USA: n ja Kiinan kiihtyvä kauppasota on herättänyt laskusuuntausta, mutta useat arvostetut sijoitusstrategiat ovat edelleen nousevia. Arvioiden mukaan S&P 500 -indeksi (SPX) nousee 25%: sta 30%: iin vuonna 2019. S&P 500: n 23. toukokuun päättymisen jälkeen. kasvoi 12, 6% vuoden takaisesta.
Mutta ajo voi olla kova. Deutche Bankin omaisuuserien jakamisen johtaja ja pääomasijoitusstrategiatekijä Binky Chadha arvioi, että S&P 500: n loppupuolella 2019 on 3 250, mikä on 29, 7% enemmän kuin vuosi, ja se on kaikkein nousevin kutsu 17 CNBC: n tutkiman yrityksen joukossa. Hän odottaa kuitenkin, että varastot laskevat seuraavan kolmen kuukauden aikana ennen palautumistaan jyrkästi. "Olen erittäin sitä mieltä, että asioiden on pahennettava, ennen kuin ne voivat parantaa", hän sanoi.
Toinen härkä on Marko Kolanovic, JPMorganin kvantitatiivisen ja johdannaisstrategian globaali päällikkö, joka tunnustetaan yhdeksi Wall Streetin tarkimmista ennustajista. Hän kertoi Business Insiderille "Trump-kauluksesta". Toisin sanoen presidentti Trump työntää voimakkaasti kauppaa, kun varastot nousevat, ja luopuu markkinoiden heikentyessä. Kolanovicin vuoden lopussa saavutettava S&P 500 -tavoite on 3 000 eli 19, 7%: n voitto vuodelle 2019, mutta hän uskoo, että onnistunut kaupan ratkaisu voi viedä indeksin 3 200: seen, mikä on 27, 7% enemmän kuin vuosi.
Seuraavassa taulukossa on yhteenveto viimeisimmän CNBC-markkinointistrategian tutkimuksen tuloksista.
Wall Streetin osakemarkkinaennusteet
(S&P 500: n loppuarvo vuonna 2019)
- Eniten nouseva: Binky Chadha (Deutsche Bank), 3 250 (+ 29, 7% vuonna 2019) Keskimäärin 17 tutkimuksen kohteena olevaa yritystä: 2 961 (+ 18, 2% vuonna 2019) Laskevin: kaksi strategia 2 750: llä (+ 9, 8% vuonna 2019) Karhut: Mike Wilson (Morgan Stanley), Maneesh Deshpande (Barclays) S&P suljettu klo 2, 822 23. toukokuuta
Merkitys sijoittajille
Kolanovic uskoo, että Trump poimii huolellisesti keskustelua ja kauppaa koskevista toimistaan pyrkimällä rajoittamaan tuotettavien markkinoiden myyntiä enintään 3–4 prosenttiin ja samalla olemaan valmis tekemään myönnyttäviä kommentteja tai pyrkimään estämään myyntiä. Hän arvioi, että osakkeille on runsaasti katkaistua kysyntää sen jälkeen, kun monet sijoittajat vähensivät kiireellisesti osakepääomaa vasteena Trumpin aiemmin toukokuussa ankaraan kauppaan liittyviin tweetteihin.
"Syynä kantaan on erittäin heikko asema käytännössä kaikentyyppisissä pääomasijoittajissa ja tähän mennessä rajoitetut tekniset vahingot viimeaikaisen volatiliteetin lisääntymisen myötä", Kolanovic kertoi äskettäin asiakkaille osoittamassaan muistiossa, jota BI lainasi. "Perustapauksemme oli ja on edelleen, että Kiinan kanssa käytävä kauppasota saadaan ratkaistua tänä vuonna, ja olemme varovaisesti rakentavia", hän lisäsi.
Chadha on CNBC: tä koskevissa huomautuksissaan "taktisesti negatiivinen", mutta "erittäin rakentava kauemmin". Yhdysvaltain talouskasvun hidastumisen indikaattoreiden perusteella ja markkinoiden pitkän historian (2–5 prosentin vetäytyminen muutaman kuukauden välein) perusteella hän odottaa seuraavien kolmen kuukauden olevan negatiivinen osakkeille ennen luottamuksen palautumista.
Katse eteenpäin
Chadha ei usko, että nopeasti kasvava yritysvelka on kasvava riski markkinoille. "BKT on vanhentunut keinona tarkastella yritysten velkoja", hän sanoi ja huomautti, että yhdysvaltalaisilla yrityksillä on nykyään huomattavasti enemmän globaalia riskiä kuin vuonna 1960. Tämän tosiasian ja muiden toimenpiteiden, kuten yritysten käteisvarojen, perusteella hän päättelee, että vipuvaikutus on tällä hetkellä alhainen. Chadha toteaa myös, että vähiten vipuvaikutteisten yritysten beeta on keskimäärin alle 0, 6, mikä tarkoittaa, että niiden varastot ovat vähemmän epävakaita kuin kokonaismarkkinat.
