Kiinan STAR Market -pörssi, jonka tekniset varastot nousivat stratosfäärin korkeuteen markkinoiden kesäpäivinä, ovat kaatuneet maan päälle. Pörssin avaamisen jälkeen pörssin kaupankäynti ja osakehinnat ovat laskeneet, ja heikentävät alustavaa optimismia siitä, että Kiina voi luoda arvopaperimarkkinat, jotka voivat kilpailla erittäin onnistuneen Nasdaqin kanssa, joka on saanut pitkän luettelon legendaarisista teknologiayrityksistä. STAR: n lasku esitetään yksityiskohtaisesti Wall Street Journal -lehdessä, kuten alla esitetään.
Shanghain pörssin teknologiamarkkinoiden virallinen nimi on Tiede- ja teknologiainnovaatiolautakunta. Se on Kiinan kolmas pyrkimys luoda kilpailukykyinen tekniikan vaihto, ja se tulee, kun Kiina ja Yhdysvallat ovat lukkiutuneet taisteluun taloudellisesta johtajuudesta, joka kuumenee kauppasodan keskellä.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
STAR: n kaupankäynnin volyymi on laskenut monilla osakkeilla yli 90% heinäkuun ensimmäisestä kaupankäyntipäivästään lähtien. Esimerkiksi markkinoiden ensimmäisen pörssiyhtiön Suzhou HYC Technology Co: n 29 miljoonalla osakkeella vaihdettiin kauppaa ensimmäisenä päivänä. Vain seitsemän päivää myöhemmin määrä laski 13, 6 miljoonaan ja jatkoi laskuaan voimakkaasti 2 miljoonaan vuoteen 18 päivään lokakuuta mennessä, mikä on 93%: n lasku.
Taivaan korkeat arvot ovat satuttaneet monia STAR-pörssiyhtiöitä. Tämä on saanut sijoittajat ostamaan samojen yhtiöiden osakkeita huomattavasti alhaisemmilla arvoilla muissa Kiinan pörsseissä.
Merkki pörssin vaikeuksista on se, että STAR on viivästyttänyt hakemiston julkaisua, joka seuraa teknisten keskustelualueiden yleistä suorituskykyä 33 yritykselleen. Jotkut näkevät tämän merkkinä siitä, että Kiinan pörssi on huolissaan historiallisesta suorituskyvystään, lehden mukaan. STAR ilmoitti käynnistävänsä indeksin heinäkuussa, kun pörssissä odotetaan käyvän 30 yritystä.
Yksi pörssin haaste on, että Kiinan osakemarkkinoita hallitsevat vähittäiskauppiaat, jotka käyttävät spekulaatiostrategioita mieluummin kuin osta ja pidä -sijoittamista, lehden mukaan.
Asioiden pahentamiseksi myös IPO: t ovat jääneet selvästi odotusten alapuolelle. "Odotimme alun perin, että Star-markkinoilla on tänä vuonna noin 100 yritystä.", Sanoi Edward Au, Deloitte Kiinan kansallisen julkisen tarjousryhmän pääjohtaja, Bloombergin mainitsemana. Nyt hän odottaa parhaimmillaan muutamaa tusinaa.
Katse eteenpäin
Shanghain teknisen pörssin puutteet tuovat esiin räikeän todellisuuden nuorten teknologiayritysten, rahaa nälkäisten Kiinassa toimivien yritysten keskuudessa. Aivan kuten aikaisemmin, näiden nousevien yritysten on kerättävä suuri osa rahoistaan Yhdysvaltain pääomamarkkinoilla - ei Kiinassa - kasvun vauhdittamiseksi.
