Usein keskustellaan siitä, onko yleisesti havaittu "hyvä" yritys, joka määritellään ominaisuuksiltaan kuten kilpailuetu, keskimääräistä suurempi johto ja markkinajohtajuus, myös hyvä yritys, johon sijoittaa. Vaikka nämä hyvän yrityksen ominaispiirteet voivat osoittaa hyvää sijoitusta, tässä artikkelissa selitetään kuinka arvioida myös yrityksen taloudellisia ominaisuuksia lopullisen päätöksen tekemiseksi.
Lyhytaikainen prosessi on saattanut muuttua, mutta hyvän yrityksen ominaispiirteet, joissa varastossa voi ostaa, eivät ole. Tulos, oman pääoman tuotto (ROE) ja niiden suhteellinen arvo muihin yrityksiin verrattuna ovat ajattomia indikaattoreita, joista yritykset saattavat olla hyviä sijoituksia.
Mitkä ovat tulot?
Ansiot ovat välttämättömiä, jotta osaketta voidaan pitää hyvänä sijoituksena. Ilman tuloja on vaikea arvioida, mitä yritys on arvoinen, lukuun ottamatta sen kirjanpitoarvoa. Vaikka nykyiset tulot on saatettu jättää huomioimatta aikakausina, kuten Internet-osakebuumi, sijoittajat ostivat osakkeita yrityksissä, joiden odottivat ansaitsevan tulevaisuudessa, olivatpa he tietäneet sen tai eivät.
Tuloja voidaan arvioida monin tavoin, mutta kolme näkyvintä tunnuslukua ovat kasvu, vakaus ja laatu.
Tulojen kasvu
Tuloksen kasvu kuvataan yleensä prosentteina ajanjaksoina, kuten vuosi vuodelta, neljännekseltä yli neljänneksen ja kuukaudesta yli kuukauden. Ansiotason kasvun perusedellytys on, että nykyisen raportoidun tuloksen tulisi ylittää aiemman ilmoitetun tuloksen. Vaikka jotkut saattavat sanoa, että tämä on taaksepäin suuntautuvaa ja että tulevat ansiot ovat tärkeämpiä, tämä mittari muodostaa kaavion, joka voidaan kartoittaa, ja kertoo paljon yrityksen historiallisesta kyvystä kasvattaa tuloja.
Vaikka kasvukuvio on tärkeä, kuten kaikkien muidenkin arvostustyökalujen kanssa, myös kasvun suhteellisella suhteella on merkitys. Esimerkiksi, jos yrityksen pitkän aikavälin tuloskasvu on 5% ja kokonaismarkkinat ovat keskimäärin 7%, yrityksen lukumäärä ei ole niin vaikuttava.
Yleisesti ottaen 7%: n ansiotason kasvu, kun markkinoiden keskiarvo on 5%, vahvistaa tuloksen kasvattamista nopeammin kuin markkinat. Tämä yksin on kuitenkin vasta alku. Yritystä olisi sitten verrattava alansa ja toimialansa vertaisryhmiin.
Tulojen vakaus
Tulojen vakaus on mitta siitä, kuinka johdonmukaisesti nämä ansiot on tuotettu ajan myötä. Tulojen vakaa kasvu tapahtuu tyypillisesti aloilla, joilla kasvu on ennustettavampaa.
Ansiot voivat kasvaa nopeudella, joka vastaa liikevaihdon kasvua; Tätä kutsutaan yleensä ylälinjan kasvuksi ja se on selkeämpää satunnaiselle tarkkailijalle. Tulot voivat kasvaa myös siksi, että yritys leikkaa kuluja lisätäkseen tulosta. On tärkeää tarkistaa, mistä vakaus tulee, kun verrataan yritystä toiseen.
