Ehdollisten osakkeiden määritelmä
Ehdolliset osakekannat lasketaan liikkeeseen vain, jos tietyt ehdot täyttyvät. Ehdolliset osakkeet ovat samanlaisia kuin optio-oikeudet, optiotodistukset ja muut vaihtovelkakirjalainat, koska niiden liikkeeseenlaskuun liittyy epävarmuutta. Esimerkiksi, jotta ehdollisia osakkeita voidaan laskea liikkeelle, yrityksen on tuotettava tuloja, jotka ylittävät tietyn kynnyksen. Ehdolliset osakkeet ovat tärkeitä myös kantaosakkaille, koska ehdolliset osakkeet voivat laimentaa nykyisten osakkeenomistajien omistajuuden.
JAKAUTUMINEN ehdolliset osakkeet
TARP-pelastuksessa Yhdysvaltojen valtiovarainministeriö sai ehdolliset osakkeet tietyissä yrityksissä. Näiden osakkeiden tarkoituksena oli korvata veronmaksajien tappioriski. Sopimuksen ehtojen mukaan ehdolliset osakkeet syntyvät automaattisesti, jos Yhdysvaltain valtiovarainministeriö menettää rahaa vaikeuksissa olevien omaisuuserien oston seurauksena.
Ehdolliset osakkeet taloudellisena vakuutena ovat houkutteleva kannustinvaihtoehto. Houkutella johtajat samalla kun kiinnitetään huomiota osakkeenomistajiin, ehdolliset osakkeet voivat auttaa motivoimaan johtajia kasvattamaan yritystä, koska he hyötyisivät myös arvonnoususta.
Ehdollisten osakkeiden ensisijainen haitta on niiden laimea luonne. Jos ehdollisuus laukaistaan ja siten kasvattaa käytettävissä olevien osakkeiden lukumäärää, nykyisten osakkeenomistajien nähdään heidän omistajuutensa laskevan suhteessa.
Esimerkki ehdollisista osakkeista
Esimerkiksi yritys A osti yrityksen B. neuvottelujen aikana; Yhtiö A päätti laskea liikkeelle 20 000 kantaosaketta yhtiön B osakkeenomistajille, jos yritys B kasvatti tulostaan 20% kuluvana tilikautena. Yrityksen B nykyinen ansainta on 200 000 dollaria ja osakekannan nykyinen lukumäärä on 200 000.
Nyt osakekohtainen ansainta olisi = (Ansaitseva / kantaosakkeet) = (200 000 dollaria / 200 000) = 1 dollari osakkeelta.
Oletetaan nyt, että yritys B voi saavuttaa tavoitteensa kasvattaa tulojaan 20 prosentilla tänä vuonna. Tämä tarkoittaa, että yritys A laskee liikkeelle 20 000 kantaosaketta ehdollisina osakkeina.
Seurauksena uusi tulos olisi = (200 000 dollaria * 120%) = 240 000 dollaria.
Ja osakeannien lukumäärä nousisi = (200 000 + 20 000) = 220 000.
Siksi uusi EPS olisi = (240 000 dollaria / 220 000) = 1, 09 dollaria osake.
Ylimääräinen 20 000 kantaosaa kuitenkin laimentaa suhteessa nykyiset osakkeenomistajat ennen uusien osakkeiden antamista.
