Mikä on Ultima
Ultima on nopeus, jolla optio reagoi kohde-etuuden epävakauteen. Se on optio-arvon kolmannen kertaluokan johdannainen suhteessa volatiliteettiin. Ultima on johdannainen vommasta, joka on vegan johdannainen. Ultima on osa kreikkalaisiksi kutsuttujen toimenpiteiden ryhmää, joita käytetään optioiden hinnoittelussa ja analysoinnissa. Muita mittauksia ovat delta, gamma, rho ja teeta.
Murrettiin Ultima
Ultima on hyödyllinen sijoittajille, jotka tekevät optiokauppaa ja ottavat huomioon oksen ja vegan, varsinkin kun toteutetaan eksoottisia optioita, joiden muoto voi muuttua ennen voimassaolon päättymistä. Implisiittinen volatiliteetti ja sen johdannaiset ovat joitain panoksia, joita käytetään Black-Scholes-mallissa. Muihin hinnoittelumalleihin sisältyy binomiaalinen hinnoittelumalli ja put / call-pariteetti.
Ultiman ymmärtäminen
Ultiman ymmärtämiseksi on hyödyllistä varmuuskopioida vegaan. Vega on muutosprosentti kohde-etuuden implisiittisen volatiliteetin ja option arvon välillä. Vega 0, 2 tarkoittaa, että option hinta siirtyy 0, 20 dollaria jokaisesta implisiittisen volatiliteetin 1%: n muutoksesta.
Vomma on vegan johdannainen. Vomma kertoo elinkeinonharjoittajalle, kasko vega kasvaa tai laskee suhteessa epäsuoraan volatiliteettiin. Positiivisella oksennuksella tarkoitetaan sitä, että jos volatiliteetti lisää option vega kasvaa, ja jos volatiliteetti laskee, vega vähenee. Negatiivinen oksentelu osoittaa päinvastaista.
Ultima on siis mittari siitä, kuinka oksema muuttuu haihtuvuuden muuttuessa.
Ultima-laskelma
Ultima-kaava on esitetty alla olevassa kaavassa.
Ultima = ∂σ∂vomma = ∂σ3∂3V
Laskelmassa tarkastellaan oksen muutosnopeutta volatiliteetin muutoksen nopeuteen nähden.
Oletetaan, että puheluvaihtoehdon oksennus on kolme. Tämä tarkoittaa, että vega kasvaa kolmella jokaisella implisiittisen volatiliteetin 1%: n muutoksella.
Tämä ei kuitenkaan ole staattinen staattinen luku. Kun volatiliteetti nousee tai laskee, myös vega-luku nousee tai laskee. Tämä on okse. Jos vega on kolme, mutta sitten nousee neljään seuraavalla prosentuaalisella volatiliteetin nousulla, vomma on yksi.
Muista, että vomma voi olla positiivinen tai negatiivinen. Positiivinen luku kasvaa / vähenee vegassa, jos volatiliteetti nousee / laskee. Negatiivinen luku laskee / lisää vegan määrää, jos volatiliteetti nousee / laskee.
Koska ultima liittyy oksean, kauppiaat, joilla on vaihtoehtoja, etsivät korkeaa tai kasvavaa oksennusta, kun taas lyhyet etsivät negatiivista ja vähenevää oksennusta. Ultima voi auttaa selvittämään, lisääntyykö oksema vai väheneekö haihtuvuuden muuttuessa.
