Mikä on lisäpääoman tuotto-suhde (ICOR)?
Lisäpääoman tuotto-osuus (ICOR) on usein käytetty työkalu, joka selittää talouteen tehtyjen investointien tason ja sitä seuraavan BKT: n kasvun välisen suhteen. ICOR osoittaa ylimääräisen pääoma- tai sijoitusyksikön, joka tarvitaan lisätuoteyksikön tuottamiseksi.
ICOR: n hyödyllisyys on, että yhä useamman investoinnin myötä pääoman tuotto-suhde itsessään voi muuttua, joten tavallinen pääoman tuotannon suhde ei ole hyödyllinen. Se on mittari, joka arvioi sijoituspääoman raja-arvon, joka tarvitaan maalle tai muulle yksikölle seuraavan tuotantoyksikön tuottamiseksi.
Kaiken kaikkiaan korkeampaa ICOR-arvoa ei suositeta, koska se osoittaa, että yksikön tuotanto on tehoton. Toimenpidettä käytetään pääasiassa määrittämään maan tuotannon tehokkuustaso.
Kaava lisäpääoman tuotto-suhteesta (ICOR)
ICOR = BKT: n vuotuinen lisäys vuosittain
Mitä lisäpääoman tuotto-suhde kertoo sinulle?
Jotkut ICOR: n kriitikot ovat ehdottaneet, että sen käyttöä rajoitetaan, koska niiden tehokkuuden maista voi tulla raja, kun niiden prosessit kehittyvät yhä enemmän. Esimerkiksi kehitysmaa voi teoriassa kasvattaa BKT: tä suuremmalla marginaalilla tietyllä määrällä resursseja kuin sen kehittynyt vastine voi. Tämä johtuu siitä, että kehittyneessä maassa käytetään jo korkeinta teknologiaa ja infrastruktuuria.
Lisäparannuksia olisi toteutettava kalliimmasta tutkimuksesta ja kehityksestä, kun taas kehitysmaa voi ottaa käyttöön olemassa olevan tekniikan tilanteen parantamiseksi.
Oletetaan esimerkiksi, että maan X pääomatuotannon suhde (ICOR) on 10. Tämä tarkoittaa, että 10 dollarin pääomasijoitus on tarpeen 1 dollarin tuottamiseksi ylimääräisestä tuotannosta. Lisäksi, jos maan X ICOR oli viime vuonna 12, se tarkoittaa, että maasta X on tullut tehokkaampaa pääomankäytössä.
Avainsanat
- Kasvava pääoman tuotto -suhde (ICOR) selittää talouteen tehtyjen investointien tason ja siitä seuraavan BKT: n kasvun välisen suhteen. ICOR: n hyödyllisyys on, että lisäämällä investointeja, pääoman tuotto-osuus voi muuttua, ja siten tavallinen pääoman tuotossuhteesta ei tule hyötyä.Jotkut ICOR: n kriitikot ovat ehdottaneet, että sen käyttöä rajoitetaan, koska tehokkuusmaiden tehokkuudelle voi olla raja, kun niiden prosessit kehittyvät yhä enemmän.
Esimerkki lisäävän pääoman tuotosuhteen käyttämisestä
Ottakaa reaalimaailman esimerkki ICOR: n käytöstä Intiasta. Suunnittelukomission työryhmä Intiassa asetti vaadittavan investointiasteen, jota tarvitaan erilaisten kasvutulosten saavuttamiseksi 12. viiden vuoden suunnitelmassa. Jos kasvuvauhti on 8%, markkinahintaisen sijoitusprosentin olisi oltava 30, 5%, kun taas 9, 5%: n kasvun vaaditaan 35, 8%: n sijoitusastetta.
Säästämisaste Intiassa laski 36, 8%: iin bruttokansantuotteesta vuosina 2007–2008 30, 8%: iin vuosina 2012–13. Kasvuvauhti laski saman ajanjakson aikana 9, 6 prosentista 6, 2 prosenttiin. Kasvun odotetaan edelleen laskevan 5%: iin kuluvalla tilikaudella säästöasteella 30%.
On selvää, että Intian kasvun lasku on dramaattisempaa ja jyrkempää kuin säästöprosentin lasku. Siksi säästö- ja sijoitusasteen lisäksi on muita syitä, jotka selittäisivät Intian talouden kasvun hidastumisen. Muuten talous tulee entistä tehottomammaksi.
Lisääntyvän pääoman tuotosuhteen rajoitukset
Edistyneissä talouksissa ICOR: n oikein arviointiin liittyy lukuisia ongelmia. Kriitikkojen ensisijainen valitus on sen kyvyttömyys sopeutua uuteen talouteen - talouteen, jota ajaa yhä enemmän aineettomat hyödykkeet, joita on vaikea mitata tai kirjata.
Esimerkiksi 21. vuosisadalla suunnittelu, brändäys, tutkimus ja kehitys ja ohjelmistot vaikuttavat entistä enemmän yrityksiin, jotka kaikki ovat haastavammat ottamaan huomioon investointitasot ja BKT: n kuin edeltäjänsä aineelliset hyödykkeet, kuten koneet, rakennukset ja tietokoneet - tunnusmerkki teollisuuden jaksoista.
Tilausvaihtoehdot, kuten ohjelmisto palveluna, ovat vähentäneet huomattavasti käyttöomaisuuteen tehtävien investointien tarvetta. Tätä voidaan laajentaa entisestään, kun nousee "palveluna" -malleja melkein kaikille. Se kaikki lisää, että yritykset lisäävät tuotantotasonsa hyödykkeillä, jotka on nyt kirjattu kuluksi, mutta joita ei aktivoida - ja siten niitä pidetään sijoituksina.
Jopa ICOR-nimittäjä, BKT, ei ole immuuni tarvittaville mukautuksille nykyaikaisen taloudellisen tuotannon mittauksen muutosten varalta.
