Pienyritykset kohtaavat jatkuvan haasteen hankkia kohtuuhintaista pääomaa liiketoiminnan rahoittamiseksi. Osakerahoitusta on monenlaisissa muodoissa, mukaan lukien riskipääoma, alkuperäinen julkinen tarjous, yrityslainat ja yksityinen sijoitus. Perustetut yritykset voivat valita reitin alkuperäiselle julkiselle osakeannille pääoman hankkimiseksi myymällä yhtiön osakkeita. Tämä strategia voi kuitenkin olla monimutkainen ja kallis, eikä se välttämättä sovi pienemmille, vähemmän vakiintuneille yrityksille.
Vaihtoehtona alkuperäiselle julkiselle ostotarjoukselle yritykset, jotka haluavat tarjota osakkeita sijoittajille, voivat suorittaa sijoituspaikan. Tämä strategia antaa yritykselle mahdollisuuden myydä yhtiön osakkeita tietylle sijoittajaryhmälle yksityisesti julkisen sijasta. Yksityisellä sijoittamisella on etuja muihin osakerahoitusmenetelmiin nähden, mukaan lukien vähemmän raskaat sääntelyvaatimukset, pienemmät kustannukset ja aika sekä kyky pysyä yksityisenä yrityksenä.
Yksityistä sijoittamista koskevat lakisääteiset vaatimukset
Kun yritys päättää laskea liikkeeseen alkuperäisen julkisen tarjouksen osakkeita, Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio vaatii yritystä täyttämään pitkän luettelon vaatimuksista. Yksityiskohtainen taloudellinen raportointi on tarpeen heti, kun ensimmäinen julkinen osakeanti on annettu, ja jokaisella osakkeenomistajalla on oltava mahdollisuus tutustua yhtiön tilinpäätökseen milloin tahansa. Näiden tietojen tulisi paljastaa sijoittajille riittävästi tietoja, jotta he voivat tehdä tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä.
Yksityisiä sijoituksia tarjotaan pienelle joukolle valittuja sijoittajia yleisön sijasta. Joten tällaista rahoitusta käyttävien yritysten ei tarvitse noudattaa samoja raportointi- ja julkistamismääräyksiä. Sen sijaan yksityisen sijoituksen rahoitussopimukset on vapautettu SEC-säännöksistä asetuksen D nojalla. SEC on huolestuneempi osallistuvien sijoittajien sijoitustietojen tasosta, koska kehittyneemmät sijoittajat (kuten eläkerahastot, sijoitusrahastoyhtiöt ja vakuutusyhtiöt) ostavat enemmistö osakeannista.
Säästetyt kustannukset ja aika
Osakesijoituskaupat, kuten alkuperäiset julkiset tarjoukset ja riskipääoma, määrittämiseen ja viimeistelyyn vievät usein aikaa. SEC: llä ja riskipääomayrityksillä on käytössä laajat tarkastusprosessit, joita tällaista pääomaa hakevien yritysten on noudatettava ennen varojen saamista. Kaikkien tarvittavien vaatimusten täyttäminen voi viedä jopa vuoden, ja siihen liittyvät kustannukset voivat olla taakka yritykselle.
Yksityisen sijoituksen luonne tekee rahoitusprosessista paljon vähemmän aikaa vievää ja huomattavasti halvempaa vastaanottavalle yritykselle. Koska arvopapereiden rekisteröinti ei ole välttämätöntä, tähän strategiaan liittyy vähemmän juridisia palkkioita verrattuna muihin rahoitusvaihtoehtoihin. Lisäksi pienempi sijoittajien lukumäärä johtaa vähemmän neuvotteluihin ennen kuin yritys saa rahoitusta.
Yksityinen tarkoittaa yksityistä
Suurin etu yksityiseen sijoitukseen on yrityksen kyky pysyä yksityisenä yrityksenä. Asetuksen D mukainen poikkeus antaa yrityksille mahdollisuuden hankkia pääomaa pitäen samalla taloudellista kirjanpitoa yksityisenä sen sijaan, että se antaisi tietoja vuosineljänneksittäin ostajalle. Yrityksen, joka hankkii sijoituksia yksityisen sijoituksen kautta, ei myöskään vaadita luopumaan paikasta hallituksessa tai johtotehtävissä sijoittajaryhmälle. Sen sijaan liiketoiminnan ja varainhoidon hallinta kuuluu omistajalle, toisin kuin riskipääomakaupassa.
