Goldman Sachsin analyytikoilla on nyt ohut 3% ylösalaisin S&P 500 -tavoitteelleen 3000, tiistaina lähellä. Sijoituspankin US Weekly Kickstart -raportissa, päivätty 12. huhtikuuta, Goldman suosittelee omistamaan 50 osakkeen osakkeet, joilla on alhainen käyttöhinta nykyiseen ympäristöön. Ryhmä, joka nyt kauppaa 30%: n alennuksella historialliseen tasoonsa, on menestynyt markkinoilla tänä vuonna ja on valmis jatkamaan niin edelleen hidastuneessa Yhdysvaltain taloudessa analyytikoiden mukaan. Investopedia tarkastelee niitä yhdeksästä, mukaan lukien suuret tuotemerkit, kuten Walt Disney Co. (DIS), CBS Corp. (CBS), McDonald's Corp. (MCD), Starbucks Corp. (SBUX), Hilton Worldwide Hldgs (HLT), General Dynamics (GD), Nvidia Corp. (NVDA) ja HCA Healthcare Inc. (HCA).
9 isoa merkkituotevalikoimaa
- Walt Disney Co. (DIS); 1, 8% CBS Corp. (CBS); 1, 8% McDonald's Corp. (MCD); 1, 4% Starbucks Corp. (SBUX); 1, 8% Hilton Worldwide Hldgs (HLT); 1, 6% yleinen dynamiikka (GD); 1, 7% Nvidia Corp. (NVDA); 1, 9% HCA Healthcare Inc. (HCA); 1, 4% S & P 500 (entinen talous ja apuohjelmat) mediaani; 1, 6%
Vaimennettu Yhdysvaltain talouskasvu suosii alhaisia käyttöomaisuusvarastoja
Goldman Sachs korostaa sitä tosiseikkaa, että talouskasvu on hidastunut Yhdysvalloissa, Kiinassa ja Euroopassa. Samaan aikaan yritys odottaa, että keskimääräisen S&P 500 -yrityksen ansiot kasvavat vuositasolla (YOY) 3% ensimmäisellä vuosineljänneksellä, pysyvät tasaisina seuraavilla kahdella vuosineljänneksellä ja kasvavat 9% vuoden 2019 viimeisellä neljänneksellä.
"Varastot, joilla on alhainen käyttöomaisuusaste, ovat parempia kuin talouden hidastuminen", kirjoitti Goldmanin analyytikot äskettäisessä raportissa. Vaihtoehtoisesti taloudellisen kasvun paranemisen aikoina voittavat kannat, joilla on korkea operatiivinen vipu. ”Vaikka Yhdysvaltojen taloudellinen aktiviteetti on ehkä lakannut hidastumasta (ottamatta huomioon hallituksen sulkemisetietoja), kasvu todennäköisesti vaimentuu. Vaatimaton kasvu tarkoittaa, että yritysten, joiden tulojen suhde muuttuvien toimintakustannusten jälkeen on alhainen verrattuna tuloihin muuttuvien ja kiinteiden kustannusten jälkeen, tulisi olla parempi kuin varastot, joilla on korkea käyttövaikutus ”, luetaan raportissa.
Osakekurssit paisuneet, alhaiset operatiiviset vipuvarastot alennuksella
Arviointinäkökulmasta Goldman katsoo, että S&P 500 -indeksi ja mediaanikanta käyvät kauppaa korkeilla historiallisilla arvoilla, 80. ja 98. prosenttipisteen välillä viimeisen neljän vuosikymmenen aikana. Toisaalta vähäisten operatiivisten vipuvaikutusryhmien kaupassa käydään merkittävää 30 prosentin alennusta hinnan tulokseen verrattuna edelliseen vuosikymmeneen, jolloin alennus oli keskimäärin vain 3 prosenttia. Kori käy kaupalla 15x: n etukäteissuhteella (P / E) verrattuna 20-kertaiseen arvopapereihin, joilla on korkea käyttöhinta.
"Sektorineutraalin alhaisen käyttövivukorin korko on tuottanut 17% vuotta aiemmasta verrattuna 15%: iin sekä S&P 500: n että korkean operatiivisen vipuvaikutuksen koriin. Matalan operatiivisen vipuvaikutuksen omaavilla yrityksillä on hitaampi myynti ja EPS-kasvu, mutta niiden marginaalit ovat korkeammat (17% vs. 8%).) ja ROE (29% vs. 18%) verrattuna korkeisiin operatiivisiin vipuvarastoihin ”, kirjoitti Goldmanin analyytikot.
Walt Disney Co.
Viihdeteollisuuden jättiläinen Walt Disney on saanut Streetin huomion viime aikoina, kun se tulee kysyntään virtaustilaan. Yrityksen odotetaan julkistavan kilpailijaympäristön kilpailijoille, kuten Netflix Inc. (NFLX), Apple Inc. (AAPL) ja Amazon.com Inc. (AMZN), tämän vuoden marraskuussa. Torstaina pidetyssä sijoittajapäivänä Disney kertoi odottavansa maailmanlaajuisen tilaajamääränsä olevan 60 - 90 miljoonaa tilaajaa vuoteen 2024 mennessä. Vertailun vuoksi Netflixillä on noin 139 miljoonaa tilaajaa. Disney on hinnoitellut palvelunsa 6, 99 dollaria kuukaudessa tai 69, 99 dollaria vuodessa, verrattuna Netflixiin 13 dollaria kuukaudessa normaalisuunnitelmasta. Disneyn arvioidut menot ovat 2 miljardia dollaria vuonna 2024, verrattuna Netflixin sisällölle viime vuonna käyttämään 12 miljardiin dollariin, mikä osoittaa Disneyn aiemmin julkaistujen nimien edun.
Sijoittajat etsivät indikaattoreita Disneyn seuraavien vuosien rahoitussuunnitelmasta tulevassa toisen vuosineljänneksen tulospyynnössä. Osakkeet ovat nousseet 18, 5% vuotta aiemmasta, verrattuna S&P 500: n 16%: n tuottoon kauden aikana.
Katse eteenpäin
Goldmanin korko alhaisista toimintamarginaaleista perustuu talouskasvun hidastumisen ennusteeseen. Sijoittajat, joilla on erilaiset lähtökohtaiset näkymät, voivat harkita toista strategiaa. Lisäksi vaikka nämä matalat liikevoittomarginaalit tarjoavat yritykset voivat menestyä nykyisessä ympäristössä, suhdannevaihteluiden tai sektorien laskut saattavat vaikuttaa tiettyjen yritysten osakkeisiin. Siksi sijoittajien tulisi valita useiden tekijöiden perusteella, mukaan lukien toimialan kehitys ja muut yrityksen perustekijät.
