Mikä on etumaksu?
Etumaksu on optio-palkkio, jonka sijoittaja maksaa yhdistelmäoption alkuperäisen oston yhteydessä. Yhdistetty optio on sellainen, jossa kohde-etuus on myös optio; se on vaihtoehdon vaihtoehto. Etumaksu antaa sijoittajalle oikeuden, mutta ei velvoitetta, käyttää alkuperäistä optiotaan saadakseen optio-oikeudet. Jos optiota käytetään, peritään optio, joka tunnetaan nimellä "takaisinmaksu". Lopuksi, toista vaihtoehtoa voidaan käyttää suorittamaan transaktio kohde-etuudessa.
Voit esimerkiksi ostaa yhdistelmäoption euroissa. Jos käytät yhdistelmäoptiota, tämä antaa sinulle mahdollisuuden ostaa euroja. Jos käytät tätä vaihtoehtoa, ostat sen sijaan euroja.
Avainsanat
- Etumaksu on optio-palkkio, jonka sijoittaja maksaa yhdistelmäoption alkuperäisen oston yhteydessä. Yhdistettyjä optioita käytetään yleisimmin, kun riskin epävarmuus tai mahdollista riskinhallintaa tarvitaan. Optio-optio tarjoaa alhaisemman etukäteen. kustannukset ja enemmän joustavuutta kuin suoran suojan ostaminen (jota ei ehkä tarvita).
Etumaksu ymmärtäminen
Yhdistettyjä optioita käytetään tilanteissa, joissa riskinhallinnan vaatimuksesta on epävarmuutta. Yritys voi esimerkiksi tehdä tarjouksen ulkomaille. Jos projekti onnistuu, se tuottaa merkittäviä tuloja ulkomaan valuutassa, joka on ehkä suojattava valuuttariskiltä. Yhdistetty optio olisi hyödyllinen tässä tapauksessa, koska maksettava etuoikeusmaksu olisi pienempi kuin valuuttaoptiosopimuksesta maksettava palkkio. He ostaa vaihtoehdon ostaa ulkomaan valuutan vaihtoehdon, ja sitten heidän on käytettävä vain alkuperäistä optiota (vastaanottaa kohde-etuusoptio) tarvittaessa ja sen tekemisen kannalta kannattavaa.
Yhdistettyjä vaihtoehtoja on neljä kokoonpanoa:
- Pyydä tarjous, nimeltään CoP (CaPut), jolla on oikeus ostaa tietty myyntioptio.Kutsuta puhelua, nimeltään CoC (CaCall), jolla on oikeus ostaa tietty puheluvaihtoehto., nimeltään PoP, joka on oikeus myydä tiettyä myyntioptiota.Laita puhelu, nimeltään PoC, joka on oikeus myydä tiettyä puheluvaihtoehtoa.
Optio-palkkio, joka liittyy jommankumman näistä neljästä järjestelystä, olisi etuoikeusmaksu, ja se maksetaan yhdistelmäoption myyjälle. Esimerkiksi, jos ja kun myyntioptiota käytetään, optio-oikeuden haltija ostaa osto-osuuden ja maksaa kyseisestä optiosta palkkion takaisinmaksuna.
Esimerkki etuosamaksuista yhdistelmäoptioiden osakekaupassa
Esimerkki etuhinnasta olisi 6 dollarin maksaminen kahdesta puhelun soittamisoptio-sopimuksesta Apple Inc.: ssä (AAPL). Sopimukset antavat oikeuden ostaa AAPL 250 -sopimuspuhelut, joiden voimassaoloaika päättyy kolmessa kuukaudessa. Varastossa käydään tällä hetkellä 225 dollaria. Kahden sopimuksen kustannukset ovat 1 200 dollaria (6 dollaria x 200 osaketta, koska jokainen sopimus koskee 100 osaketta).
Tämä on halvempi strategia, kun mahdollisuus nousta yli 250 dollaria seuraavan kolmen kuukauden aikana on pieni. Palkkio, joka olisi maksettava kolmen kuukauden 250 puhelusta suoraan, olisi 27 dollaria sopimusta kohden tai 5 400 dollaria (27 dollaria x 200 osaketta)
Yhdistettyjä optioita ei yleensä käytetä osake- tai osakeindeksiin liittyvissä optioissa. Niitä käytetään enimmäkseen valuutta- tai korkomarkkinoilla, joilla yrityksillä on epävarmuutta tai epävarmuutta option riskisuojauksen tarpeesta.
Toinen yleinen liiketoimintasovellus, johon yhdistettyjä optioita käytetään, on suojata tarjouksia liiketoimintaprojekteille, jotka voidaan hyväksyä tai hylätä.
