Mikä on Moody's?
Moody's Corporation on holdingyhtiö, joka omistaa sekä Moody's Investor Services -yrityksen, joka arvostaa kiinteätuottoisia velkapapereita, että Moody's Analytics, joka tarjoaa ohjelmistoja ja tutkimuksia taloudelliseen analyysiin ja riskienhallintaan. Moody's antaa luokitukset arvioidun riskin ja lainanottajan kyvyn suorittaa korkoja perusteella, ja monet sijoittajat seuraavat tarkasti luokituksiaan.
Moody's selitti
Sijoittajat ympäri maailmaa seuraavat tarkkaan luokituksia, jotka Moody'sin myöntää joukkovelkakirjalainoille, ensisijaisille osakkeille ja julkisyhteisöille. Moody'sin luottoluokitukset alkavat AAA: sta, joka on korkealaatuisimman liikkeeseenlaskijan korkein luokka ja jolla on alhaisin riski C-luokkaan, joka yleensä annetaan arvopapereille, joiden maksukyvyttömyysaste on pieni ja joiden todennäköisyys pääoman takaisinmaksuun on vähäinen.
Tausta
Moody's on vuodelta "Moody's Manual", joka julkaistiin ensimmäisen kerran vuonna 1900; se tarjosi yleisiä tietoja ja tilastoja osake- ja joukkovelkakirjalainoista. Vuonna 1909 "Moody's Analyses of Railroad Investments" lisäsi analyyttistä tietoa velkainstrumenteista. Moody's Investor Services perustettiin vuonna 1914 ja rakennettiin tuolle perustalle. Sitä osti luottotietoyhtiö Dun & Bradstreet vuonna 1962, mutta se myytiin vuonna 2000; se on ollut itsenäinen yritys siitä lähtien.
Vuonna 1975 Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio teki Moody'sista kansallisesti tunnustetun tilastollisen luokitusjärjestön yhdessä Standard & Poor'sin ja Fitchin kanssa. Monet laitokset vaativat tietyn luokituksen luottoluokitusta NRSRO-yksiköltä tietyn liikkeeseenlaskun ostamiseksi; luokitus vaikuttaa myös pääomavaatimuksiin, joita arvopaperi- ja pörssikomissio soveltaa Yhdysvaltojen pankkeihin.
Vuoden 2008 finanssikriisi
Moody'sta, S&P: tä ja Fitchiä on kritisoitu voimakkaasti heidän roolistaan vuoden 2008 finanssimarkkinakriisissä. Suuri osa AAA-luokituksen ympärillä olevasta kritiikistä keskittyi asuntolainavakuisiin arvopapereihin, jotka monissa tapauksissa koostuivat subprime-lainoista. Luottoluokituslaitosten erittäin monimutkaisissa malleissa ei otettu huomioon mahdollisuutta, että asuntojen hinnat laskevat valtakunnallisesti laajasti ja miten tämä vaikuttaisi joukkovelkakirjojen tuottoon.
Kun asuntojen hinnat alkoivat leviää laajasti vuonna 2007, Moody's laski 83% asuntolainan arvopapereista, joille oli annettu vuosi aiemmin AAA-luottoluokitus. Jotkut tarkkailijat ovat syyttäneet korotettua luokitusta järjestelmästä, jossa joukkovelkakirjojen liikkeeseenlaskijat maksavat luottoluokituslaitokselle työstään. Moodyn kilpailija S&P maksoi 1, 5 miljardia dollaria oikeusministeriölle, 19 osavaltiolle ja Columbian kaupunginosalle selvittääkseen väitteet, joiden mukaan se on tietoisesti harhaan sijoittajia.
Monet eurooppalaiset arvostelivat Moody'sia aggressiivisten valtion luottoluokitusten laskusta kriisin aikana, jolloin Yhdysvaltain hallituksen luokitus pysyi AAA: na budjettivaikeuksista huolimatta.
Lisääntynyt valvonta
Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalaki, joka hyväksyttiin vuoden 2008 kriisin jälkeen, perusti luottoluokituslaitoksen SEC: iin; komissiolle annettiin myös laaja valvontavalta kolmen NRSRO: n suhteen. OCR: n on tarkistettava virastojen toiminta vuosittain ja se voi tarvittaessa sakottaa tai poistaa rekisteröinnin.
