Uuden osakeannin vakuutuksenottaja toimii välittäjänä alkuperäisen julkisen ostotarjouksen (IPO) osakkeita liikkeelle laskevan yrityksen ja sijoittajien välillä. Vakuutuksenantaja auttaa yritystä valmistautumaan listautumiseen, ottaen huomioon muun muassa kerättävän rahan määrän, liikkeeseen laskettavien arvopapereiden tyypin sekä vakuutuksenantajan ja yhtiön välisen sopimuksen.
Vakuutussopimuksella voi olla useita muotoja. Yleisin vakuutussopimustyyppi on luja sitoutuminen, jossa vakuutuksenottaja sitoutuu ottamaan riskin ostaa koko listautumisannissa liikkeeseen lasketun osakekannan ja myydä yleisölle IPO-hinnalla. Usein on olemassa joukko IPO: n vakuutuksenantajia, joita kutsutaan syndikaatiksi.
Sitten sijoituspankki jättää lomakkeen S-1 rekisteröintilausunnon Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC), jossa kuvataan yrityksen liiketoimintaa, suunnattua IPO: n keräämän pääoman käyttöä, IPO: n perusteet ja mahdolliset juridiset kysymykset yrityksellä voi olla. Sitten SEC: llä on harkinta-aika, kun se tutkii varmistaakseen, että kaikki olennaiset tiedot IPO: sta on paljastettu.
Vakuutuksenantaja luo tämän jälkeen luonnoksen esitteeksi potentiaalisille institutionaalisille sijoittajille suunnatun tieesityksen järjestämiseksi. Tienäyttely pyrkii luomaan jännitystä IPO: lle, ja siihen sisältyy konferensseja, joita annetaan sijoittajille ympäri maata. Tienäyttelyn jälkeen vakuutuksenantaja ja yritys päättävät IPO: n lopullisesta hinnasta tienäyttelyn aikana saatujen tilausten perusteella. Sitten syndikaatti osoittaa osakkeita sijoittajille. Viimeinen vaihe on ensimmäinen kaupankäyntipäivä, jolloin sijoittava yleisö voi ensin ostaa osakkeen pörssistä.
