Mikä on asetus U?
Määräys U on liittovaltion keskuspankin asetus, joka sääntelee yksiköiden lainoja, jotka sisältävät arvopapereita vakuuksina, ja arvopapereiden ostoa vakuusmarginaalilla. Asetuksella U rajoitetaan vipuvaikutuksen määrää, jota voidaan jatkaa arvopapereilla vakuutetuille lainoille, jotta voidaan ostaa lisää arvopapereita. Kyseisiin arvopapereihin kuuluvat tyypillisesti osakkeet, sijoitusrahastot ja muut markkinoilla käydyt arvopaperit.
Avainsanat
- Määräys U on liittovaltion varantovelvoite lainanantajille, jotka antavat vakuusvakuudellista luottoa - lukuun ottamatta arvopaperivälittäjiä ja jälleenmyyjiä. Marginaalivarastot sisältävät kansallisessa pörssissä, kuten NYSE: ssä, rekisteröidyt osakevakuudet (OTC). Nasdaq, velkakirja, joka voidaan muuntaa vakuusvakuudeksi, ja suurin osa sijoitusrahastoista. Asetusta sovelletaan liikepankkeihin, säästö- ja lainayhdistyksiin, liittovaltion säästöpankkeihin, luottoyhdistyksiin, tuotantoluottoyhdistyksiin, vakuutusyhtiöihin ja yrityksiin, joissa on työntekijöiden osakkeita optio-ohjelmat.Määräys U asettaa rajat yhteisöille, jotka myöntävät luottoa marginaalikannan ostamiseksi tai kuljettamiseksi käyttämällä arvopapereita lainojen vakuutena.
Asetuksen ymmärtäminen U
Asetuksen U tarkoituksena on vähentää niihin liittyviä riskejä, joita esiintyy käyttäessä arvopaperikauppaa arvopapereiden kaupassa, etenkin kun yksityiselle tai yritykselle annetaan liikaa vipuvaikutusta. Rajoittamalla marginaalin määrää asetuksella U pyritään rajoittamaan mahdollisia tappioita, joita sekä lainanottajat että pankit tai lainanantajat voivat kärsiä tapauksissa, joissa vipuvaikutus voi johtaa erittäin suuriin tappioihin verrattuna laajennetun fyysisen pääoman määrään.
Asetuksessa U keskitytään erityisesti arvopapereilla vakuutena laajennettuun vipuvaikutukseen lisäarvopapereiden ostamiseksi. Sitä sovelletaan muihin yhteisöihin kuin välittäjäkauppiaisiin, kuten liikepankkeihin, säästö- ja lainayhdistyksiin, liittovaltion säästöpankkeihin, luottoyhdistyksiin, tuotantoluottoyhdistyksiin, vakuutusyhtiöihin ja yrityksiin, joilla on työntekijöiden osakeoptio-ohjelmia.
Asetuksessa U asetetaan enimmäismäärä lainalle, jonka yhteisö voi antaa lainanottajalle, joka vakuuttaa lainan osakkeita tai muita arvopapereita varten lisää arvopapereita. Enimmäismäärä, jota voidaan tarjota, on 50% vakuusarvopaperien markkina-arvosta.
Asetuksen U tarkoituksena on laatia mahdolliset tappiot, joista lainanottajat ja pankit tai lainanantajat voivat kärsiä tapauksissa, joissa vipuvaikutus voi johtaa suuriin tappioihin suhteessa käytettävissä olevaan pääomaan.
Pankkien luotonantajavaatimukset
Asetuksella U on kaksi tärkeää vaatimusta, jotka pankkilainanantajien on noudatettava. Ensinnäkin pankkilainanantajan on hankittava tarkoitusselvitys (muoto U-1) lainoille, jotka on vakuutettu yli 100 000 dollarilla. Toiseksi pankkilainanantaja voi myöntää luottoa 50 prosentille lainan vakuutena käytettyjen arvopapereiden arvosta vain, jos lainaa käytetään arvopapereiden hankintaan.
Asetusta U sovelletaan erityisesti vakuutena oleviin lainoihin, jotka on myönnetty arvopapereiden ostamista varten. Siksi tarkoitusselvitykset ovat tärkeitä U: n säännösten noudattamiselle. Tarkoitusilmoitukset pannaan tiukemmin täytäntöön lainoille, jotka ylittävät 100 000 dollaria. Pankkilainanantajalla ei ole Federal Reserve Boardin rajoituksia myöntäessään lainaa, joka on vakuutettu arvopapereilla, joita ei ole tarkoitettu käytettäväksi lisää arvopapereita.
1936
Vuotuinen asetus U aloitti ensin vakuutusluoton, joka oli myönnetty erityisesti liikepankeille.
Esimerkki sääntelyn U rajoituksista
Oletetaan esimerkiksi, että lainanottaja haluaa lainata rahaa pankista arvopapereiden ostamista varten ja lainanottaja aikoo käyttää 400 000 dollaria arvopapereina vakuutena. Laina edellyttäisi U-1-lomaketta, josta käy ilmi lainan tarkoitus. Koska laina on tarkoitettu ostamaan lisää arvopapereita, luoton enimmäismäärä, jonka pankki voi myöntää lainanottajalle, on 200 000 dollaria. Jos lainanottaja kasvatti vakuuden määrää, jota hän oli halukas käyttämään lainan vakuuttamiseen, 500 000 dollariin, pankki voisi tarjota hänelle lainan 250 000 dollaria.
U-säännön poikkeukset
Joitakin poikkeuksia säännöstä U voidaan soveltaa. Pankkien ulkopuolisille lainanantajille annetaan hieman erilainen valvonta, kun ne lainaavat vakuuksina arvopapereilla. Lisäksi työntekijöiden optio-ohjelmiin perustuvat lainat voidaan vapauttaa U-säännöksen vaatimuksista.
