Sisällysluettelo
- Hinta vs. arvo
- Milloin hinta on tärkeätä?
- Älä hyppää hintaan
- Markkina-arvo. ja osakekurssi
- Kuinka varastosuhteet toimivat
- Käänteiset halkaisut
- Berkshire Hathaway vs. Microsoft
- Hintaan ja arvoon vaikuttavat tekijät
- Pohjaviiva
On olemassa yleinen sanonta: “Älä arvioi kirjaa sen kannen perusteella.” Jotkut sijoittajille yhtä pätevät viisaussanat voivat olla: “Älä arvioi osaketta sen osakekurssin perusteella.” Vaikka sijoittajille on tarjolla niin paljon tietoa, monet ihmiset olettavat edelleen väärin, että osake, jolla on pieni dollarihinta, on halpa, kun taas toinen, jolla on korkeampi hinta, on kallis. Tämä ajatus voi johtaa sijoittajia väärälle tielle ja joutua huonoihin päätöksiin rahansa suhteen.
Halvimmat varastot - ns. Pennivarastot - myös ovat yleensä riskialttiimpia. Osake, joka juuri nousi 40 dollarista 4 dollariin, saattaa loppua nollaan, kun taas osake, joka menee 10 dollarista 20 dollariin, saattaa kaksinkertaistua jälleen 40 dollariin. Osakekurssin tarkasteleminen on hyödyllistä vain, kun otetaan huomioon monet muut tekijät. Jopa toimitusjohtajan vaihto voi vaikuttaa osakekurssiin!
Hinta vs. arvo
Suurin osa ihmisistä uskoo, että osakkeen arvo määräytyy sen hinnan perusteella. Se on totta vain tietyssä määrin. Mutta näiden kahden välillä on todella suuri ero. Osakkeen hinta kertoo vain yrityksen käyvän arvon tai sen markkina-arvon. Joten hinta edustaa sitä, kuinka paljon osakekauppaa käy - tai ostajan ja myyjän sopimaa hintaa. Lisää ostajia tarkoittaa, että osakekurssi nousee, kun taas useampi myyjä tarkoittaa, että hinta laskee.
Toisaalta luontainen arvo on yrityksen todellinen arvo. Tämä arvo sisältää sekä aineelliset että aineettomat tekijät, perusanalyysi mukaan lukien. Voit käyttää arvon määrittämiseen yrityksen laadullisia ja määrällisiä näkökohtia - mainitakseni yrityksen liiketoimintamallin ja tilinpäätöksen.
Milloin hinta on tärkeätä?
Osakkeen kurssilla voi olla suuri vaikutus yritykseen. Edellä mainituilla markkinoilla on psykologisia vaikutuksia, mutta on myös todellisia vaikutuksia, jotka voivat vaikuttaa yrityksen vakavaraisuuteen. Yritykset voivat kerätä käteisvaroja oman pääoman tai velan kautta. Pääoman painotettu keskimääräinen kustannus (WACC) on yrityksen velan ja oman pääoman kustannusten painotettu keskiarvo.
Jos yhtiön osakekurssi laskee, sen osakepääomakustannukset nousevat, mikä myös aiheuttaa WACC: n nousun. Pääoman kustannusten dramaattinen nousu voi saada yrityksen sulkemaan ovensa, etenkin pääomasta riippuvaiset yritykset, kuten pankit. Tämän ongelman tulisi aina olla sijoittajien mielessä osakekannan jyrkän laskun seurauksena.
Älä hyppää hintaan
Sijoittajat tekevät usein virheen katsoessaan vain osakekurssia, koska se on usein näkyvin noteerattu numero talouslehdissä. Osakkeen todellinen dollarihinta tarkoittaa kuitenkin hyvin vähän, ellei monia muita tekijöitä oteta huomioon. Esimerkiksi, jos yrityksellä A on 100 miljardin dollarin markkina-arvo ja sillä on 10 miljardia osaketta, kun taas yrityksellä B on 1 miljardin dollarin markkina-arvo ja 100 miljoonaa osaketta, kummankin yhtiön osakekurssi on 10 dollaria, mutta yrityksen A arvo on 100 kertaa enemmän kuin yritys B.
