Uusien tuotteiden markkinointi on tulvinut pörssirahastojen (ETF) liiketoimintaan ensimmäisen ETF: n käyttöönoton jälkeen vuonna 1989, mutta kaikkia ei ole säilynyt. ETF on arvopaperekori, josta käydään kauppaa pörssissä ja jota ostetaan ja myydään koko päivän, aivan kuten osakkeita. Useimmat ETF-rahastot seuraavat indeksirahastoa. ETF: n moninkertaistuminen jatkui vuoteen 2007, jolloin monet neuvonantajat alkoivat varoittaa, että näiden tuotteiden leviäminen voi taata. Morgan Stanleyn mukaan vuoden 2008 ensimmäisellä neljänneksellä Yhdysvalloissa listautui 16 uutta ETF: ää, mutta 23 selvitysmenettelyä johti siihen, että ensimmäisellä vuosineljänneksellä käytettävissä olevien amerikkalaisten sijoitusrahastojen määrä laski niiden perustamisesta lähtien.
Opastus: Pörssikaupparahaston (ETF) sijoittaminen
Syyt ETF: n sammutukseen
ETF-rahastojen purkamiselle on useita syitä, mutta tärkeimpiä syitä ovat sijoittajien kiinnostuksen puute ja rajoitettu määrä omaisuutta. Sijoittaja ei välttämättä valitse ETF: ää, koska tarjottu voi olla liian kapea-alainen, liian monimutkainen tai heikolla likviditeetillä. Tämä voi johtaa selvitystilaan, koska heikentyneillä varoilla varustetut ETF-rahastot eivät ole kannattavia rahaston perustaneelle yritykselle. ETF: llä on yleensä matala voittomarginaali, ja siksi se tarvitsee useita varoja ansaitakseen rahaa. (Jos haluat lisätietoja ETF: n selvitystilasta, tutustu ETF: n likviditeettiin: miksi sillä on merkitystä . )
Vaikka ETF: n katsotaan yleensä olevan pienempi riski kuin yksittäisten arvopapereiden, ne eivät ole immuuneja joillekin tyypillisistä ongelmista, joita voi ilmetä sijoitettaessa arvopapereihin. Näihin riskeihin kuuluvat mahdolliset seurantavirheet ja mahdollisuus, että tietyt indeksit voivat hidastaa muita markkinasegmenttejä tai aktiivisia johtajia. (Opi kuinka valita paras joukko kohdasta Kuinka valita paras ETF .)
Selvitysprosessi
Lopettavien ETF: ien on noudatettava tiukkaa ja asianmukaista selvitysmenettelyä. ETF: n selvitystila on samanlainen kuin sijoitusyhtiön, paitsi että rahasto ilmoittaa myös pörssille, jolla se käy kauppaa, että kauppa loppuu. (Lisätietoja sijoitusrahastojen vastaavista selvitystiloista on artikkelissa Liquidation Blues: When sijoitusrahastot sulkeutuvat .)
Osakkeenomistajat saavat yleensä ilmoituksen selvitystilasta viikon ja kuukauden välillä ennen sen toteutumista olosuhteista riippuen. Hallitus tai ETF: n edunvalvojat hyväksyvät, että kukin osake voidaan erikseen lunastaa selvitystilassa, koska niitä ei voida lunastaa, kun ETF toimii edelleen; ne voidaan lunastaa luomisyksiköissä. (Katso lisätietoja kohdasta Sisäpiirros ETF-rakennukseen .)
Sijoittajat, jotka haluavat rahastosta purkamisen saatuaan ilmoituksen myydä osakkeitaan; Markkinavalvoja ostaa osakkeet ja lunastetaan. Jäljelle jäävät osakkeenomistajat saisivat rahansa, todennäköisesti shekin muodossa, kaikesta, joka pidettiin ETF: ssä. Selvitysjaon määrä perustuu ETF: n nettovarallisuusarvoon (NAV).
Selvitystila voi kuitenkin aiheuttaa verotapahtuman, jos varoja pidetään verotettavalla tilillä. Tämä voi pakottaa sijoittajan maksamaan myyntivoittoveroja saaduista voitoista, jotka muuten olisi vältetty. (Jos haluat lisätietoja samanlaisesta verotapahtumasta, joka voi tapahtua sijoitusrahastojen myynnissä, katso Älä menetä paitaa sijoitusrahastojen myynnissä .)
Neljä tapaa tunnistaa ETF matkalla
On mahdollista vähentää mahdollisuuksia sulkea ETF, joka joutuu sulkemaan ja joutumaan etsimään toinen paikka käteisvarojen varastamiseen. Seuraavat neljä vinkkiä voivat auttaa sijoittajia selvittämään, kohtaako ETF todennäköisesti joitain ongelmia:
1. Ole varovainen valittaessa ETF-tuotteita, jotka seuraavat kapeita markkinasegmenttejä. näitä tuotteita pidetään riskialttiina ja vaativat siksi enemmän arviointia.
2. Tutki ETF: n kaupankäyntimäärää. Määrä on hyvä osoitus maksuvalmiudesta ja sijoittajien kiinnostuksesta. Jos tilavuus on suuri, tuote on tyypillisesti nestemäistä.
3. Tarkastele hallinnoitavia varoja selvittääksesi kuinka paljon rahaa hallitaan ja mitata rahaston menestys.
4. Tarkista ETF: n tarjousesite ymmärtääksesi, minkä tyyppistä pidät. ETF on kuin mikä tahansa muu sijoitusyhtiö ja toimittaa esitteen pyynnöstä. Esitteessä on tietoja, kuten palkkiot ja kulut, sijoituskohteet, sijoitusstrategiat, riskit, tulos, hinnoittelu ja muut tiedot. (Opi salaamaan esitteen salainen kieli; lue Kuinka tulkita yrityksen esite )
Pohjaviiva
ETF-rahastot ovat olleet olemassa jo vuodesta 1989 ja ovat sittemmin laajentuneet tarjoamaan sijoittajille joukko vaihtoehtoja; He käyvät kauppaa kuin osakkeet, mutta pitävät arvopapereita. Vuodesta 2010 lähtien markkinoilla on ollut 916 ETF: ää, joiden arvo on 882 miljardia dollaria. Uusia tuotteita tuodaan jatkuvasti esiin, mutta tämä ei tarkoita, että ne tarttuvat. Sijoittajat voivat vähentää selvitystilassa olevan ETF: n mahdollisuutta varmistamalla, että he tutkivat tuotetta. Jos ETF-yrityksesi lopettaa liiketoiminnan, älä paniikkia, mutta kun etsit uutta paikkaa käteistäsi, varmista, että tiedät mitä olet tekemässä.
