Maaliskuussa 2009 alkaneet suuret härmämarkkinat ovat lisänneet Yhdysvaltojen osakkeiden arvoa noin 22 biljoonaa dollaria, mikä on todella hämmästyttävä summa. Mutta viisaat sijoittajat tietävät, että paperitulot tai realisoitumattomat voitot voivat haihtua seuraavilla karhumarkkinoilla. Yhden oman suojaamisen menetelmän lisäksi oman pääoman ehtojen myymisen, näiden voittojen realisoinnin ja käteisvarojen hallinnan avulla suojaudutaan optioilla, kuten Barronin kuvataan.
Laittaa SPDR: iin
Barronin kolumnisti Steven Sears ehdottaa ostavansa huhtikuun 265 dollarin lainaoptioita SPDR S&P 500 ETF: lle (SPY), joiden kaupankäynti oli 4, 16 dollaria hänen 3. tammikuuta pitämästään kappaleesta alkaen. 500 000 dollarin arvoisen osakekannan suojaamiseksi Sears suosittelee ostamaan 19 myyntioptiota (19 myyntioptiota x 100 osaketta sopimusta kohden x 265 dollaria osaketta kohti = 503 500 dollaria), joiden kokonaiskustannukset ovat noin 8 000 dollaria optio-palkkioista ja palkkioista.
Tämä myyntisopimus päättyy 20. huhtikuuta, jolloin Sears odottaa myyjäpaineita sijoittajilta, joiden on kerättävä rahaa verolaskujensa maksamiseksi. Jos SPDR: n arvo laskee alle 265 dollarin 20 päivään huhtikuuta mennessä, sijoittaja voi käyttää myyntioptioita ja käyttää niistä syntyviä voittoja vähintään osittaisena korvauksena salkun tappioista. Esimerkiksi, jos SPDR laskee 255 dollariin, sijoittajalla on 19 000 dollarin voitto näistä myyntihintoista (19 myyntioptiota x 100 osaketta sopimusta kohden x (265 dollaria - 255 dollaria)).
SPDR S&P 500 sulki 4. tammikuuta hintaan 271, 57 dollaria; 265 dollarin myyntihinta merkitsee 2, 4%: n laskua. Sears toteaa myös, että yhä useammat institutionaaliset rahastonhoitajat ostavat S&P 500 -lainaa suojaamaan omia salkkujaan.
Muut puolustavat strategiat
TD Ameritraden päämarkkistrategi neuvoo "ottamaan vähän rahaa pöydältä" ja tarkistamaan varojen allokoinnit. Hän näkee myös joitain mahdollisuuksia valikoiville sijoittajille. (Lisätietoja, katso myös: Aika lukita voittoja, Metsästää löytöjä: TD Ameritrade .)
Sen sijaan, että käytettäisiin myyntioptioita S&P 500: een liittyvässä ETF: ssä, suorempi lähestymistapa on ostaa itse S&P 500 -laina. (Katso lisätietoja: Osakesijoittajien käsikirja karhumarkkinoilta .)
Bank of America Merrill Lynch on ehdottanut monimutkaisempaa muunnosta S&P 500 -laitteiden käytöstä. He huomauttavat, kuinka jakelulaitteiden ostot voidaan rahoittaa osittain myyntipakkauksilla vielä alhaisemmilla ostohinnoilla. (Lisätietoja, katso myös: Kuinka suojautua osakemarkkinoiden romahtamista vastaan: Bank of America .)
Natixis Global Asset Managementin markkinastrategia suosittelee riskien vähentämistä kunkin omaisuusluokan sisällä sen sijaan, että muutettaisiin koko omaisuuserää. (Lisätietoja, katso myös: Kuinka "vähentää riskiä" osakekantasi kaatumisen varalta .)
Financial Times totesi, että varastot, joilla oli korkea sijoitetun pääoman tuotto (ROIC), olivat merkittäviä niiden joukossa, jotka säästivät viimeistä karhumarkkinoita. (Lisätietoja, katso myös: Mitkä varastot saattavat mennä paremmin seuraavassa markkinoiden kaatumisessa .)
Markkinakaton laskeminen
Viime tammikuun 27. päivänä Alpha-hakemus arvioi, että Yhdysvaltain osakkeiden arvo oli noussut 25, 6 biljoonaan dollariin, kun se oli 11, 4 biljoonaa dollaria vaalipäivänä 2008 (4. marraskuuta 2008). He käyttivät Russell 3000 -indeksiä (RUA), pääomilla painotettua indeksiä, jonka jäsenten osuus on yli 98% Yhdysvaltain osakemarkkinakatosta. Perustuen Russell 3000 -prosentin laskuun 4. marraskuusta 2008 karhumarkkinoiden pohjaan 9. maaliskuuta 2009 mennessä, sen markkinakatto laski noin 7, 7 biljoonaan dollariin kyseisestä päivästä lukien, mikä vastaa etsintä-alfa-kaavion kuvaajaa. Seuraavaksi, perustuen Russell 3000 -prosentin nousuun 26. tammikuuta 2017 - 3. tammikuuta 2018, sen markkinakaton pitäisi olla nyt noin 30, 0 biljoonaa dollaria. Tämä merkitsee noin 22 biljoonan dollarin voittoa härkämarkkinoilta.