Osake, jonka osakekurssi on 100 dollaria, saattaa tuntua erittäin kalliilta joillekin vähittäissijoittajille. He saattavat ajatella, että kolminumeroinen osakekurssi on huono, ja tuntevat, että 5 dollarin osakkeella on paremmat mahdollisuudet kaksinkertaistua kuin 100 dollarilla. Tämä on harhaanjohtava näkemys, koska 5 dollarin osake voi olla huomattavasti yliarvostettu ja 100 dollarin osake voi aliarvostua. Myös päinvastainen voi olla totta, mutta osakekurssi ei sinänsä ole merkki arvosta. Markkina-arvo on selkeämpi osoitus yrityksen arvostamisesta ja antaa paremman kuvan osakkeen arvosta.
Markkina-arvon ja osakekurssin ymmärtäminen
Varastot jaetaan osakkeisiin selkeästi erotettavissa olevien yhtiön yksiköiden muodostamiseksi, jotta sijoittajat voivat ostaa osan yrityksestä, joka vastaa osaa kaikista osakkeista. Pörssiyhtiöiden todellinen liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärä voi vaihdella suuresti.
Yksi tapa, jolla yritykset hallitsevat saatavien osakkeiden lukumäärää ja miten sijoittajat suhtautuvat osakekurssiin, on osakejako ja käänteinen osakejako. Osakekursseihin liittyy joitain psykologisia assosiaatioita, ja yritykset päättävät toisinaan hoitaa tämän sijoittajapsykologian osakekurssien kautta. Esimerkiksi ihmiset yleensä haluavat ostaa osakkeita 100 osakkeen pyöreinä erinä. Tämä johtaa siihen johtopäätökseen, että osake, jonka osakekurssi on yli 50 dollaria, saattaa sulkea pois keskimääräisen sijoittajan, koska se vaatii vähintään 5000 dollarin käteisvarat 100 osakkeen ostamiseksi. Tämä on suuri taloudellinen sitoumus tehdä yhdestä osakekannasta keskimääräiselle vähittäissijoittajalle. Tämän seurauksena yritys, joka on menestynyt hyvin ja jonka osakkeet ovat nousseet 20 dollarista 60 dollariin, saattavat halutessaan jakaa kaksi-yhdelle osakekannan.
Kuinka varastosuhteet toimivat
Jako kahdelle-yhdellä tarkoittaa, että yhtiö muuttaa jokaisen osakekannan kahteen osaan. Se tarkoittaa myös, että kunkin osakkeen arvo jaetaan kahtia, niin että kaksi uutta osaketta ovat täsmälleen yhtä vanhaa osaketta vastaava. Sijoittaja voi olla mukavampaa ostaa osakkeita 30 dollarilla, mikä tekee 3 000 dollarin sijoituksen 100 osakkeen ostamiseen. Kun tarkastellaan todellista tapahtumaa, todelliset luvut eivät kuitenkaan ole toisistaan poikkeavia.
Kun sijoittaja ostaa osakkeen jakamisen jälkeen, 100 osaketta muodostavat 3 000 dollarin sijoituksen. Sijoittaja olisi kuitenkin yhtä helposti voinut ostaa 50 osaketta ennen jakamista, tehdä saman 3000 dollarin sijoituksen ja omistaa saman prosenttiosuuden samassa yrityksessä. Siksi markkina-arvo on tärkeä. Yhtiön markkina-arvo ei muutu jakautumisen vuoksi, joten jos 3 000 dollarin sijoitus tarkoittaa 0, 001%: n omistusosuutta yrityksessä ennen jakamista, se tarkoittaa samaa myöhemmin.
Käänteiset halkaisut
Käänteinen jako on juuri päinvastainen kuin osakejako, ja se tulee omaan psykologiaan. Jotkut sijoittajat katsovat, että alle 10 dollarin osakkeet ovat vaarallisempia kuin osakkeet, joilla on kaksinumeroinen osakekurssi. Jos yrityksen osakekurssi putoaa 6 dollariin, se voi torjua tämän käsityksen tekemällä yhden-kahdelle käänteisen osakejaon. Tässä tapauksessa yritys muuttaa jokaisen kahden liikkeessä olevan osakkeen yhdeksi osakkeeksi, jonka arvo on 12 dollaria (2 x 6 dollaria). Periaatteet ovat samat. Tämä voidaan tehdä missä tahansa yhdistelmässä - kolme yhdelle, yksi viidelle jne. -, mutta asia on, että tämä ei lisää todellista arvoa osakekannalle, eikä se tee sijoitusta yhtiöön enemmän tai vähemmän riskialtista. Ainoa se on muuttaa osakekurssi.
