Sano, että sinulla oli 100 dollarin lasku ja joku tarjosi sinulle kaksi 50 dollarin laskua siitä. Haluatko ottaa tarjouksen? Tämä saattaa kuulostaa turhalta kysymykseltä, mutta osakejaon toiminta asettaa sinut samanlaiseen asemaan. tutkimme, mikä osakeosa on, miksi se on tehty ja mitä se merkitsee sijoittajalle.
Mikä on osakejako?
Osakejako on yritystoiminta, joka kasvattaa yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden lukumäärää jakamalla jokainen osake, mikä puolestaan alentaa sen hintaa. Osakekannan markkina-arvo kuitenkin pysyy samana, samoin kuin 100 dollarin setelin arvo ei muutu, jos se vaihdetaan kahdeksi 50 dollariksi. Esimerkiksi 2: 1 osakkeella jaettaessa kukin osakkeenomistaja saa ylimääräisen osakkeen jokaisesta hallussa olevasta osakkeesta, mutta kunkin osakkeen arvo lasketaan puoleen: kaksi osaketta vastaa nyt yhden osakkeen alkuperäistä arvoa ennen jakoa.
Oletetaan, että osake A käy kaupalla 40 dollarilla ja sillä on laskettu liikkeelle 10 miljoonaa osaketta, mikä antaa sille markkina-arvon 400 miljoonaa dollaria (40 dollaria x 10 miljoonaa osaketta). Tämän jälkeen yritys päättää toteuttaa 2-for-1-osakejakauman. Jokaiselta omistamaltaan osakkeenomistajalta he saavat yhden lisäosuuden, joka talletetaan suoraan välitystilille. Heillä on nyt kaksi osaketta jokaisesta aiemmin hallussa olleesta osakkeesta, mutta osakekurssi on alennettu 50 prosentilla 40 dollarista 20 dollariin. Huomaa, että osakekannan markkina-arvo pysyy samana - se on kaksinkertaistanut jäljellä olevien osakkeiden lukumäärän 20 miljoonaan, samalla kun osakekurssi on alennettu 50 prosentilla 20 dollariin 400 miljoonan dollarin aktivoinnilla. Yrityksen todellinen arvo ei ole muuttunut ollenkaan.
Avainsanat
- Osakejako on yritystoiminta, jossa yritys jakaa olemassa olevat osakkeensa useisiin osakkeisiin osakkeiden likviditeetin lisäämiseksi.Yrittäjät hoitavat myös osakekursseja monista hinnoittelun psykologiaan liittyvistä syistä.Vaikka, kun ulkona olevien osakkeiden lukumäärä kasvaa, tietyllä kertoimella osakkeiden kokonaisdollariarvo pysyy samana, koska jakaminen ei lisää todellista arvoa. Yleisimmät jakautumissuhteet ovat 2: 1 - 1 tai 3: 1 -, mikä tarkoittaa, että osakkeenomistajalla on kaksi tai kolme osaketta jokaiselta aikaisemmin hallussa olleelta osakkeelta. Käänteinen osakejako on päinvastainen liiketapahtuma, jossa yritys jakaa osakkeenomistajien omistamien osakkeiden lukumäärän kerroittamisen sijasta nostaen markkinahintaa vastaavasti.
Yleisimmät osakejakaumat ovat 2-1-1, 3-2-varten ja 3-1-1: ksi. Helppo tapa määrittää uusi osakekurssi on jakaa edellinen osakekurssi jakautumissuhteella. Jaa esimerkissämme 40 dollaria 2: lla ja saat uuden kaupan hinnan 20 dollaria. Jos osake jaettaisiin 3: lle 2: lle, tekisimme saman: 40 / (3/2) = 40 / 1, 5 = 26, 6 dollaria.
On myös mahdollista jakaa käänteinen osakejakauma: yksi-kymmenelle tarkoittaa, että jokaisesta kymmenestä omistamistasi osakkeesta saat yhden osakkeen. Jäljempänä havainnollistamme tarkalleen mitä tapahtuu suosituimmalle ositukselle suhteessa osakkeiden lukumäärään, osakekurssiin ja osakkeisiin jakavan yrityksen markkinahintaan.
Mitä järkeä osakekurssilla on?
Yrityksiä harkitsee osakejaon suorittamista useista syistä.
