"Jos haluat nähdä kapitalismin toiminnassa, mene Hong Kongiin." ~ Milton Friedman
Hongkong on edennyt pitkälle. Ison-Britannian siirtomaa, se oli Britannian entisen ulkoministerin ja pääministerin lordi Palmerstonin kuvailema "karuksi rockiksi". Nykyään Hongkongin pörssi on maailman viidenneksi suurin. Tässä on joitain suoria ja epäsuoria reittejä altistumisen saamiseksi Hongkongin markkinoille.
Kaupankäynti Hongkongin pörssissä
Ison-Britannian vaihdon jälkeen vuonna 1997 Hongkong ja Manner-Kiina ovat toimineet yhden maan, kahden järjestelmän periaatteen mukaisesti. Hongkongia kutsutaan erityiseksi hallintoalueeksi, ja se voi vapaasti harjoittaa kapitalismia ja hallita omia verojaan, rahaa, kauppaa, valuuttavaihtoa ja valuuttaa: Hongkongin dollaria. Marraskuun puolivälissä 2014 Shanghai-Hong Kong Stock Connect käynnistettiin rajat ylittävän kanavan luomiseksi osakemarkkinoille ja sijoituksille.
Tämän järjestelyn ansiosta Manner-Kiinan ja Hongkongin sijoittajat voivat käydä kauppaa määritellyillä yhtiöillä, jotka on listattu toistensa pörssissä paikallisen arvopaperiyrityksen kautta. Seuraavassa on muutamia tapoja, joilla sijoittajat voivat käydä kauppaa suoraan tai epäsuorasti Hongkongin pörssissä noteerattujen yritysten kanssa.
1. Pörssinoteeratut rahastot
Helpoin tapa yhdysvaltalaisille sijoittajille saada vastuu Hongkongin arvopapereista on pörssiyhtiöiden (ETF) kautta. Ne tarjoavat monipuolistamisen ja helpon kaupankäynnin ilman valuuttariskiä. Ryhmän suosittuihin pörssikaupparahastoihin kuuluvat iShares MSCI Hong Kong Index Fund ja Hong Kong AlphaDEX Fund.
IShares MSCI Hong Kong Fund -rahasto (NYSE: EWH) sijoitetaan pääasiassa jättiläiskaton osakkeisiin rahoitus- ja kiinteistöalalla. 20-vuotias rahasto on hajautettu 47 omistukseen, ja se hallinnoi tammikuusta 2019 lähtien varoja arvoltaan 2, 48 miljardia dollaria. First Trust Hong Kong AlphaDEX -rahasto (NYSE: FHK) on neljä vuotta vanha rahasto, joka pyrkii seuraamaan Hongkongin osakemarkkinoita sovittamalla yhteen määritellyn Hong Kong -indeksin kanssa. Rahasto toimii indeksointimenetelmällä, ja sillä on hallinnoitavia varoja yhteensä 3, 5 miljoonaa dollaria.
2. Amerikan talletustodistukset
Yhdysvaltojen sijoittajat voivat valita Hongkongin osakkeita, jotka on lueteltu amerikkalaisina talletustodistuksina (ADR) kotipörsseissä, kuten NYSE tai NASDAQ, tai pörssin ulkopuolella. ADR-vaihtoehdot ovat vaivaton tapa omistaa ulkomaisia osakkeita, koska niiden kauppaa käydään Yhdysvaltain pörsseissä ja niitä voi ostaa aivan kuten kantaosakkeita välitystilillä. Haittana tässä on rajoitettu valinta - vain muutama ulkomainen osake on rekisteröity ADR-todistuksina.
Joitakin suosittuja Hongkongin ADR-osoitteita ovat AIA Group Ltd. (Yhdysvaltain OTC: AAGIY), Sun Hung Kai Properties Limited (Yhdysvaltain OTC: SUHJY) ja Hong Kong Television Network Limited (Yhdysvaltain OTC: HKTVY).
3. Sijoita suoraan maasi välittäjän kautta
ETF-rahastot ovat epäsuora tapa pitää hallussaan osakkeita Hongkongin pörssissä; ADR-menettelyt ovat suora tapa omistaa, mutta valinnat ovat vakavasti rajoitetut. Sijoittajien, jotka haluavat osallistua suoraan ja laajalti Hongkongin pörssiin, tulisi avata välitystilit omassa maassaan toimivalle välitysyritykselle, joka tarjoaa alustan kansainväliselle kaupalle.
Ulkomaisten yritysten on rekisteröidyttävä Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC), jotta niitä tarjotaan ADR-todisteina.
Välitysyritykset, jotka tarjoavat kansainvälistä pääsyä, tarjoavat yleensä monia kansainvälisiä pörssejä, mukaan lukien Hongkongin pörssit. Muista tutkia välittäjiä perusteellisesti ennen kauppaa heidän kanssaan. Tarkista tilin tyyppi (harkinnanvarainen tai harkinnanvarainen), palkkiorakenne sekä alueet ja maat. Etsi Yhdysvalloissa SEC-rekisteröintiä sekä jäsenyyttä SIPC: ssä ja FINRAssa. Jotkut merkittävistä Yhdysvaltain välitysyrityksistä ulkomaisten osakkeiden kaupassa ovat Euro Pacific Capital Inc., E * Trade (NASDAQ: ETFC), Interactive Brokers (NASDAQ: IBKR 404), EverTrade, Fidelity ja Charles Schwab (NYSE: SCHW).
4. Sijoita suoraan Hongkongissa toimivan välittäjän kautta
Sijoittajat ympäri maailmaa voivat sijoittaa verkkoon Hongkongissa sijaitsevien paikallisten osakevälittäjien kautta. Joidenkin maiden asukkaille on kuitenkin rajoituksia, ja Hongkongin välittäjien on estettävä tiettyjä esteitä palvelujen tarjoamiselle. Esimerkiksi Yhdysvalloissa finanssilaitokset, joita ei ole rekisteröity SEC: iin, eivät voi pyytää Yhdysvaltain kansalaisia asiakkaiksi.
Lisäksi ulkomaantilien verolainsäädännöstä annettu laki (FATCA) asetti lisärajoituksia, ja sen vuoksi jotkut Hongkongin välittäjät välttävät Yhdysvaltain asiakkaita. Muiden maiden kansalaiset eivät kuitenkaan välttämättä kohtaa samoja asioita.
Pohjaviiva
Hongkongin pörssi on noussut voimakkaasti, ja markkinoille on virtautunut valtavia kiinalaisia sijoituksia. Pitkäaikaista pelaamista kiinnostavien sijoittajien on muistettava, että viimeaikainen hinnankorotus ja siihen liittyvä volatiliteetti eivät perustu perustekijöihin.
Sijoittajien tulisi huolehtia siitä, että päätökset tehdään yrityksen tuloista ja taloudellisista tekijöistä, ei pelkästään hintavaihteluista. Kaiken kaikkiaan sijoittajien tulisi valita haluttu reitti Hongkongin pörssiin ymmärtäessään kustannukset, riskit, verotukselliset näkökohdat ja lainsäädännön noudattamisen.
