Mikä on Bear Callin leviäminen?
Karhupyynnön erotus tai karhupyynnön hyvitys on eräänlainen optiostrategia, jota käytetään, kun optiokauppias odottaa laskevan kohde-etuuden hinnan. Karhujen puheluhajonta saavutetaan ostamalla optio-oikeuksia tietyllä ostohinnalla ja samalla myymällä saman määrän puheluja samalla päättymispäivällä, mutta alhaisemmalla merkintähinnalla. Tämän strategian avulla saatava suurin voitto on yhtä suuri kuin kaupan aloittamisen yhteydessä saatu luotto.
Karhun puhelun leviämistä kutsutaan myös lyhyen puhelun leviämiseksi. Sitä pidetään rajoitetun riskin ja rajoitetun edun strategiana.
Bear-puhelun leviämisen edut
Karhupyynnön pääetu on, että kaupan nettovaaraa vähennetään. Osto-option ostaminen korkeammalla merkintähinnalla auttaa korvaamaan sen, että myydään optio-oikeus alhaisemmalla merkintähinnalla. Siihen liittyy paljon vähemmän riskiä kuin osakkeen tai arvopaperin oikaisu, koska suurin tappio on kahden lakkojen välinen erotus, josta vähennetään kaupan aloittamisen yhteydessä saadut tai hyvitetyt määrät. Lyhyen osakekannan myymisellä on teoreettisesti rajoittamaton riski, jos osake liikkuu korkeammalla.
Jos elinkeinonharjoittaja uskoo, että kohde-etuutena oleva osake tai arvopaperi vähenee rajoitetusti kaupantekopäivän ja viimeisen käyttöpäivän välillä, karhujen erotus voi olla ihanteellinen vaihtoehto. Jos kohde-etuutena oleva arvopaperi tai arvopaperi kuitenkin laskee enemmän, elinkeinonharjoittaja luopuu mahdollisuudesta vaatia ylimääräistä voittoa. Monien elinkeinonharjoittajien mielestä se on kompromissi riskin ja mahdollisen hyödyn välillä.
Avainsanat
- Karhujen erotusten erot tehdään ostamalla kaksi osto-optiota, yksi pitkä ja yksi lyhyellä, eri hintahinnoilla, mutta samalla voimassaolopäivällä. Karhujen puhelujen jakaumia pidetään rajoitetun riskin ja rajoitetun palkkion mukaisina, koska kauppiaat voivat pitää sisällään tappionsa tai toteuttaa pienentyneet voitot. käyttämällä tätä strategiaa. Heidän voittojen ja tappioiden rajat määräytyvät heidän optio-oikeuksiensa merkintähintojen perusteella.
Esimerkki karhujen soiton leviämisestä
Oletetaan, että osake kauppaa 30 dollarilla. Optio-oikeuksien kauppias voi käyttää karhun osto-osuutta jakamalla ostamalla yhden optiosopimuksen, jonka merkintähinta on 35 dollaria ja hinta / palkkio 50 dollaria (0, 50 dollaria * 100 osaketta / sopimus), ja myymällä yhden osto-optiosopimuksen, jonka merkintähinta on 30 dollaria, 2, 50 dollaria. tai 250 dollaria (2, 50 dollaria * 100 osaketta / sopimus). Tässä tapauksessa sijoittaja ansaitsee 200 dollarin hyvityksen strategian perustamiseksi (250–50 dollaria). Jos kohde-etuuden hinta sulkeutuu alle 30 dollaria vanhentuessaan, sijoittaja saavuttaa kokonaistuloksen 200 dollaria ((250 dollaria - 50 dollaria) - (35 dollaria - 30 dollaria * 100 osaketta / sopimus).
Karhupyynnöstä saadaan voitto, jos kohde-etuuden arvo sulkee 30 dollaria - matalampi hinta - vanhentuessa. Jos se sulkee alle 30 dollaria, siitä ei tule ylimääräistä voittoa. Jos se sulkeutuu kahden lakkahinnan välillä, voitto vähenee, kun taas sulkeminen korkeamman lakon, 35 dollarin yläpuolella, johtaa kahden lakonhinnan erotuksen menettämiseen, jota vähennetään alkaessa saadun luoton määrällä.
Suurin voitto = 200 dollaria (luotto)
Suurin tappio = 300 dollaria (500 dollarin erotus lakkohintojen välillä miinus alkuperäinen luotto)