Ensimmäinen syy on psykologia. Kun osakekurssi nousee yhä korkeammaksi, jotkut sijoittajat saattavat tuntea hinnan olevan liian korkea ostaakseen tai pienten sijoittajien mielestä se on kohtuuton. Osakkeen jakaminen laskee osakekurssin "houkuttelevammalle" tasolle. Vaikutus tässä on puhtaasti psykologinen. Osakkeen todellinen arvo ei muutu yhden bitin, mutta alhaisempi osakekurssi voi vaikuttaa siihen, miten osake havaitaan, ja houkuttelemaan siten uusia sijoittajia. Osakkeen jakaminen antaa myös nykyisille osakkeenomistajille tunteen, että heillä on yhtäkkiä enemmän osakkeita kuin ennen, ja tietysti, jos hinta nousee, heillä on enemmän osakkeita käydä kauppaa.
Toinen syy ja väitetysti loogisempi syy osakkeen jakamiseen on lisätä osakekannan likviditeettiä, joka kasvaa kannan liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärän kasvaessa. Kun osakkeet saavat satoja dollareita osakkeelta, seurauksena voi olla erittäin suuri tarjous / kysymys -erotus. Täydellinen esimerkki on Warren Buffettin Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), jolla ei ole koskaan ollut osakejakoa. Sen tarjous- / kysyntäerä voi usein olla yli 100 dollaria, ja marraskuusta 2013 lähtien sen A-sarjan osakkeet olivat kaupankäynnissä hieman yli 173 000 dollarilla.
Mikään näistä syistä tai mahdollisista vaikutuksista ei kuitenkaan ole yhtä mieltä finanssiteorian kanssa. Jos kysyt finanssiprofessoria, hän todennäköisesti kertoo, että halkaisuilla ei ole mitään merkitystä - silti yritykset tekevät sen. Jaot ovat hyvä osoitus siitä, kuinka yritysten toiminta ja sijoittajien käyttäytyminen eivät aina ole taloudellisen teorian mukaisia. Juuri tämä tosiasia on avannut laajan ja suhteellisen uuden talouden tutkimuksen alueen, jota kutsutaan käyttäytymisen rahoitukseksi.
Edut sijoittajille
On paljon argumentteja siitä, onko osakejako etu tai haitta sijoittajille. Toisen puolen mukaan osakejakauma on hyvä ostoindikaattori, mikä osoittaa, että yhtiön osakekurssi nousee ja menee siksi erittäin hyvin. Tämä voi olla totta, mutta toisaalta osakejaolla ei yksinkertaisesti ole vaikutusta osakkeen perusarvoon, eikä se siksi tuo todellista etua sijoittajille. Tästä tosiasiasta huolimatta sijoitusuutiskirjeissä on otettu huomioon osakekurssien jakautumiseen liittyvä usein positiivinen mielipide. Varastojen jäljittämiseen on omistettu kokonaisia julkaisuja, jotka jakautuvat ja yrittävät hyötyä halkeamien nousevasta luonteesta. Kriitikot sanovat, että tämä strategia ei ole mitenkään aika-testattu ja on parhaimmillaan kyseenalainen.
Faktoritoiminta komissiossa
Historiallisesti ostaminen ennen jakamista oli hyvä strategia, koska palkkiot painotettiin ostamiesi osakkeiden lukumäärällä. Se oli edullinen vain siksi, että se säästää rahaa palkkioihin. Tämä ei ole tällainen etu tänään, koska useimmat välittäjät tarjoavat kiinteän palkkion palkkioista, veloittaen saman summan 10 osakkeesta tai 1 000 osakkeesta. Joillakin verkkovälittäjillä on kiinteän koron rajoitus 2 000 tai 5 000 osaketta, mutta useimmat sijoittajat eivät osta niin monta osaketta kerralla.
Pohjaviiva
Muista, että osakejakoilla ei ole vaikutusta yrityksen arvoon (markkina-arvon mukaan mitattuna). Osakejaon ei pitäisi olla ratkaiseva tekijä, joka houkuttelee sinua ostamaan osakekantaa. Vaikka on olemassa psykologisia syitä, miksi yritykset jakavat varastonsa, se ei muuta mitään liiketoiminnan perusteita. Loppujen lopuksi, jos sinulla on kaksi 50 dollarin laskua tai yksi 100 dollarin lasku, sinulla on sama summa pankissa.
