Markkinoilla käydyn rahoitusvarojen hinnan määrää kysynnän ja tarjonnan voimat. Äskettäin liikkeeseen lasketut osakkeet eivät ole poikkeus tästä säännöstä - ne myyvät hinnasta, jonka henkilö on valmis maksamaan. Parhaat analyytikot ovat osakearvioinnin asiantuntijoita. He selvittävät, mitä osake kannattaa, ja jos osake käy kaupalla alennuksella (alhaisempi kuin heidän mielestään on sen arvoinen), he ostavat osakekannan ja pitävät sitä, kunnes voivat myydä sen hintaan, joka on lähellä tai edellä mitä he pitävät osakkeen käypänä hinnana. Käänteisesti, jos hyvä analyytikko löytää osakekauppaa enemmän kuin uskovat sen arvoiseksi, he analysoivat toista yritystä tai myyvät ylihinnoiteltuja osakkeita ennakoiden osakekurssin markkinakorjausta.
IPO: n arvottaminen
Alkuperäiset julkiset tarjoukset (IPO) ovat ainutlaatuisia osakkeita, koska ne on laskettu liikkeeseen uusiksi. IPO-liikkeeseenlaskijoita ei ole aiemmin käyty kaupassa pörssissä ja niitä analysoidaan vähemmän perusteellisesti kuin yrityksiä, joilla on vakiintunut kauppahistoria. Jotkut uskovat, että historiallisen kurssikehityksen puuttuminen tarjoaa ostomahdollisuuden, kun taas toiset uskovat, että listautumisannit ovat huomattavasti riskialttiimpia kuin osakkeet, koska markkinat eivät ole vielä analysoineet ja tutkinneet niitä. IPO: ien analysoimiseksi voidaan käyttää useita menetelmiä; koska näistä kannoista puuttuu kuitenkin osoitettu aikaisempi suorituskyky, niiden analysointi tavanomaisin keinoin on hankalaa.
Uuden numeron arviointi
Jos olet onnekas, että sinulla on hyvät suhteet välittäjöösi, saatat ehkä ostaa ylimerkittyjä uusia asioita ennen muita asiakkaita. Nämä uudet asiat arvostavat yleensä huomattavasti hintaa heti, kun ne tulevat saataville markkinoilla. Koska näiden kysymysten kysyntä on korkeampaa kuin tarjonta, ylimerkittyjen listautumisannien hinnalla on taipumus nousta, kunnes tarjonta ja kysyntä saavuttavat tasapainon. Jos olet sijoittaja, joka ei saa ensimmäistä oikeutta ostaa uusia liikkeeseenlaskuja, on silti mahdollisuus ansaita rahaa, mutta siihen sisältyy huomattavaa työtä liikkeeseenlaskijoiden analysoimiseksi. Tässä on joitain arvioitavia kohtia, kun tarkastellaan uutta numeroa:
- Miksi yritys on päättänyt tulla julkiseksi? Mitä yritys aikoo tehdä IPO: n keräämillä rahoilla? Mikä on yrityksen tuotteiden tai palveluiden kilpailumaisema? Mikä on yrityksen asema tässä maastossa? Mitkä ovat yrityksen kasvunäkymät? Minkä kannattavuustason yritys odottaa saavuttavan? Millainen on johto? Onko osallistujilla aiempaa kokemusta julkisesti noteeratun yrityksen johtamisesta? Onko heillä ollut menestys liikeyrityksissä? Onko heillä riittävästi liiketoimintakokemusta ja pätevyyttä yrityksen johtamiseen? Omistaako johto itse mitään liiketoiminnan osakkeita? Mikä on yrityksen toimintahistoria, jos sellaista on?
Tämän ja muiden tietojen tulisi olla saatavilla yrityksen S-1-lomakkeessa, jota vaaditaan IPO-analyytikoille. Tutkittuaan yrityksen S-1: n, analyytikolla on ymmärrys liiketoiminnan ja toiminnan ominaisuuksista. Nämä ominaisuudet huomioon ottaen analyytikko voi määrittää yritykselle kohtuullisen arvon. Jakamalla tämä lukumäärä tarjolla olevien osakkeiden lukumäärällä saadaan kohtuullinen hinta osakkeelle. Muihin arvostrategioihin sisältyy uuden liikkeeseenlaskun vertailu samanlaisiin pörssissä jo noteerattuihin yrityksiin sen määrittämiseksi, onko listautumisannin hinta perusteltu.
