyttäminen verohallinnassa
Sijoittajat käyttävät toisinaan optioita salkun allokaatioiden muuttamiseen ostamatta tai myymättä kohde-etuutta.
Sijoittaja voi esimerkiksi omistaa 100 osaketta XYZ-osakkeista ja olla vastuussa suuresta realisoitumattomasta myyntivoitosta. Halutessaan laukaista verollista tapahtumaa, osakkeenomistajat voivat käyttää optioita vähentääkseen kohde-etuuden arvoa myymättä sitä. Vaikka myynti- ja myyntioptioista saadut voitot ovat myös verollisia, niiden käsittely IRS: llä on monimutkaisempaa, koska optioita on monenlaisia ja erilaisia. Edellä mainitussa tapauksessa ainoa kustannus osakkeenomistajalle osallistumisesta tähän strategiaan on itse optiosopimuksen kustannukset.
Oikea maailma-esimerkki tarjousoptiosta
Oletetaan, että Microsoftin osakkeiden kauppahinta on 108 dollaria osakkeelta. Omistat 100 osakkeen osaketta ja haluat tuottaa tuloja enemmän kuin osakkeen osinko. Uskot myös, että osakkeet eivät todennäköisesti nouse yli 115, 00 dollaria osakkeelta seuraavan kuukauden aikana.
Tarkastellaan seuraavan kuukauden puheluvaihtoehtoja ja huomaat, että puhelun vaihto on 115, 00 hintaan 0, 37 dollaria sopimusta kohden. Joten, myyt yhden osto-option ja keräät 37 dollarin palkkion (0, 37 dollaria x 100 osaketta), mikä vastaa noin neljän prosentin vuotuista tuottoa.
Jos osake nousee yli 115, 00 dollaria, optio-ostaja käyttää optiota ja joudut toimittamaan 100 osakkeen arvoa 115, 00 dollaria osakkeelta. Tuotit silti voittoa 7, 00 dollaria osakkeelta, mutta et ole saanut aikaan ylijäämää, joka ylittää 115, 00 dollaria. Jos osake nousee yli 115, 00 dollaria, pidät osakkeet ja 37 dollaria palkkioita.
