BlackRock, Inc. (BLK), jolla on 6, 28 triljoonaa dollaria hallinnoitavia varoja, on - ainakin siinä määrin - suurin sijoitusten hallinnointiyhtiö maailmassa, julkisessa kaupassa tai muuten. Yli 86 miljardin dollarin markkina-arvollaan oleva yritys myy sijoitusrahastoja, pörssiyhtiöitä ja suljettuja rahastoja muiden ajoneuvojen lisäksi, jotka keskittyvät tavoitteisiin eläketuloista (yrityksen omat tuotemerkit CoRI-rahastot) korkeakoulujen säästöihin. suunnitelmia.
Kotimainen autuus
Vaikka BlackRock on laajentunut toimistoihin 30 maassa, yritys tuottaa silti suurimman osan rahoistaan kodin lähellä. Tästä hallinnoitavasta porrastetusta omaisuudesta 63% on peräisin Amerikasta; 29 prosenttia tulee Euroopasta, Lähi-idästä ja Afrikasta; ja 8% Aasian ja Tyynenmeren alueella. Vaikka BlackRockilla ei ole mitään monopolin läheisyydessä, se hallitsee markkinoita. Fortune 100 -yritykset, jotka eivät harjoita liiketoimintaa BlackRockin kanssa, voidaan laskea molempiin käsiin. Puolet Yhdysvaltojen suurimmista lahjoituksista luottaa BlackRockiin miljardien hallinnassa, ja käytännöllisesti katsoen jokainen kunnollisen kokoinen amerikkalainen eläkesuunnitelma on myös asiakas.
BlackRock-sijoitusstrategiat sisältävät sekä alfa- että beeta-poissulkevan sisäpiiriarvon aktiivisesta ja indeksistä. Kukaan yritys ei voinut kasvaa BlackRockin kokoon seuraamalla indeksejä sokeasti, mutta on yhtä totta, että kukaan yritys ei voi menestyä pitkällä tähtäimellä menemällä yksin ottamatta huomioon mitä muut markkinat tekevät.
On vaikea määritellä yhtä tiettyä tekijää, mutta suuri osa BlackRockin tämänhetkisestä noususta menee markkinariskin joustamattomuuteen. Kasvavien talouksien (kuten Kiina ja Intia) muuttuessa epävakaammiksi sijoittajat kääntyvät joukkovelkakirjamarkkinoihin. Se on melkein selvää, mutta mikä ei ole niin selvää, että BlackRock-asiakkaat päätyivät siirtämään enemmän rahaa velaan kuin he vetivät omaa pääomaa. Yhdistä tämä vahvan talouden kanssa Yhdysvalloissa suhteessa muuhun maailmaan sekä ympäristössä, jonka korot ovat vähäiset, ja tuloksena on historiallisesti vahva markkinajohtaja.
Luonnollinen, ei parannettu
BlackRock tuotti tilikaudella 2017 orgaanisen kasvun 7%, suurin osa siitä pitkäaikaisen nettovirran kautta - noin 367 miljardia dollaria. Vuoden 2016 alussa BlackRockin tulot laskivat ensimmäistä kertaa finanssikriisin jälkeen. Tämä on todennäköisesti syy, miksi varainhoitaja päätti uudistaa aktiivisesti hoidetun osakekaupansa kokonaan, vähentää palkkioita ja luottaa enemmän tietokoneisiin hakemaan osakkeita markkinoiden voittamiseksi.)
ETF: n päälliköt
BlackRock ei keksinyt pörssiyhtiöitä, mutta yritys popularisoi niitä suuressa määrin kuin kukaan aiemmin tai sen jälkeen. BlackRock on iShares-perheen emoyhtiö, joka on maailman suurin ETF-toimittaja. Eri iShares-rahastot keskittyvät kaikkeen suosituimmista osakkeista kodinrakentamiseen, bioteknologiaan ja kehittyviin markkinoihin. Tämän kirjoittamisen jälkeen sijoittajat ovat sijoittaneet yli biljoonaa dollaria yli 800 erilaiseen iShares-ETF-rahastoon. ETF: ien markkinoille saattamisen nero on, että BlackRockin rakentaminen maksaa melkein melkein kaikki. Pakkaa vain erilaisia arvopapereita eri tavalla, löi uusi nimi tulokseen, ja yritys ei juuri voi auttaa, mutta löytää markkinoita sille. Aina on joku ostaja, joka haluaa hyödyntää Brasilian osinkojen kasvua tai Aasian ja Tyynenmeren pienyrityksiä ennen kuin muu maailma tulee viisaiksi.
BlackRockin hallinnoimat varat ovat myös kasvaneet kautta linjan. Usean omaisuuden sijoitukset ovat edelleen kaukana niiden kahdesta komponentista, osakkeista ja korkopapereista. Osakkeiden osuus on 53, 6% BlackRockin AUM: sta, kun taas joukkovelkakirjojen ja niihin liittyvien arvopapereiden osuus on 30%.
Kuinka saada puhelusi takaisin
BlackRock ei käänny yritystäsi pois, jos olet henkilö, jolla on paljon rahaa, mutta yritys elää institutionaalisten asiakkaidensa suojeluksessa. Hallitukset, eläkerahastot, valtion rahastot, lahjoitukset - niiden osuus BlackRockin liiketoiminnasta on noin 75%. Gigantismi tällä tasolla on kaksisuuntainen katu, koska BlackRock on maailman suurin sijoittaja. Se on Apple Inc.: n (AAPL), ExxonMobil Corp. (XOM), Amerikan Big Four -pankkien ja monien muiden valtavien yhtiöiden kolmen suurimman osakkeenomistajan joukossa.
Pohjaviiva
Koska BlackRock on enemmän toimija muiden ihmisten rahoilla kuin riskinottaja, se on kasvanut ja ylläpitänyt suurta ja monipuolista asiakaskuntaa, joka vaihtelee konservatiivisista kansallisista valtion virastoista aggressiivisempiin asiakkaisiin, jotka etsivät kasvua ensin ja tuloja myöhemmin. BlackRock on onnistunut olemaan kaikkea kaikille, ilman, että häviäisi laatu tai asiakaspalvelu (tai pääosa). Ehkä yritys on löytänyt todella uuden liiketoimintamallin, jonka avulla se voi rakentua olemassa olevaan kasvuun ja hallita teollisuuttaan entistä enemmän. Aika kertoo.
