Ranskalaisten monikansallisten pankki- ja finanssipalvelujen jättiläismäisen Societe Generalen strategoiden mukaan hedge-rahastoista saadut valtavat rahavirrat voivat auttaa luomaan vaarallisia spekulatiivisia kuplia, kuten Business Insider raportoi. Nämä spekulatiiviset vedot, Societe Generale varoittaa, "vastaavat huolestuttavasti dotcom-kuplia". Ne jakautuvat neljään pääalueeseen, kuten alla olevassa taulukossa on esitetty yhteenveto.
| Lyhyt heilahtelu |
| Pitkät varastot |
| Pitkä öljy, lyhyt kulta ja Sveitsin frangi |
| Lyhyet Yhdysvaltain valtionkassat |
Mitä sijoittajille tulisi huolestua
Useista syistä hedge-rahastojen odotettiin laajasti loistavan tänä vuonna. Väitetysti heidän edukseen liittyviä tekijöitä olivat markkinoiden epävakauden lisääntyminen ja se, että hedge-rahastot voivat tuottaa voittoa tasaisilla tai alamarkkinoilla harjoittamalla tiettyjen osakkeiden lyhytaikaista myyntiä. Sen sijaan hedge-rahastojen keskimääräinen voitto oli vuoden 2018 ensimmäisellä puoliskolla heikko 0, 81%, mikä on alle puolet S&P 500 -indeksin (SPX) 1, 67% ennakosta, Hedge Fund Research Inc. -yrityksen, joka tunnetaan myös nimellä HFR, analyysin mukaan., kuten The New York Times raportoi.
Hedge-rahastot ovat lisänneet hallinnoitavaa kokonaisvarallisuuttaan (AUM) kahdeksan peräkkäistä vuosineljännestä, joka kerta asettaen uuden kaikkien aikojen ennätyksen. Toisen vuosineljänneksen lopussa globaali luku oli 3, 235 biljoonaa dollaria, HFR raportoi. Vuoden 2018 toisella neljänneksellä ensimmäinen neljännesvuosittainen nettorahavirta, joka oli 3, 0 miljardia dollaria, oli vuoden 2017 ensimmäisestä neljänneksestä huolimatta. Huolimatta vajaan vuosikymmenen alikehityksestä, hedge-rahastot ovat kuitenkin edelleen kasvaneet toivottavien sijoittajien, NYT: n, suuren pääoman infuusion kautta. osoittaa. (Lisätietoja: Katso myös: Miksi varastot sijaitsevat piilotettujen karhumarkkinoilla .)
Bloomberg toteaa, että hedge-rahastoala on täynnä johtajia, jotka yrittävät perustella kustannuksiaan ", Bloomberg toteaa, että se menetti keskimäärin 19% ennätyksellisesti vuonna 2008. Samaan aikaan harvat johtajat, jotka tekivät itselleen nimiä finanssikriisin aikana toimittamalla voittoja tai antamalla ennakkovaroituksia, kuten David Einhorn, John Paulson ja Alan Howard, ovat pääosin olleet heikompia.
Sopimuspuolet ovat kykeneviä näkemään hedge-rahastojen tekemät suuret veot merkkeinä markkinoiden tulevasta kokonaislaskusuhdanteesta, etenkin kun otetaan huomioon näiden rahastojen pitkäaikainen heikko tulos. Neljä suurta vetoa käsitellään tarkemmin alla.
Lyhyt heilahtelu. 5. helmikuuta odottamaton piikki CBOE Volatilyysindeksissä (VIX) aiheutti vakavia tappioita toimijoille, jotka olivat vedonlyöneet jatkuvasti alhaisesta volatiliteetista. Joillekin monien kuukausien aikaisemmat voitot hävisivät, ja monet sijoitustuotteet, jotka oli suunniteltu hyötymään alhaisesta volatiliteetista, menettivät käytännössä kaiken arvonsa ja joutuivat likvidaatioon, kuten CNBC raportoi. Ilmeisesti unohtaneen 5. helmikuuta pidetyn oppitunnin, hedge-rahastoilla on nyt lyhyitä positioita VIX: llä, jotka ovat lähellä historiallisesti korkeita tasoja.
