Mikä on korppirahasto?
Korppikotkarahasto on sijoitusrahasto, joka etsii ja ostaa arvopapereita vaikeuksissa oleviin sijoituksiin, kuten korkeatuottoiset joukkovelkakirjalainat maksukyvyttömyystilassa tai lähellä sitä tai osakkeet, jotka ovat konkurssissa tai lähellä sitä. Tavoitteena on "hankkia" ja poimia alihinnoitettuja osakkeita, joiden katsotaan ylimyydyn tekemään korkean riskin, mutta mahdollisesti korkean palkinnon vetoja.
Avainsanat
- Korppikotkarahasto sijoittaa omaisuuseriin, joiden hinnat ovat olleet voimakkaasti laskussa markkinoilla. Tavoitteena on tunnistaa varat, jotka on myötätöntä epäoikeudenmukaisesti alle perusarvon, tai joissa ennustetaan olevan positiivinen käännös. on palkattu hankkimaan vaikeuksissa olevia varoja, joita tyypilliset salkunhoitajat välttäisivät.
Ampumarahastojen ymmärtäminen
Aikuisrahastoista tehdään äärimmäisiä vetoja vaikeuksissa olevista lainoista ja korkean tuoton sijoituksista. Lisäksi niiden hallintastrategioissa otetaan käyttöön laillisia toimia sovittujen voittojen saamiseksi. Näitä rahastoja hallinnoivat tyypillisesti hedge-rahastot käyttämällä erityyppisiä vaihtoehtoisia strategioita voiton saamiseksi sijoittajilleen.
Strategian saavuttamiseksi salkunhoitajat etsivät syvästi diskontattuja sijoituksia, joilla on korkeat potentiaaliset tuotot korkeiden maksukyvyttömyysriskien takia. Sijoitukset keskittyvät yleensä korkoinstrumentteihin, kuten korkeatuottoisiin joukkovelkakirjalainoihin ja lainoihin, jotka maksavat kiinteitä tai vaihtuvia korkoja. Sijoitukset tehdään usein vaikeuksissa olevien maiden valtionlainoihin, mikä vaatii entistä suurempaa edunvalvojien osallistumista maksamatta olevien velkojen ratkaisemiseen.
Useissa vanhoissa tapauksissa, joissa on mukana hedge-rahastoja ja valtionlainoja, korostetaan prosesseja ja menettelyjä, jotka korppirahastot suorittavat maksetut sijoitetut varat.
Argentiinan velkakriisi
Helmikuussa 2016 päättyneiden 15 vuoden neuvottelujen jälkeen Argentiina suostui maksamaan takaisin kuusi korppirahastoa, jotka olivat sijoittaneet maan velaan. Johtavia hedge-rahastoja olivat Elliott Managementin NML Capital -yksikkö ja Aurelius Capital Management. Lainan lopullisesta maksusta joukkovelkakirjojen omistajille neuvoteltiin 6, 5 miljardia dollaria.
Puerto Ricon velkakriisi
Samanlainen tilanne on syntynyt Puerto Ricossa, missä Yhdysvaltojen alue on jättänyt konkurssin. Maan on ilmoitettu olevan velkaa velkaajille 120 miljardia dollaria joukkovelkakirja- ja eläkevelkaa, joihin kuuluvat yhdysvaltalaiset sijoitusrahastot ja hedge-rahastonhoitajat. Johtavia rahastonhoitajia, jotka hakevat takaisinmaksua, ovat Oppenheimer, Franklin ja Aurelius Capital Management.
Korppirahastosijoitukset
Argentiina ja Puerto Rico ovat ääritapauksia, mutta ne korostavat joitain korppirahastojen sijoituksia, joista on saatu merkittäviä voittoja. Hallitusvelan lisäksi kiinteistövälitys ja erittäin velkaantuneet yritykset ovat myös korppirahastojen tärkeimmät sijoitukset. Nämä rahastot ovat usein valmiita odottamaan kärsivällisesti maksuja, jotka tuottavat merkittäviä tuottoja.
Aikuisrahastoissa käytetään vaihtoehtoisia sijoitusstrategioita, jotka etsivät edullisia diskonttohintoja, joilla on huomattava odotettu tuotto. Jotkut ihmiset ovat katselleet sijoitusyhtiöitä, jotka toimivat kuten korppirahastot, koska ne saalistavat vaikeiden sijoitusten halvan velan, joka pakottaa yritykset maksamaan voittoja ja korkoja.
Kaiken kaikkiaan korppikotkarahastot ja korppirahastojen hallinta eivät tyypillisesti ole riskin välttäviä. Yhdysvalloissa on useita sijoituspäälliköitä, jotka harjoittavat tällaista sijoitusta. Joitakin suosituimpia ovat Autonomy Capital, Canyon Capital, Monarch Alternative Capital ja Aurelius Capital Management.
Korppikapitalistit
Korppikapitalisti on eräänlainen pääomasijoittaja, joka etsii erityisesti mahdollisuuksia ansaita rahaa ostamalla köyhiä tai vaikeuksissa olevia yrityksiä. Heidät tunnetaan myös hallitsevansa jonkun toisen innovaatioita ja sen seurauksena rahaa, jonka henkilö olisi hankkinut noista innovaatioista.
Termi on slängi henkilölle, joka on aggressiivinen pääomasijoittaja, ja sellaisenaan sen uskotaan olevan saalistusluonteinen. Aivan kuten lintu, josta heille on nimetty, korppikauppiaat odottavat, kunnes he näkevät oikean mahdollisuuden, ja ryöstää sisään viime hetkellä, hyödyntäen tilannetta, jolla on alhaisin mahdollinen hinta.
Vulture capital -yrityksiä kritisoidaan usein aggressiivisesta käytöksestään, koska heidän katsotaan saalistavan yrityksiä, jotka ne ostavat voiton saamiseksi. Heidät kutsutaan, koska he etsivät kaikkein vaikeimmassa asemassa olevia yrityksiä todella alhaisilla hinnoilla. He jatkavat pitkää kustannustensa pitämiseksi alhaisimpana voiton tuottamiseksi. Pääomasijoittaja voi ensin tarkastella henkilöstön vähentämistä, mikä voi johtaa työttömyyteen ja aiheuttaa aaltoilevaa vaikutusta talouteen.
