Markkinariski ja erityisriski ovat kaksi erilaista riskiä, jotka vaikuttavat omaisuuteen. Kaikki sijoitusvarat voidaan jakaa kahteen luokkaan: systemaattinen riski ja epäsystemaattinen riski. Markkinariski tai systemaattinen riski vaikuttaa lukuisiin omaisuusluokkiin, kun taas erityisriski tai epäsystemaattinen riski vaikuttaa vain toimialaan tai tiettyyn yritykseen.
Systemaattinen riski on riski menettää sijoitukset sellaisten tekijöiden vuoksi, kuten poliittinen riski ja makrotaloudellinen riski, jotka vaikuttavat kokonaismarkkinoiden suorituskykyyn. Markkinariski tunnetaan myös nimellä volatiliteetti, ja se voidaan mitata beetaa käyttämällä. Beeta on mittari sijoituksen systemaattisesta riskistä suhteessa kokonaismarkkinoihin.
Markkinariskiä ei voida vähentää salkun hajauttamisen avulla. Sijoittaja voi kuitenkin suojautua systemaattisilta riskeiltä. Suojaus on tasapainottava sijoitus, jota käytetään vähentämään omaisuuserän riskiä. Oletetaan esimerkiksi, että sijoittaja pelkää seuraavan kuuden kuukauden aikana talouteen vaikuttavaa globaalia taantumaa bruttokansantuotteen kasvun heikkouden vuoksi. Sijoittajalla on pitkät osakekannat ja hän voi pienentää joitain markkinariskejä ostamalla markkinoille myyntioptioita.
Erityinen riski tai hajautettava riski on riski menettää sijoitus yritys- tai toimialakohtaisen vaaran vuoksi. Toisin kuin systemaattinen riski, sijoittaja voi vähentää epäsystemaattisia riskejä vain hajauttamalla. Sijoittaja käyttää hajauttamista riskien hallintaan sijoittamalla monenlaisiin omaisuuseriin. Hän voi käyttää kunkin osake beetaa luoda monipuolisen salkun.
Oletetaan esimerkiksi, että sijoittajalla on salkku öljyvarastoja, joiden beeta on 2. Koska markkinoiden beeta on aina yksi, salkku on teoreettisesti 100% epävakaampi kuin markkinat. Siksi, jos markkinoilla on 1% liikkua ylös tai alas, salkku liikkuu 2% ylös tai alas. Koko alaan liittyy riski Lähi-idän öljytarjonnan lisääntymisen vuoksi, joka on aiheuttanut öljyn hinnan laskun viime kuukausina. Jos trendi jatkuu, salkun arvo laskee huomattavasti. Sijoittaja voi kuitenkin monipuolistaa tätä riskiä, koska se on toimialakohtainen.
Sijoittaja voi käyttää hajauttamista ja jakaa rahastonsa eri sektoreille, jotka ovat negatiivisesti korreloituneita öljyalan kanssa riskin pienentämiseksi. Esimerkiksi lentoyhtiöt ja kasinopelisektorit ovat hyviä sijoituskohteita sijoitussalkussa, joka on erittäin alttiina öljyalalle. Yleensä öljyalan arvon laskiessa lentoyhtiöiden ja kasinopelien arvojen nousu ja päinvastoin. Koska lentoyhtiöiden ja kasinopelien varastot korreloivat negatiivisesti ja niillä on negatiivisia betasuhteita öljyalaan nähden, sijoittaja vähentää riskejä, jotka vaikuttavat hänen öljyvarastokantaansa.