Tuloslaatu
Ansion laatu vaikuttaa merkittävästi yrityksen aseman arviointiin. Tämä prosessi jätetään yleensä ammattimaiselle analyytikolle, mutta satunnainen analyytikko voi ottaa muutaman askeleen yrityksen tulojen laadun määrittämiseksi.
Esimerkiksi, jos yritys kasvattaa tulojaan, mutta sen tulot ovat laskussa ja kustannukset kasvavat, voit taata, että kasvu on kirjanpidollista poikkeavuutta ja todennäköisesti ei kestä.
Mikä on oman pääoman tuotto?
Oman pääoman tuotto (ROE) mittaa yrityksen johdon kykyä tuottaa voitto rahalla, jonka osakkeenomistajat ovat uskonut sille.
ROE lasketaan seuraavasti:
ROE = nettotulot / oma pääoma
ROE on puhtain muoto absoluuttisesta ja suhteellisesta arvostuksesta, ja se voidaan jakaa edelleen. Tulojen kasvun tavoin ROE: tä voidaan verrata kokonaismarkkinoihin ja sitten toimiala- ja toimialaryhmien vertaisryhmiin. Ilman tuloja ROE olisi tietysti negatiivinen. Tähän asti on myös tärkeää tutkia yrityksen historiallinen sijoitetun pääoman tuotto arvioidakseen johdonmukaisuutta. Aivan kuten ansiot, myös johdonmukainen tuotto voi auttaa luomaan mallin, jonka yritys voi jatkuvasti toimittaa osakkeenomistajille.
Vaikka kaikki nämä ominaispiirteet voivat johtaa vakaan sijoituksen tekemiseen hyvään yritykseen, minkään yrityksen arvonmääritykseen käytettävän mittarin ei pitäisi antaa olla itsenäinen. Älä tee yleistä virhettä jättämällä huomiotta suhteelliset vertailut arvioidessasi, onko yritys hyvä sijoitus.
Yritystietojen tutkiminen
Pörssivalinta on kehittynyt. Aikaisemmin perinteisten osakeanalyytikoiden velvollisuudeksi on tullut Internet-käyttäjien valtuudet. nyt kaikenlaiset ihmiset analysoivat varastoja kaikenlaisten menetelmien avulla.
Tietoja on kerättävä, jotta tietoja voidaan verrata laajalle alueelle. Koska suurin osa Internetissä saatavilla olevasta tiedosta on ilmaista, keskustellaan siitä, käytetäänkö ilmaista tietoa vai tilataanko premium-palvelu. Nyrkkisääntönä on vanha sanonta "saat mitä maksat".
Jos esimerkiksi haluat verrata ansioiden laatua markkinasektorilla, ilmainen verkkosivusto tarjoaisi todennäköisesti vain vertailtavia raaka-aineita. Vaikka tämä on hyvä aloituspaikka, se saattaa paremmin maksaa palvelusta, joka "pesee" tietoja tai tuo esiin kirjanpidon poikkeamia, mikä mahdollistaa selkeän vertailun.
Lopullinen sana
Vaikka on monia tapoja määrittää, onko yritys, jota pidetään laajasti "hyvänä yrityksenä" myös hyvänä sijoituksena, tulojen tarkastelu ja sijoitetun pääoman tuotto ovat kaksi parhainta tapaa tehdä johtopäätös. Tulojen kasvu on tärkeää, mutta sen johdonmukaisuus ja laatu on arvioitava mallin luomiseksi. ROE on yksi analyytikoiden arsenaalin perusteellisimmista arvostustyökaluista, mutta sitä tulisi pitää vasta ensimmäisenä askeleena arvioitaessa yrityksen kykyä tuottaa voitto omaan pääomaan.
Lopuksi, kaikki tämä huomio on turhaa, jos et vertaa löydöksiäsi suhteelliseen perustaan. Joillekin yrityksille vertailu kokonaismarkkinoihin on hieno, mutta suurinta osaa tulisi verrata omiin toimialoihinsa ja aloihinsa.
