Yksi luotettavimmista indikaattoreista Yhdysvaltojen talouden tilan arvioinnissa on PMI, aiemmin tunnettu hankintapäälliköiden indeksinä.
PMI on tärkein indikaattori ISM: n Manufacturing "Business on raportissa", joka on vaikutusvaltainen kuukausittainen tutkimus osto- ja toimitusjohtajista Yhdysvalloissa. Lyhenne PMI tarkoitti hankintapäälliköiden indeksiä ennen 1. syyskuuta 2001. Mutta tarjonnanhallinnan instituutti (ISM) on siitä päivästä lähtien käyttänyt PMI: tä itsenäisenä lyhenteenä heijastaakseen yrityksen nimeä (ISM kutsuttiin Kansallinen hankintahallinnon liitto - NAPM - 2. tammikuuta 2002 saakka) ja laajemman ulottuvuuden strategiseen tarjonnan hallintaan pelkän hankintatoiminnon lisäksi.
Sijoittajat, liike- ja finanssialan ammattilaiset seuraavat tarkkaan ISM Manufacturing -raporttia yrityksestä ja PMI-numeroa.
Tiedonkeruu
PMI perustuu ISM: n yritystutkimuskomitean jäsenten vastauksiin, joka sisältää useita toimialoja, joita on monipuolistettu Pohjois-Amerikan teollisuusluokitusjärjestelmällä (NAICS), ja jokaisen teollisuuden panoksen perusteella Yhdysvaltain BKT: hen. Tutkimus kattaa 18 toimialaa, jotka kattavat kaikki valmistusteollisuuden näkökohdat.
Jäsenet saavat kuukausittain kyselylomakkeen, jossa heitä pyydetään tunnistamaan kuukauden ja kuukauden muutokset seuraavissa kymmenessä liiketoiminnassa, jotka ovat myös yksittäisiä indeksejä Raportti yritystoiminnasta -tutkimuksessa:
- Uudet tilaukset - asiakkailtaTuotanto - tuotantotason muutosprosentti ja muutossuuntaTyöllisyys - onko lisääntynyt vai vähentynyt - Toimittajan toimitukset - ovatko ne hitaampia vai nopeampia? maksavatko organisaatiot enemmän vai vähemmän tuotteista ja palveluistaTilausten lukumäärä - mittaa, kasvaako tilauskanta vai väheneekö uusi vientitilaus - mittaa vientitilausten määrääTuonti - mittaa tuontimateriaalien muutosnopeutta.
Kyselyt lähetetään yritystutkimuskomitean vastaajille kunkin kuukauden alkupuolella, ja vastaajia pyydetään ilmoittamaan vain kuluvan kuukauden tiedot. Suurin osa kyselyyn vastanneista odottaa kuukauden loppuun mennessä vastaamaan kyselyyn kuvatakseen selkeimmän kuvan nykyisestä liiketoiminnasta. ISM kokoaa tiedot ja kokoaa raportin julkistamista varten seuraavan kuukauden ensimmäisenä arkipäivänä.
PMI: n laskeminen
PMI on yhdistelmäindeksi, joka perustuu seuraavien viiden ensisijaisen aliindeksin - uudet tilaukset, tuotanto, työllisyys, toimittajien toimitukset ja varastot - yhtä suuriin painoihin (20%).
Esimerkiksi kesäkuussa 2016 tehdyssä ISM : n liiketoimintaraportissa viisi osaindeksiä olivat seuraavat: Uudet tilaukset 57.0, Tuotanto 54.7, Työllisyys 50.4, Toimittajatoimitukset 55.4 ja Varastot 48.5. Perustuen 20 prosentin painoon jokaisessa alaindeksissä PMI-lukema oli siis 53, 2.
Yhdysvaltain kauppaministeriön kehittämät ja ISM: lle toimitettavat vuodenaikojen mukautukset tehdään vuosittain tammikuun raporteissa neljään viidestä alaindeksistä (poikkeukset ovat varastot). Nämä vuodenaikojen mukautukset tehdään säätelemään säännöllisten sääolojen, lomien jne. Erojen aiheuttamien toistuvien vuoden sisäisten poikkeamien vaikutuksia.
Diffuusioindeksit
Kaikki ISM-indeksit ovat diffuusioindeksejä, jotka mittaavat, missä määrin muutos on hajaantunut tai hajonnut ryhmässä. Kullakin kymmenestä yritystoiminnasta kyselyyn vastaajia pyydetään ilmoittamaan, onko se parantunut, huonompi vai onko se pysynyt ennallaan edelliseen kuukauteen verrattuna. Kunkin yritystoiminnan, kuten tuotannon, työllisyyden jne., Yksittäiset indeksit lasketaan laskemalla prosenttiosuus vastaajista, jotka ilmoittavat, että aktiviteetti on parantunut (ts. On suurempi tai parempi), ja lisäämällä se puoleen prosenttimäärästä, joka ilmoittaa muuttumattomana toiminta.
Esimerkiksi, jos 40% vastaajista ilmoittaa työllisyyden lisääntyneen, kun taas 35% ei ilmoita muuttuneen ja 25% ilmoittaa vähentyneen, diffuusioindeksi olisi: (40% +) = 57, 5%.
Yleensä diffuusioindeksin osalta 50%: n lukema ei osoita muutosta edellisestä kuukaudesta, kun taas mitä kauempana indeksin lukema on 50%: sta, sitä suurempi muutosnopeus on. Lukema 100 osoittaa, että kaikki kyselyyn vastanneet ilmoittavat lisääntyneen aktiivisuuden - kuten voi tapahtua poikkeuksellisen vahvassa taloudessa -, kun taas luku 0 osoittaa, että kaikki vastaajat ilmoittavat vähentyneen aktiivisuuden.
