Optio-oikeus antaa sijoittajalle tai kauppiaalle oikeuden ostaa osake tietyllä ilmoitetulla hinnalla. Tätä ilmoitettua hintaa kutsutaan lakkohintaksi. Sillä ei ole merkitystä, missä osakkeiden todellinen markkinahinta tällä hetkellä on.
Lakkehinnan ja osakkeen nykyisen markkinahinnan välinen suhde on merkittävä tekijä optioarvon määrittämisessä. Jos osakekurssi on yli optiohinnan, optio on "in-the-money" ja sen käyttäminen antaa sinun ostaa osakkeita vähemmän kuin pystyt tavallisessa pörssissä. Jos osake on kuitenkin alle myyntihinnan, vaihtoehto on "rahat pois".
Jos optio on rahaton, optiota ei ole syytä käyttää, koska voit ostaa osakkeita halvemmin avoimilta markkinoilta.
Lähestyy viimeistä käyttöpäivää
Optio-oikeudella ei ole arvoa, jos kohde-etuuden arvo on alle merkintähinnan (osto-option tapauksessa) vanhentuessa. Tässä tapauksessa optio vanhenee arvottomana ja lakkaa olemasta. Kun vaihtoehto on rahassa ja vanheneminen lähestyy, voit tehdä yhden useista eri liikkeistä. Markkinakelpoisten optioiden osalta rahan määrä heijastuu option markkinahintaan. Voit joko myydä optio lukita arvon tai käyttää optiota ostaa osakkeita.
Jos vaihtoehtosi on rahat lopussa, välittäjä käyttää ne automaattisesti, ja sinulla on välitystililläsi osakkeet maanantaiaamuna; Työntekijöiden osakeoptioissa sinun on käytettävä rahat-optioita ennen niiden voimassaolon päättymistä.
Säännöt
Optio-oikeuksien säilyttäminen viimeisen käyttöpäivän aikana ilman myyntiä ei takaa automaattisesti voittoa, mutta se voi rajoittaa tappioita. Esimerkiksi, jos ostat optio-oikeuden A-osakkeelle, jonka kauppa käy tällä hetkellä 90 dollarilla, on tehtävä päätös siitä, käytetäänkö optio sen voimassaoloajan päättymispäivänä, myydäänkö optio tai annetaanko optio päättyä. Oletetaan, että osakekurssi nousee 100 dollariin ja optiohinta on 2 dollaria. Jos päätetään käyttää optiota, tuotto olisi 100 dollaria - 90 dollaria - 2 dollaria = 8 dollaria.
Ajoitus on kaikki kaikessa
On tärkeätä muistaa, että eräät optio-oikeudet sallivat haltijan käyttää optiota tiettyinä aikoina. Amerikkalaistyylinen vaihtoehto ei sisällä rajoituksia. Sitä voidaan käyttää milloin tahansa ostopäivän ja viimeisen käyttöpäivän välillä. Eurooppalaistyylistä optiota voidaan kuitenkin käyttää vasta voimassaolon päättyessä, ja Bermudan optioilla on erityiset ajanjaksot, jolloin liikunta on sallittua.
Jos päätetään myydä optio, voitto voi olla hiukan suurempi. Jos optio myydään ennen vanhenemispäivää, implisiittinen volatiliteetti ja ennen voimassaolon päättymistä jäljellä olevien päivien lukumäärä voi nostaa option hintaa. Oletetaan, että hinta on korkeampi 10 senttiä. Ansaittu voitto on 10, 10 - 2 dollaria = 8, 10 dollaria. Päätös myydä optio olettaa, että se on rahassa.
Lyhyet positiot ovat erilaisia
Yksi skenaario, joka vaatii optio-oikeuksien päättymistä, tapahtuu, kun sinulla on lyhyt sijoitus optiolle, jolla ei ole rahaa. Jos sinulla on lyhyt myyntioptio, jonka arvo on 2 dollaria, sijoituksen sulkeminen maksaa sinulle 2 dollaria plus palkkio. Vaihtoehdon vanheneminen maksaa kuitenkin vain 2 dollaria. Tässä tapauksessa voittoa ei anneta, mutta tappiot olivat rajoitetut.