Berkshire Hathaway vs. Microsoft
Esimerkki siitä, missä korkea hinta on saattanut sijoittajat keskeyttää, on Warren Buffett's, Berkshire Hathaway. Vuonna 1980 osake Berkshire Hathawaysta myytiin 340 dollarilla. Kolminumeroinen osakekurssi olisi saanut monet sijoittajat ajattelemaan kahdesti. Berkshiren A-sarjan osakkeiden arvo on kuitenkin 309 267, 57 dollaria kukin 6. helmikuuta 2018 alkaen . Osake nousi noihin korkeuksiin, koska yritys ja Buffett loivat osakkeenomistaja-arvon. Pitäisitkö osakkeelta hinnalla osakkeelta kallista? Vastaus tähän kysymykseen ei riipu osakkeiden dollarin hinnasta.
Toinen esimerkki osakekannasta, joka on luonut poikkeuksellisen omistaja-arvon, on Microsoft. Yhtiön osakkeet ovat jakaantuneet useita kertoja sen jälkeen kun sen alkuperäinen julkinen tarjous oli maaliskuussa 1986. Microsoft päätti 27, 75 dollarilla ensimmäisellä kaupankäyntipäivänään ja oli 106, 11 dollaria osakkeelta 6. helmikuuta 2018 alkaen. vuosikymmeniä myöhemmin, mutta kun kaikki halkaisut otetaan huomioon, 27, 75 dollarin sijoitus vuonna 1986 olisi huomattavasti enemmän arvoinen tänään. Koska osake jakautui, kukin osake edustaisi myös paljon pienempää osaa yrityksestä.
Microsoft ja Berkshire tuottivat molemmat tähtituottoja sijoittajille, mutta entinen päätti jakaa useita kertoja, kun taas jälkimmäinen ei. Muuttuuko tämä yhdestä kalliimmaksi kuin toinen nyt? Ei. Jos jompaakumpaa pidetään kalliina tai halvana, sen pitäisi perustua perustietoihin, ei osakekursseihin.
Muut hintaan ja arvoon vaikuttavat tekijät
Osakkeen hintaan ja arvoon voivat vaikuttaa myös muut perustavanlaatuiset tekijät. Harkitse seuraavaa:
Taloudellinen tilanne: Yrityksen osakekurssi voi myös vaikuttaa sen taloudelliseen tilanteeseen. Hyvin suoriutuvilla osakkeilla on tyypillisesti erittäin vakaa tulos ja vahva tilinpäätös. Sijoittajat voivat käyttää näitä taloudellisia tietoja yhdessä yhtiön osakekurssin kanssa nähdäkseen, onko yritys taloudellisesti terve. Osakekurssi muuttuu sen perusteella, ovatko sijoittajat tyytyväisiä vai huolia sen taloudellisesta tulevaisuudesta.
Yritys- tai siihen liittyvät uutiset: Kaikki hyvät uutiset yrityksestä vaikuttavat ehdottomasti sen osakekurssiin. Tämä voi olla positiivinen tulosraportti, uuden tuotteen suunnitelmat tai laajennussuunnitelmat uudelle alueelle. Samoin liittyvät taloudelliset tiedot - kuten kuukausittainen työpaikkaraportti -, joilla on positiivinen spin, voivat myös auttaa nostamaan yhtiön osakkeiden hintoja. Jos uutinen on kuitenkin negatiivinen, sillä on taipumus vaikuttaa alaspäin osakekurssiin.
Pohjaviiva
Jotkut sijoittajat saattavat keskittyä osakekurssiin tarkastellessaan osakkeita, koska se on näkyvin luku talouslehdissä. Sijoittajien ei pidä kiinnittyä pelkästään osakekurssiin; yritykset voivat muuttaa niitä dramaattisesti osakeosuuksien, käänteisten osien ja osakeosinkojen kautta muuttamatta perustekijöitä.
Kaivaa hiukan syvemmälle ajatellessasi potentiaalista sijoitusta. Muista, että kalliilla osakkeilla voi mennä paljon enemmän oikeissa olosuhteissa, aivan kuten matalalla hinnalla olevat varastot voivat uppoutua entisestään, jos niiden arvo ei ole oikein hyvä. Osakevälittäjien tutkiminen ennen sijoittamista voi auttaa sinua valitsemaan tarpeisiisi parhaimman osakevälittäjän.
