Korot vaikuttavat rahalla tekemiin päätöksiin. Jotkut näistä ovat ilmeisiä - mieti, kuinka paljon enemmän rahaa kiinnittäisit säästötilillesi, jos se maksaisi 15% korkoa 0, 5% sijasta. Kuinka paljon vähemmän rahaa laitaisit osakkeisiin tai 401 (k), jos saisit 15% yksinkertaisella pankkitilillä? Kääntöpuolella saatat ottaa uuden luottokortin 3 prosentilla, mutta et todennäköisesti lainaa 30 prosentilla, ellet välttämättä tarvitsisi.
Myös vähemmän ilmeisiä vaikutuksia on. Yrittäjien ja pankkiirien korot vaikuttavat laskelmiin tulevasta kannattavuudesta. Esimerkiksi pääomamarkkinoille on helppo tulla ja rahoittaa uutta hanketta, kun korot ovat historiallisella matalalla, mutta sama projekti ei ehkä ole rahaa tuottavan pitkäaikainen, jos odotettavissa olevat koronmaksut kaksinkertaistuvat. Tämä puolestaan vaikuttaa siihen, mitä tuotteita ja palveluita tarjotaan taloudessa, mitkä työpaikat tulevat saataville ja kuinka investoinnit rakennetaan.
Korot ja koordinointi
Korko palvelee useita markkinatalouden tärkeitä toimintoja. Selvin on säästöjen ja lainanottajien välinen koordinointi; säästäjille maksetaan korkoa kulutuksensa siirtämisestä tulevaan päivään asti, kun taas lainanottajien on maksettava korkoa kuluttaakseen enemmän nykyhetkessä. Kun säästöjä on suhteellisen enemmän, lainavarojen tarjonta kasvaa ja sen hinnan - koron - pitäisi laskea. Kun enemmän ihmisiä haluaa lainata kuin nykyiset säästöt voivat tyydyttää, uuden rahan hinta nousee ja korkojen tulisi nousta.
Koska korot vaikuttavat siihen, kuinka paljon uusia pankkilainarahoja liikkuu taloudessa, niillä on suora vaikutus talletuskertoimeen ja laajemmin inflaatioon. Siksi klassinen Fed-korjaus korkeaan inflaatioon on korkojen nostaminen.
Ei ole olemassa yhtenäistä tai yhtä luonnollista korkoa; korkokustannukset riippuvat kunkin markkinoiden fyysisestä tarjonnasta ja kysynnästä. Taloudessa on useita peruskorkoja, varsinkin kun niihin vaikuttaa keskuspankki, kuten keskuspankki. Näiden korkojen muutokset, kuten liittovaltion rahastojen korko tai diskonttokorko, voivat vaikuttaa koko talouden muotoon.
Korot ja talouden geometria
Korkotasolla on pitkä matka talouden geometrian määrittämisessä, mikä tarkoittaa työvoiman ja resurssien todellista jakautumista. Sillä on merkitystä, mitkä teollisuudenalat kasvavat ja mitkä teollisuudet kutistuvat ja missä ihmiset käyttävät taloudellista ja fyysistä pääomaa. Korot ohjaavat suurta osaa tästä liikkeestä.
Ihmiset puhuvat usein taloudesta suurten aggregaattien muodossa. Lue USA: n työtilastoimiston (BLS) tai Kansallisen taloustutkimustoimiston (NBER) raportti tai kytke CNBC: n puhepäät päälle. Kuulet termit, kuten "kokonaiskulutukset" tai "nettovalmistus". tuotos." On yksinkertaisempaa maalata laajat aiheet makrotalouden harjalla; jopa useimmat ammattimaiset taloustieteilijät ovat olettaneet tällaista analyysiä.
Laajaan ja makroon keskittymisessä on ongelma, että todennäköisesti kaipaat tärkeitä eroja. Suuret numerot eivät koskaan kerro koko tarinaa. Esimerkiksi taloudellisen analyysin toimiston (BEA) mukaan Yhdysvaltojen kokonaistuotannon kasvu vuonna 2014 oli 3, 66%, mikä on selvästi alle vuonna 2004 ilmoitetun 6, 31%. Tämä ei välttämättä tarkoita, että talous olisi kaksinkertainen vuonna 2004 kuitenkin.
Korot ja asuntokupla
Vuoden 2004 talous ei ollut ollenkaan kovin terve; sitä ohittivat hallitsemattomat asuntomarkkinat. Yhdysvaltojen ennätysmyynnin ja kiinteistöjen arvot olivat kuusi peräkkäistä vuotta vuodesta 2001 alkaen, kun keskuspankki laski kohdennetun liittovaltion rahastojen korkoa 5, 5 prosentista 1, 75 prosenttiin. Ilman tätä dramaattista korkojen laskua on erittäin epätodennäköistä, että asuntomarkkinat olisivat räjähtäneet samalla tavalla.
Matalien korkojen ansiosta asuntolainojen lainaaminen oli liian helppoa. Se teki myös pitkäaikaisia, pääomavaltaisia projekteja, kuten kodinrakentamisen, liian helpoiksi toteuttaa. Asuntorakentajat ja asuntorakentajat olivat päihtyneitä halvasta rahasta, mikä aiheutti katastrofaalisia taloudellisen toiminnan vääristymiä, joita makroluvut, kuten BKT, eivät pystyneet ottamaan vastaan ennen kuin suuri taantuma oli täydessä vauhdissa.
Harkitse alhaisten korkojen luomia taloudellisia kannustimia, kuten lainanottoa enemmän, pitkäaikaisten hankkeiden aloittamista, vähemmän säästöjä ja sijoittamista riskialttiimpiin omaisuuseriin inflaation voittamiseksi. Kodinrakentamisessa tai rahoituksessa työskenteli vuonna 2004 liian paljon ihmisiä, koska heidän palveluidensa taloudellinen kysyntä perustui vääriin signaaleihin. Toisin sanoen kaikki talouden muoto oli väärä. Monet näistä ihmisistä menettivät työpaikkansa vuosina 2007–2009, kun todellisuus upposi ja koko maailma tunsi väärän korkopolitiikan vaikutuksen.