Pitkät varastot. Hedge-rahastoilla on netto pitkä asema osakkeissa huolimatta useiden vuosineljännesten huolestumisesta korkeista arvostuksista, jotka todennäköisesti murenevat, kun talous ja ansiot kasvavat. Societe Generale kutsuu tätä osakevetoa olemaan "epämiellyttävän korkea", kun otetaan huomioon heidän oma ennuste, että S&P 500 putoaa 2 200: een vuoden 2019 loppuun mennessä, mikä on lähes 24% vähemmän kuin tänään.
Pitkä öljy, lyhyt kulta ja Sveitsin frangi. Öljyn hinta on neljän vuoden korkein, ja Yhdysvaltojen Iraniin kohdistuvien pakotteiden uhat saattavat lähettää sen vielä korkeammaksi. Societe Generale ei kuitenkaan näe öljyä houkuttelevana ostona tällä hetkellä. Siitä huolimatta, hedge-rahastot ovat edelleen öljyn nettomyyjiä ottaen samalla lyhyet positiot turvapaikkavaroihin, kuten kultaan ja Sveitsin frangiin. (Katso lisätietoja myös: 4 suosituinta heikkoa volatiliteettia vuodelle 2018. )
Lyhyet yhdysvaltalaiset T-setelit. Hedge-rahastot ovat ottaneet suuria lyhyitä positioita Yhdysvaltojen 5- ja 10-vuotisissa joukkovelkakirjalainoissa, jotka ilmeisesti perustuvat odotuksiin Yhdysvaltojen jatkuvasta voimakkaasta talouskasvusta, joka nostaa korkoja vielä korkeammiksi. Societe Generale odottaa kuitenkin Yhdysvaltojen BKT: n kasvun laskevan 1, 6 prosenttiin vuonna 2019, alle 2, 5 prosentin konsensusennusteen. "Kun Yhdysvaltojen tuottokäyrä on aluksi tasainen kuin pannukakku, ja kun otetaan huomioon odotukset toisesta Fed-koron noususta myöhemmin tänä vuonna, tuottokäyrän käännös osoittaa meille todennäköisemmän skenaarion", he kirjoittavat.
Katse eteenpäin
Jos hedge-rahastot alkavat kirjata suuria tappioita näistä vedoista, tämä saattaa johtaa sijoittajien lunastusaaltoon, mikä tuottaa vielä enemmän tappioita. Siksi sijoittajien tulisi lähestyä hedge-rahastoja varovaisesti ymmärtämällä täysin sijoitusfilosofiaansa ja mitkä suuret veot heillä voivat olla, ennen kuin he sitoutuvat pääomaan heille.
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
Sijoitusrahastojen sijoitus
Hedge-rahastojen eri strategiat
Pörssistrategia ja koulutus
Voitko ansaita rahaa varastossa?
Yritysprofiilit
Lehman-veljien romahtaminen: tapaustutkimus
Sijoitusrahastojen sijoitus
Mitä ovat pääomarahastot?
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Investopedia-opas "miljardien" katseluun
hyödykkeitä
Hyödykkeet: Portfolio-suojaus
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Rahoituksen riskienhallinta Finanssimaailmassa riskienhallinta on prosessi, jolla tunnistetaan, analysoidaan ja hyväksytään tai lievennetään epävarmuutta sijoituspäätöksissä. Riskienhallintaa tapahtuu milloin tahansa sijoittaja tai rahastonhoitaja analysoi ja yrittää määrittää sijoituksen menetysmahdollisuudet. lisää Hedge Fund Suojarahasto on aggressiivisesti hoidettu sijoitussalkku, joka käyttää vipuvaikutteisia, pitkiä, lyhyitä ja johdannaisia. enemmän sijoittamista arvoon: Kuinka sijoittaa kuten Warren Buffett Arvo-sijoittajat, kuten Warren Buffett, valitsevat aliarvostettuja osakkeita, jotka käyvät kauppaa alle niiden todellisen kirjanpitoarvon, jolla on pitkäaikainen potentiaali. lisää Lyhytmyynnin määritelmä Lyhytaikainen myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin, myy sen avoimille markkinoille ja odottaa ostavansa sen myöhemmin takaisin vähemmällä rahalla. lisää FANG-varastot Määritelmä FANG on lyhenne neljästä korkean suorituskyvyn teknologiavarastoista: Facebook, Amazon, Netflix ja Google (nyt Alphabet, Inc.). lisää Sijoitusrahaston määritelmä Sijoitusrahasto on eräänlainen sijoitusväline, joka koostuu osakekannasta, joukkovelkakirjalainoista tai muista arvopapereista, jota ammattimainen rahastonhoitaja valvoo. lisää