Rahoitusmarkkinoiden kehityksestä huolimatta aiemmin käyttämättömistä arvo-osakkeista on nopeasti tulossa uusi villitys. Suosion käänne on tullut viimeaikaisten markkinoiden laskun ja lisääntyneen volatiliteetin seurauksena melkein vuosikymmenen mittaisten härmämarkkinoiden seurauksena, ja korjaus on todennäköisesti kaukana. Jotkut strategiat suosittelevat salkkujen tasapainottamista kasvukeskeisistä osakekannoista arvopainotteisiin, kuten esimerkiksi televiestinnän ja finanssisektorin kohdalla olevia, Barronin mukaan.
Nykyiset markkinatrendit
Saatuaan päätökseen korkeimman, 2872, 87, 26. tammikuuta, S&P 500 -indeksi laski melkein 8% 9. helmikuuta, ennen kuin se palasi viime perjantaina 2732.22: een. Se on yhteensä lähes 4% laskua. Myös CBOE Volatilyysindeksillä (VIX) mitattu volatiliteetti on noussut, ja se on tällä hetkellä noin 75% korkeampi kuin se oli S&P: n alkaessa. Myös Investopedian oma Ahdistuneisuusindeksi (IAI), joka mittaa sijoittajien ahdistusta, joka perustuu miljoonien Investopedian lukijoiden ympäri maailmaa etsimään 'pelkoon perustuvia' termejä, on myös noussut, ja nousi 10% saman ajanjakson aikana.
Tämä pudotus todennäköisesti jatkuu ainakin seuraavien kuukausien aikana, kun markkinaosapuolet yrittävät löytää uuden normaalin. SunTrust Bankin päämarkkinoiden strategia Keith Lerner kertoi CNBC: lle viime viikolla haastattelussa, että ”Kun olemme nähneet nämä jyrkät laskut aikaisemmin, pohjaprosessi tapahtuu yleensä viikkojen ja kuukausien, ei päivien ajan. Joten sijoittajien tulisi olla valmistautuneita palvelemaan edestakaisin. ”(Ks. Kohta : Markkinoiden heilahtelu kehottaa massiivisesti kääntymään VIX-futuureissa. )
Uusi viileä
Markkinoiden myllerryksen ja lisääntyneen sijoittajien ahdistuksen vuoksi Bank of America Merrill Lynchin strategia Savita Subramanian tunnistaa osakemarkkinasijoitusten uusimman syntyvän villityksen. Hänen kvantitatiivisen mallinsa perusteella voimakkaasti kasvavaa teknologia-alaa on purettu, antaen tietä arvoorientoituneille aloille. Telecom, joka on tulossa yhdeksi suurimmista yhtiöverouudistuksen hyötyjistä, on noussut kärkipaikkaan, ja taloustilanne seuraa Barronin mukaan.
Subramanialainen mainitsee kuitenkin myös muut korkean tason teollisuudenalat, kuten metallit ja kaivosteollisuus, kauppayhtiöt, lentorahti ja logistiikka, monilinja- ja erikoismyyjät sekä media. Hänen mallinsa mukaan ylivertaisiksi mahdollisuuksiksi tunnustetut teollisuudenalat osoittavat 11, 5 prosentin vuotuisen tuoton vuodesta 2005. Se on hyvä neljä prosenttiyksikköä korkeampi kuin saman painotetun S&P 500: n 7, 5 prosentin tuotto samana ajanjaksona.
Tietysti arvoarvovarastojen uusi suosio ei perustu pelkästään irrationaalisiin sijoittajien mielijohteisiin. Ei, markkinoiden epävarmuuden aikana on joitain hyviä perustavanlaatuisia syitä arvon valinnalle kasvun perusteella. Arvokannat ovat yleensä suurempia, vakiintuneempia yrityksiä, mikä tekee niistä paljon vähemmän riskialttiita ja epävakaita kuin nuoremmat yritykset, jotka edelleen kasvavat. Vakiintuneina yhtiöinä niillä on taipumus maksaa osinkoja, mikä tarkoittaa suhteellisen turvallista tuotonlähdettä myös markkinoiden laskiessa. Arvo-osuuksilla on yleensä taipumus menestyä paremmin huonoina taloudellisina aikoina kuin niiden kasvuosapuolilla. ( Mitä , katso: Arvo- tai kasvuvarastot: mitkä ovat parempia? )