PMI: n tulkinta
PMI-luku, joka on yli 50 tai 50%, osoittaa Yhdysvaltain valmistussektorin kasvun tai kasvun edelliseen kuukauteen verrattuna, kun taas alle 50-luku osoittaa supistumista. 50-luku osoittaa, että parempaa liiketoimintaa ilmoittavien valmistajien lukumäärä on yhtä suuri kuin niiden yritysten, jotka ilmoittavat, että liiketoiminta on huonompaa.
Toinen avaintunnus, jota on tarkkailtava, on 43, 2, koska PMI-indeksi, joka on tämän tason yläpuolella tietyn ajanjakson ajan, osoittaa koko talouden kasvua. Kesäkuun 2016 PMI-lukema 53, 2 osoittaa, että Yhdysvaltojen talous kasvoi 85: ntenä peräkkäisenä kuukautena, koska PMI ylitti ensin tuossa laajennuksessa 42, 2-tason kesäkuussa 2009, mikä satunnaisesti merkitsi myös Yhdysvaltojen luoton jälkeisen kriisin toipumista, kun päättänyt Kansallinen taloudellisen tutkimuksen toimisto. Kesäkuun 2016 PMI-luku osoitti myös, että Yhdysvaltain teollisuudenala oli kasvanut neljännen peräkkäisen kuukauden ajan.
Marraskuun 2016 PMI: tä yksityiskohtaisessa lehdistötiedotteessaan ISM totesi, että PMI: n ja koko talouden välisen historiallisen suhteen perusteella keskimäärin 50, 8%: n PMI-taso vuoden 2016 ensimmäisellä puoliskolla vastasi Yhdysvaltain reaalisen BKT: n 2, 4%: n nousua. vuosittain.
Plussaa ja miinusta PMI: lle
vahvuudet
- PMI on oikea-aikainen indikaattori, koska se julkaistaan tutkimuksen suorittamiskuukautta seuraavan kuukauden ensimmäisenä päivänä.Tarkka johtava indikaattori Yhdysvaltojen talouden tilasta.PMI tiivistää Yhdysvaltain teollisuuden terveyden yhdellä numerolla, kun taas liiketoimintaraportti sisältää runsaasti tietoa tärkeimmästä liiketoiminnasta.
heikkoudet
- PMI kattaa vain teollisuuden, jonka merkitys Yhdysvaltojen taloudelle on vähentynyt vuosien mittaan. ISM raportoi myös toisen kuukausittaisen raportin, ISM: n ei-valmistusraportti yrityksestä , joka kuvaa ja raportoi Yhdysvaltojen palvelusektoria, jonka osuus on yli 80 prosenttia BKT: stä. Raportti yritystoiminnasta -tutkimuksesta, jonka tietoja käytetään PMI: n laskemiseen, on subjektiivinen ja voi siten olla alttiina virheille.
Kuinka käyttää PMI: tä
PMI on tärkeä johtava indikaattori, joka voi liikuttaa rahoitusmarkkinoita. Jos viimeisin indeksilukema viittaa kuitenkin odottamattomaan käänteeseen taloudessa - parempaan tai huonompaan - voi olla parasta odottaa, kunnes muut indikaattorit vahvistavat myös talouden kääntymisen, sen sijaan, että tukkumarkkinasalkkua muutetaan yhden lukeman perusteella.
Seuraavat seikat on pidettävä mielessä PMI: n suhteen:
- Katso otsikko PMI-numeron ulkopuolelle - ISM: n liiketoiminnan valmistusraportti sisältää arvokasta tietoa Yhdysvaltain talouden keskeisistä näkökohdista, kuten tuotannosta, työllisyydestä, hinnoista ja viennistä / tuonnista. Numeroihin tutustuminen antaa sinulle paremman lukemisen Yhdysvaltojen taloudesta kuin pelkästään PMI-luvun avulla. Muista PMI: n ja alaindeksien avaintasot - Kuten 43.2 edustaa PMI: n avaintasoa, kuten aiemmin todettiin, tärkeimmissä alaindekseissä on avaintasot, jotka ovat huomionarvoista. Esimerkiksi työllisyysindeksi, joka on yli 50, 6 ajan myötä, on yleensä yhdenmukainen muiden kuin maatilojen palkanmaksujen kasvun kanssa, kuten työtilastovirasto ilmoitti. Samoin tuotantoindeksi, joka on yli 51, 3 ajan myötä, on johdonmukainen keskuspankin teollisen tuotannon lukujen nousun kanssa. Sijoittakaa salkut ennen ISM-tiedonantoa - Koska PMI voi olla markkinoita muuttava numero, voi olla parasta sijoittaa salkkuja ennen tiedon julkaisua. Jos Yhdysvaltojen talous kasvaa voimakkaasti ja PMI-luvun odotetaan lisäävän vahvuutta, voi olla kannattavaa ostaa Yhdysvaltain osakkeita ennen raportin julkaisua. Toisaalta, jos odotetaan heikkoa PMI-lukumäärää, voi olla järkevää leikata joitain Yhdysvaltain osakepositioita ennen raportin julkaisua.
Pohjaviiva
PMI on tärkeä johtava indikaattori, joka tarjoaa arvokkaita tietoja Yhdysvaltain talouden tilanteesta yleensä ja erityisesti valmistussektorista. Uusien sijoittajien tulisi tutustua tähän keskeiseen taloudelliseen indikaattoriin, vaikka se yleensä jätetään huomioimatta.
