Lentomatka on nyt olennainen osa modernia elämäntapaa. Lentomatkustaminen helpottaa liiketoimintaa, perheen ja ystävien vierailua sekä tavaroiden ja ihmisten nopeaa kuljetusta paikkoihin ympäri maailmaa.
Yhdysvaltain liikenneministeriön (DOT) mukaan lentoteollisuudessa on neljä perusluokkaa: kansainvälinen, kansallinen, alueellinen ja rahti. Alueelliset lennot pysyvät paikallisina yhdellä alueella, ja rahtiyhtiöt kuljettavat tavaroita, eivät matkustajia. Kansainvälisillä lennoilla kuljetetaan yleensä yli 130 matkustajaa maasta toiseen. Kansalliset lennot mahtuvat noin 100–150 matkustajaa ja lentävät mihin tahansa Yhdysvaltoihin. Statistan mukaan kotimaan lentoyhtiöiden kokonaisliikevaihto vuonna 2017 oli yli 220 miljardia dollaria. Yhdysvaltojen johtavien lentoyhtiöiden, Southwest Airlinesin, tulot olivat yli 21 miljardia dollaria.
Sekä ympäristö- että markkinatekijät vaikuttavat lentoyhtiön tulevaisuuden terveyteen, eikä kumpaakaan voida ennustaa. Tiettyjä taloudellisia indikaattoreita käytetään kuitenkin lentoyhtiöiden vakauden arviointiin.
Lentoyhtiöiden analysointi
Kilpailu on kovaa lentoyhtiöiden keskuudessa. Lentoliikenne on erittäin kausiluonteista, ja energian hintojen vaihtelut tai talouden laskusuhdanteet voivat vaikuttaa rajusti tuottoihin. Sijoittajat eivät voi ennustaa ympäristö- tai markkinatekijöitä arvioidessaan lentoyhtiön tulevaa terveyttä, mutta he käyttävät tiettyjä taloudellisia indikaattoreita lentoyhtiöiden vakauden analysoimiseen. Näitä mittareita ovat lyhytaikainen likviditeetti, kannattavuus ja pitkäaikainen vakavaraisuus. Tärkeimmät rahoitusanalyysit, joita markkinanalyytikot tai sijoittajat yleensä pitävät, ovat nopea suhde, omaisuuden tuotto (tai ROA) ja velan ja pääoman suhde.
Nopea suhde
Analyytikot käyttävät nopeaa suhdetta lentoyhtiön lyhytaikaisen likviditeetin ja kassavirran mittaamiseen. Pohjimmiltaan nopea suhde paljastaa, pystyykö yritys katamaan kaikki lyhytaikaiset velkasitoumuksensa likvidillä varoillaan, jotka määritellään rahana tai pikavaroina. Nopeat varat voidaan nopeasti muuntaa käteisellä nopeasti määrään, joka on verrattavissa niiden nykyiseen kirjanpitoarvoon.
Avainsanat
- Lentoliikenne on kilpailukykyistä ja erittäin kausiluonteista. Tuloksiin voivat vaikuttaa myös ennustamattomat energian hinnat ja talouden laskusuhdanteet.Sijoittajat käyttävät lentoyhtiöiden, kuten lyhytaikaisen likviditeetin, kannattavuuden ja pitkän aikavälin vakavaraisuuden, analysoimiseksi tiettyjä taloudellisia indikaattoreita.Sijoittajien analysoimat avainmallit ovat nopea suhde, ROA ja velkaantumisaste.
Nopea suhdelaskelmakaava jakaa yrityksen likvidit varat sen lyhytaikaisiin velkoihin. Tämä mittari osoittaa yrityksen yleistä taloudellista vahvuutta tai heikkoutta. Jos yritys ei pysty täyttämään lyhytaikaisia velkasitoumuksiaan helposti saatavilla olevilla likvideillä varoilla, se voi olla konkurssivaarassa. Tämä taloudellinen suhde on erityisen hyödyllinen lentoyhtiöiden analysoinnissa, koska ne ovat pääomavaltaisia ja niillä on huomattavia velkaa. Mitä suurempi nopea suhde, sitä parempi. Kaikkia alle yhden arvoja pidetään epäsuotuisina. Muita mittareita nopea-suhteen lisäksi ovat nykyinen suhde ja käyttöpääoman suhde.
Omaisuuden tuotto (ROA)
Omaisuuden tuotto-suhde eli ROA mittaa kannattavuutta, koska se osoittaa voittoa dollaria kohti, jonka yritys ansaitsee varoistaan. Koska lentoyhtiön ensisijainen omaisuus, sen lentokoneet, tuottaa suurimman osan tuloistaan, tämä mitta on erityisen sopiva kannattavuusmitta.
ROA: n laskemisessa käytetty kaava jakaa vuosittaiset nettotulot yhtiön taseen loppusummalla. Saatu arvo ilmaistaan prosentteina. Koska lentoyhtiöt omistavat merkittäviä varoja, jopa suhteellisen alhainen tuottoprosentti edustaa merkittävää absoluuttista voittoa. Vaihtoehtoiset kannattavuusasteet, joita sijoittajat voivat harkita, ovat liikevoittomarginaali ja tulos ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja tai käyttökateprosentti.
Velkaantumisaste
Kokonaisvelkaantumisaste on elintärkeä mittari lentoyhtiöiden analysoinnissa, koska se arvioi riittävästi niiden yritysten velkaasemaa ja yleistä taloudellista vakautta, joilla on merkittäviä investointeja. Analyytikoille ja sijoittajille tämä taloudellinen mittari arvioi toimialan yrityksiä, joiden on usein kestettävä pidentyneet taloudelliset tai markkinoiden laskusuhdanteet ja niistä johtuvat tulonmenetyksien tai pienentyneet voittomarginaalit.
Velkaantumisaste lasketaan kokonaisvelalla jaettuna käytettävissä olevalla pääomalla. Analyytikot ja sijoittajat mieluummin näkevät alle yhden suhdeluvut, koska ne osoittavat yleisesti alhaisempaa taloudellista riskiä. Vaihtoehtoisia suhteita pitkäaikaisen vakavaraisuuden arvioimiseksi ovat kokonaisvelan suhde omaan pääomaan ja kokonaisvelka suhde omaisuuteen.
220 miljardia dollaria
Kotimaan lentoyhtiöiden kokonaisliikevaihto vuonna 2017, Statistan mukaan.
Näiden taloudellisten tunnuslukujen lisäksi sijoittajat tarkastelevat useita erityisiä lentoteollisuuden suorituskykymittareita. Nämä suorituskykyanalyysitiedot sisältävät käytettävissä olevat istuinmitat, kustannukset käytettävissä olevaa istuinmitta kohti, jakokerroin ja tulot käytettävissä olevaa istuinmitta kohti.
