Mitkä ovat hallinnoitavat varat (AUM)?
Hallinnoitavat varat (AUM) ovat sijoitusten kokonaisarvoa, joita henkilö tai yhteisö hoitaa asiakkaiden puolesta. Johdon määritelmien ja kaavojen mukaiset varat vaihtelevat yrityksittäin.
Jotkut rahoituslaitokset sisällyttävät AUM-laskelmaan laskelmissaan pankkitalletuksia, sijoitusrahastoja ja käteisvaroja. Toiset rajoittavat sen rahastoihin, jotka ovat harkinnanvaraisessa hallinnassa, kun sijoittaja antaa yritykselle valtuudet käydä kauppaa hänen puolestaan.
Kaiken kaikkiaan AUM on vain yksi näkökohta, jota käytetään yrityksen tai sijoituksen arvioinnissa. Sitä harkitaan myös yleensä johdon suorituskyvyn ja johtamiskokemuksen yhteydessä. Sijoittajat voivat kuitenkin yleensä pitää suurempia sijoitusvirtoja ja korkeampia AUM-vertailuja positiivisena indikaattorina laadulle ja johtamiskokemukselle.
Avainsanat
- Hallinnoitavat varat (AUM) ovat sijoitusten kokonaisarvoa, joita henkilö tai yhteisö käsittelee sijoittajien puolesta.AUM vaihtelee päivittäin, mikä heijastaa rahavirtaa tietyssä rahastossa ja siitä pois ja varojen hintakehitystä.Rahoittaa Suuremmalla AUM: lla on taipumusta olla likvidempi. Rahastot ja hallinnoijan palkkiot lasketaan usein prosentteina AUM: sta.
Hallinnoitavien varojen ymmärtäminen
AUM viittaa siihen, kuinka paljon asiakasrahoja finanssialan yritys - tai finanssialan ammattilainen - käsittelee säännöllisesti. AUM on sijoitusrahastojen tai rahastoperheiden, pääomasijoitusyhtiöiden, välitysyritysten tai sijoitusneuvojana tai salkunhoitajana rekisteröityjen henkilöiden hallinnoimien sijoitusten summa.
Käytetään osoittamaan koko tai määrä, AUM voidaan erottaa monin tavoin. Se voi viitata kaikkien asiakkaiden hallinnoimien varojen kokonaismäärään tai tietyn asiakkaan hallinnoimien varojen kokonaismäärään. AUM sisältää pääoman, jota johtaja voi käyttää transaktioiden tekemiseen yhdelle tai kaikille asiakkaille, yleensä harkinnan mukaan.
Esimerkiksi, jos sijoittajalla on sijoitusrahastoon sijoitettu 50 000 dollaria, näistä rahastoista tulee osa koko AUM-määrää - rahasto-osuus. Rahastonhoitaja voi ostaa ja myydä osakkeita rahaston sijoitustavoitteen mukaisesti käyttämällä kaikkia sijoitettuja varoja saamatta ylimääräisiä erityisoikeuksia.
Varainhoidon alalla joillakin sijoitusten hallinnoijoilla voi olla AUM-vaatimuksia. Se voi olla toimenpide sen määrittämiseksi, onko sijoittaja pätevä tietyntyyppiseen sijoitukseen, kuten hedge-rahastoon. Varallisuudenhoitajat haluavat varmistaa, että asiakas kestää epäsuotuisat markkinat ottamatta liian suurta taloudellista osumaa. Sijoittajan henkilökohtainen AUM voi myös olla tärkeä tekijä määritettäessä rahoitusneuvojalta tai välitysyritykseltä saamien palvelujen tyyppiä. Joissakin tapauksissa hallinnoitavat yksittäiset omaisuuserät saattavat myös osua yhteen henkilön nettovarallisuuden kanssa.
Hallinnoitavien varojen laskeminen
Päivittäin vaihteleva, AUM riippuu sijoittajien rahavirroista tiettyyn rahastoon ja ulos. Myös omaisuuden tuotto vaikuttaa tähän päivittäiseen lukuun. Lisääntyneet sijoittajavirrat, pääoman arvostus ja uudelleen sijoitetut osingot lisäävät rahaston AUM: ta.
Sitä vastoin vähentyneet sijoittajavirrat ja markkina-arvotappiot pienentävät rahaston AUM: ta. Yhdysvalloissa, kun yrityksellä on hallussaan yli 30 miljoonaa dollaria omaisuutta, sen on rekisteröidyttävä Securities and Exchange Commission (SEC) -rekisteriin.
Hallinnoitavien varojen laskemismenetelmät vaihtelevat yrityksissä. Hallinnoitavien kiinteiden varojen kokonaismäärä kasvaa, kun sijoitustoiminnan suorituskyky nousee tai kun uusia asiakkaita ja uusia varoja hankitaan. AUM: n laskua aiheuttaviin tekijöihin sisältyy markkina-arvon lasku sijoitustoiminnan menetyksistä, rahastojen lopettamisesta ja asiakkaiden lunastuksista. Hallinnoitavat varat voidaan rajoittaa kaikkiin sijoittajien pääomiin, jotka on sijoitettu kaikille yrityksen tuotteille, tai se voi sisältää sijoitusyhtiön johtajien omistaman pääoman.
Miksi AUM on tärkeää
Yrityksen johto seuraa AUM: ta sen suhteen sijoitusstrategiaan ja sijoittajatuotteiden virtauksiin yrityksen vahvuuden määrittämisessä. Sijoitusyhtiöt käyttävät myös hallinnoitavia varoja markkinointivälineenä houkutella uusia sijoittajia. AUM voi auttaa sijoittajia saamaan tiedon yrityksen toiminnan koosta kilpailijoihin nähden.
AUM voi myös olla tärkeä huomio maksujen laskemisessa. Monet sijoitustuotteet perivät hallinnointipalkkiot, jotka ovat kiinteä prosenttiosuus hallinnoitavista varoista. Lisäksi monet taloudelliset neuvonantajat ja henkilökohtaisen rahan hoitajat veloittavat asiakkailta prosenttiosuuden hallinnoimistaan varoista. Tyypillisesti tämä prosenttiosuus pienenee, kun AUM kasvaa; tällä tavalla nämä finanssialan ammattilaiset voivat houkutella korkean varallisuuden sijoittajia.
Tosielämän esimerkki hallinnoitavista varoista
Arvioidessaan tiettyä rahastoa sijoittajat tarkastelevat usein sen AUM-arvoa. Samoin kuin yrityksen markkina-arvo, hallinnoidut varat toimittavat rahaston kokoa. Niillä sijoitustuotteilla, joilla on korkea AUM-arvo, on suurempi kaupankäyntivolyymi, mikä tekee niistä likvidejä ja helpompaa käydä kauppaa.
Esimerkiksi SPDR S&P 500 ETF (SPY) on yksi markkinoiden suurimmista osakevaihdolla käydyistä rahastoista. Sillä oli 4. huhtikuuta 2019 alkaen hallinnoitavia varoja 264 miljardia dollaria, ja keskimääräinen päivittäinen kaupankäynti oli 80, 8 miljoonaa osaketta. Suuri kaupankäyntimäärä tarkoittaa, että likviditeetti ei ole tekijä sijoittajille, kun he haluavat ostaa tai myydä osakkeitaan ETF: ssä.
Vertailun vuoksi First Trust Dow 30 Equal Weight ETF: n (EDOW) hallinnoitavat varat ovat 14, 2 miljoonaa dollaria ja paljon alhaisempi kaupankäynti, keskimäärin 2795 osaketta päivässä. Rahaston likviditeetti voi olla sijoittajien kannalta huomioitava.
